国家开发银行行长陈元曾自豪地对本报记者说：开行主要经营指标已达到国际先进水平，不良贷款率从高达32.63％下降到2004年的1.21%，实现了与国际一流银行的接轨。连续两年，在香港出版的权威财经杂志《金融亚洲》将陈元领导的国家开发银行评选为“亚洲最赚钱银行”。他们请普华永道公司逐笔审计开行的贷款，总计3000笔贷款，逐笔审查并定级，比任何一个外国银行审查得都严。

　　陈元表示：经过多年实践探索，我们对开发性金融的认识更加符合客观规律，对开发性金融原理进行总结，回答了开发性金融的性质、特点、任务、目标等一系列基本问题。

　　1998年3月，在中国人民银行副行长职位上工作了整整10年的陈元开始担任国家开发银行行长一职。数年后，陈元回顾当年接到调任通知时候的心情：“我当时从精神来说准备不足。那会儿这账本的情况就不太好，不太理想，不良贷款是32.6％。我看到时非常着急。”

　　然而到了2004年，国家开发银行的不良贷款率已经降到1.21%，主要经营指标连续3年稳定在国际先进水平。2004年3月，国家开发银行十周岁。陈元豪情寄语：“十年来，开行积极发挥开发性金融作用，在基础设施、基础产业和支柱产业等领域累计发放贷款1.6万亿元。常言道，十年树木，回望十年，木已成林。”

　　很长一段时间，外界对开行一般都使用“政策性银行”这个称谓，如今，出现更多的表述是“政府的开发性金融机构”。陈元说：“从政策性银行到开发性金融机构，意味着开行已经不是靠补贴了。我们有自己的市场业绩和市场活力。”

　　开行创造奇迹的背后，正是中国开发性金融的成功实践。一位海外投行业界人士这样评价陈元：“他做了一个了不起的工作，他将一个死气沉沉、官僚的政策性银行改造成了一个敏捷而有远见的金融机构。”

　　也有人把陈元的角色形容为“走钢丝”，在这个钢丝的两头，一头是政策，一头是市场。陈元本人则这样阐发他的开发性金融理念：“开发性金融是我们以融资为载体，推进制度建设的途径。我们要通过融资支持经济社会发展，更要通过融资，促进整个市场、制度建设的发展。令人欣慰的是，我们已经有了良好的开端。”

　　1　没有免费的午餐

　　开行贷款不等于财政拨款。他坦言，政策性金融仍是开行业务的组成部分，但更多的已经是通过建设市场以寻求发展的开发性金融

　　人们常常把开行贷款和财政拨款混同起来。对此，陈元通俗化地廓清两者区别：“假如什么项目都贷款，不管还款前景好坏都贷，那开行就不是银行，而是拨款的‘机器’，这样必然会形成一大堆不良资产，是‘垃圾’银行。”

　　陈元坦言，开行初期强调自己是政策性金融，做了很多财政补贴性的事，用信贷资金扶持了不少当期效益不好的企业。后来通过开拓和建设市场来发展自己，带来了资产质量和经营状况的好转。开行在业务所及的范围内，用资金换取信用，建设体制，推动投融资体制建设和金融市场的发育完善。在今后的发展中，准财政式的政策性金融仍将是开行业务的组成部分，但越来越多的已经是通过建设市场以寻求发展的开发性金融，把未发育的市场作为自己的发展空间，在更广阔的领域发挥作用。

　　这是一种游戏规则的改变，开行客户之一湖南省副省长对此说道：“开始不适应，有些人也认为这个开行是国家政策性的银行，那么开行的资金相当于第二财政了，相当于免费的午餐了。”

　　陈元历来保持谨慎、低调的工作作风。在2004年开行成立10周年纪念活动中，陈元终于在多个场合高调阐释“开发性金融”的理念。他在接受媒体采访时说：“支持项目建设有三种办法：财政融资、信贷融资和证券融资。财政的钱是有限的，不能什么都拨款，随着经济规模的扩大，国家财政能拨的比重将越来越低。而信贷融资就是让项目构造一个符合信贷循环要求的融资结构，使它有一个信用结构，有一个还款的来源，然后用银行的办法去给他融资。实践证明，信贷融资能比财政融资更高效地配置资源。”

