近来，英镑的走势一直困扰着投资者，有关英镑的观点反差很大，有人认为英镑将继续下挫，有人认为英镑将就此筑底。特别是根据近期的经济数据，有不少经济学家预期英国央行将会在8月份降息，最近公布的英国央行6月会议记录也显示，9位委员中有2人支持降息，而市场的预期是9人全部同意维持利率不变，这条消息像一颗炸弹冲击着英镑汇率。

　　西方经济学是所谓的实证经济学，反映到投机市场中，西方投资者也非常重视所谓的“实证”，为了能够做到与西方投资者的思路一致，我们也列举出了如下对英镑走势具有影响的因素，虽然不能保证面面俱到，但很可能西方交易员也是通过这些因素来进行分析的。

近期利好因素	近期利空因素
OECD公布的2004年流入英国的海外投资翻4倍，达785亿美元； 消费者物价指数CPI连续3个月保持1.9％的增速，非常接近英国央行设定的2％的上限，来自通胀方面的降息压力并不大； 零售销售物价指数维持在3％的较高增速； 国际油价持续走高，将给英国国内通胀带来压力； 4.75％的利率使英镑继续成为高息货币； 英镑的失业率、经济增速一直高于其他发达国家； 英镑净空头数量创22个月来的最高	英国央行会议记录显示，有2位委员赞成降息，出乎市场预料； 瑞典央行降息，使市场出现预期欧洲央行和英国央行降息的投机情绪； CBI制造业订单指数由-22下降至-25； 工业产出指数连续出现负增长，制造业增长低迷； 英国在预算反款问题上与欧盟分歧加大，摩擦不断； 英镑空头净合约8734份，达到16949份； 美联储将于本周再次升息，英镑与美元的利差继续缩小

　　从上表可以看出，英镑基本面利好与利空因素基本相当，而就利率问题而言，虽然市场存在降息预期，但通胀压力并不大，英国央行并不存在现实的降息压力。这一点在英国央行行长默文.金的谈话中也可以得到证实，他说“通胀上行与下行的风险相当，央行将根据数据的变化做出反应”。鉴于英镑下跌幅度已经相当可观，因此基本面难以支持英镑继续做大幅下跌运动。

　　不过从技术图形来看，英镑的中线下跌趋势依然在持续发展中，当前的形势仍然比较恶劣。自6月13日触底反弹以来，英镑构筑了一个短期底部，但中期底部一直没有成型，目前英镑在运行整理三角形，三角形结束后的具体突破方向，目前还难以下定论，如果向下突破，则有跌破1.80关口的风险，上破将上试1.85阻力关口，这里对中线多空气氛具有关键影响，在突破1.85前，应该说，英镑都是处在中线下跌趋势中。

　　外汇通——刘东亮

（ 责任编辑：漂流 ）