什么是认股权证？

    认股权证是指由特定发行人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算等方式收取结算差价的有价证券。

    认股权证的本质是一种权利证书，它赋予持有人一种权利，在指定时间内(即行权期)，用指定的价格(即行权价)，购买或者卖出特定数量的相关资产(或者获得差价)。持有人获得的是一个权利而不是责任，持有人可自主选择是否行使权利。

    认股权证的权利有两种类型:购买权和出售权。含购买权的认股权证是认购权证，又称为看涨权证(callwa r r a n t s )，其权利的实质是一个看涨期权；含出售权的认股权证是认沽权证，又称为看跌权证(putwar r a n t s )，其权利的实质是一个看跌期权。

    为什么要推出认股权证？

    认股权证在上世纪六十年代就已经成为美国热点金融产品，它作为金融衍生产品中最基础的一种，通过与其他金融工具的组合，可创造出很多的不同风险收益特征的金融产品，因此成为新兴证券市场金融创新的首选产品，其中以香港市场权证的发展最为瞩目，目前已跃居全球交易量最大的权证市场。在德国、瑞士、意大利等发达国家，权证也是交易所相当重要的一类证券。适时在国内市场推出权证产品不仅可以丰富金融产品种类，促进金融创新的发展，而且可以为上市公司融资提供更为广阔的渠道，为投资者风险规避提供更多的途径选择。

    当前我国证券市场的首要任务是解决股权分置的问题，在这个时候引入认股权证，不仅增加了一种对价支付手段，还可以利用权证的灵活性和多样性，为股权分置方案的设计提供更多的选择，可以更好地满足股权分置博弈双方的需求，为一些难点公司提供可行的股权分置解决方案。