　　他说：“开发性金融是适应制度落后和市场失灵，为维护国家金融安全、增强经济竞争力而出现的一种金融形式，在国际上已有百年历史。从各国的实践看，开发性金融通常为政府所拥有，赋权经营，具有国家信用，用建设制度和开发市场的方法实现政府的发展目标，承担着支持经济发展、投融资体制改革及相关金融市场建设的重要任务。将融资优势和政府组织协调优势相结合，推动经济发展、体制建设和市场建设，这是开行的成功经验，也是我国开发性金融不同于西方国家的根本标志。”

　　2　春江水暖鸭先知

　　2004年，国家开始实施宏观调控，出乎外界预料，开行未受重创。他说，这证明开行的投资方向和结构是正确的，受到宏观控制的领域开行已经四五年没有新项目了

　　有人对国家开发银行的“开发”两字作了另外一种解读：“开发银行本来是开路先锋，现在呢，他们发了。”当年开行对基础设施大笔投入资金，可能对其他银行谁来说都是一块硬骨头，但没想到现在已经成了一块香饽饽了。

　　开行对投资项目的大胆预见性令同行侧目。

　　2004年，开行被《国际金融》杂志评选为亚洲最盈利的银行之一。

　　开行在坚决贯彻国家宏观调控政策措施的过程中，保持和巩固了先进的市场业绩，主要经营指标连续3年稳定在国际先进水平。截至2004年底，开行的信贷资产达13786亿元，当期本息回收率99.77%，本息回收连续20个季度保持国际先进水平；不良贷款率1.21%，同比下降0.13个百分点；风险准备金对不良贷款的覆盖率达到285%；资本充足率10.51%。

　　2004年，国家开始实施宏观调控政策，信贷规模的缩减使许多商业银行业务受到不小冲击。但是，开行贷款早在四五年前就退出了那些投资过热领域。

　　陈元透露说：“去年国家实施宏观调控，特别是实行信贷和土地‘双控’以及一系列产业政策的调整以后，外界都认为一定会对开行产生很大影响，结果却出乎他们的预料，国家在物质生产的结构调整上，对开行影响甚微。开行在钢铁、汽车、电解铝这些受到控制的领域里，已经差不多四五年没有新项目了，这证明我们原来的投向和结构是正确的。”

　　作为政府的开发性金融机构，开行在过去1年中积极开阔新的思路，推动管理资产，带动其他金融机构和社会资金共同支持关系发展大局的重点项目建设。2004年里，为了解决影响经济发展的“瓶颈”问题，开行新发贷款中有66%投向了“煤电油运”；对电力、铁路、电信、公路、公共设施、石油石化这些重要行业的贷款承诺，占开行全年评审承诺量的82%；对中西部地区和东北老工业基地的贷款，约占开行全年贷款投放的52%。

　　据悉，开行的主要贷款项目包括：国家石油储备、南水北调、北京奥运、上海世博等一大批国家重大项目，还加强与有关部门的合作，在西部地区、长江三角洲、京津冀等区域发展规划方面发挥了积极作用。

　　为了应对国家宏观调控这个挑战，开行提出发展管理资产。陈元说：“去年开行做了约1000亿元的管理资产，虽然收息量只有4亿元，但已经开始在开行和商业银行之间建立起一种合作，把开行的开发评审及风险控制方面的优势与商业银行的资金优势结合起来，从而推动重点项目加快发展的步伐。今年我们会在管理资产业务上加大力度，使整个工作转向主动。”

　　他说：“通过管理资产的方式，就可以做到既分散了风险又满足了客户需要，还推动了经济发展。对开行来说，则是发挥了开发性金融的先进性和先锋、导向作用。与眼前利益相比，好处似乎是减少了，但是从长远来看这符合资本市场的发展方向。因此，今年我们还会在管理资产方面大踏步地前进，这个空间是巨大的。”

　　3 用国际经验“照镜子”

　　开行的主要经营指标已经进入国际先进水平。他说，国外的经验犹如镜子，开行是克服各种思想阻力，“照镜子”一步一步走出来的

　　从1998年到2002年，开行不良贷款率和不良贷款额连续四年“双降”。

　　2002年开始，开行不良贷款率逐步进入稳定期，连续3年在3%至0.5%的范围内小幅波动，与国际一流银行进入稳定期后的特征一致。

　　6年来，开行不良贷款率和不良资产率持续下降，主要经营指标已进入国际先进水平。

　　陈元说：“在开行这些年的改革发展过程中，我们始终贯穿‘照镜子’的方法。国外的先进经验犹如一面镜子。”

　　开行官方网站上的一份文案这样描述他们的行长：1998年以来，陈元行长领导开行把国际先进的金融原理与中国国情实际结合起来，从转变思想观念入手，树立国家信用与市场业绩相统一的办行宗旨，确立在“市场环境下，银行框架内”的运作思路，瞄准国际标准，锐意改革，开发性金融得到蓬勃发展。

　　陈元在今年年初接受本报采访时表示，“1998年我们开始信贷改革时行内外有很多看法，很多人认为政策性银行就应该有不良贷款。后来我们请波士顿咨询公司进行外部咨询、树立风险防范意识，有人认为我国的政策性银行不能接受美国的意见，资本主义市场经济与社会主义政策性银行是格格不入的。对于从财政融资的观念和方式中转型，内部的思想也是极不统一，阻力非常大。我们首先用中央金融工作会议的精神和‘三讲’统一思想，树立防范风险目标和资产质量意识。波士顿咨询后设立‘防火墙’，严格以风险控制为中心的审贷分离，初步解决了新增贷款的风险控制问题。”

　　此外，开行参考世界银行的信贷手册，又咨询国际上几个大的投资银行、商业银行，编写出《信贷管理手册》，树立市场业绩、风险控制的目标。陈元说：“我们利用世行的技援、毕马威咨询，搞融资民主，投票制，电子路演。这当中我们独创发明了融资民主。同时，我们聘请普华等国内外会计师事务所每年对我行财务进行审计，改进治理结构和信息披露制度，完善内部管理制度。开行的每一步都是克服各种思想阻力、‘照镜子’一步一步走出来的。”

　　他说：“开发性金融的典型代表是世界银行和亚洲开发银行，这些机构和当前开行所使用的方法基本是一样的，但我们的目标更清晰、明确和完整。但是，事物都是一分为二的。我还要强调，不要盲目照搬国外经验。现在国内很多人喜欢请国际名人来讲课，让他们谈应该采取什么办法解决中国问题。西方银行的原理要与中国国情相结合，最后的实际操作还得靠我们自己。”

　　4　支持奇瑞24亿元

　　开行敏锐地感觉到奇瑞已成为民族汽车品牌的一面旗帜。他认为，开行支持奇瑞的贷款项目，体现出开发性金融的资金引导作用

　　去年5月，开行的信贷人员来到安徽的奇瑞公司，对其自主研发情况进行了深入调研，敏锐地感觉到奇瑞已经成为民族汽车品牌的一面旗帜。

　　开行的奇瑞贷款项目步骤缜密。2004年12月，开行组织国内知名的汽车行业专家赴奇瑞公司进行了实地考察，综合评估认为，奇瑞公即将成为我国具有较强竞争力的大型轿车企业。当月，开行总行批准对奇瑞汽车有限公司高科技研发项目的承诺贷款。2005年3月16日，开行和奇瑞汽车有限公司在安徽省合肥市签署了《开发性金融合作协议》。

　　“作为政府的开发性金融机构，开行秉承一贯坚持‘政府热点，雪中送炭’的工作方针，始终关注以奇瑞汽车为代表的民族自主品牌的发展历程，目前已经向奇瑞承诺贷款24亿元，今年将发放18亿元。”陈元在近日接受采访时说，开发性金融的资金引导作用，在奇瑞项目上得到了体现。在支持奇瑞公司项目中，开行充分发挥开发性金融的先锋、先导和先进性作用，增强了各家银行对奇瑞公司的信任和支持。

　　事实上，奇瑞获得如此特殊的关注和青睐，也得益于开行早先与安徽地方政府建立的客户关系：1998年8月，开行与安徽省人民政府签订了第一份金融合作协议。陈元说：“以此为开端，我们开始把政府的组织优势和开行的融资优势相结合，利用国家及政府组织增信构造开发性金融运行框架。”

　　目前，开行已与30个省、市、自治区的各级地方政府签订了近200份各类金融合作协议或开发性金融合作协议。截至2004年底，开行与北京、上海等20家省级政府签订的开发性金融合作协议，资金总规模超过了1万亿元。

　　陈元说：“开行在与各地政府的合作中，共同实践探索，成功走出了一条开发性金融合作的路子，实践证明，这种合作方式能够促进开行与地方政府优势互补、互动发展。”

　　陈元认为，开发性金融合作能够贯彻落实宏观调控政策，发挥对宏观调控的调节作用，既确保国家和地方重点项目、关键项目和关系全局项目的资金链不断，又坚决抑制经济运行中不稳定不健康因素，消除投资过热。

（ 责任编辑：宇文 ）