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本周基金经理 江涌
5年证券从业经验，曾任广发证券深圳业务总部研究部研究员，并参与广发基金管理公司筹建和基金产品设计，之后任广发基金研究发展部行业研究员。现任广发小盘成长基金基金经理。
人生格言：有所为，有所不为
虽然股权分置改革对上市公司本身基本面并无太大影响，但有一点又很明确，即接下来一段时间参与者在市场上能不能盈利、能盈利多少，又全关乎于这场致力于解决国内证券市场根本性问题的股改。因此，必须积极应对，寻找机会。具体到上市公司，自然是越早搞（显示稀缺性）、支付对价越多、支付对价的形式越简单越好（若不是非流通股股东舍不得掏银子，谁会拐弯抹角的弄出这么多新花样来）！
第二批试点企业一下子有42家，相信以后会有越来越多的公司以试点或者非试点的方式完成股改，对于好公司流通股股东要争取较高对价很难，而差公司支付对价再高市场也不一定会领情，因此，接下来的市场会在流通股东与非流通股东不断地讨价还价中度过。而最终试点过后形成的股改基调会对市场未来的走向将产生重大影响。
今年6月份是纺织行业的多事之秋，我们认为欧美各种暂时性限制国内纺织品出口的措施，最终都无法动摇中国纺织品终将称霸全球的能力，但量上的增加并不表明国内的企业能获得更大的利益，在原材料、人力、能源、环保成本越来越高的时候，产品无差异化、低附加值的竞争无疑将大部分企业排除在利润圈之外。纺织服装业的利润圈在品牌和依靠品牌逐步建立起来的流通渠道上，如很成功的ESPRIT。同样用利润圈来衡量汽车行业，刚刚在5月显示出较好销售状况的轿车业，在5月底、6月初便有8家轿车公司宣布或已经开始扩大生产产能，在如此竞争的态势下，长期看，汽车行业的利润圈肯定不会在整车生产上，而会在关键零配件制造企业和汽车金融服务领域。在投资时，我们自然更愿意把钱放到利润圈的中心去。
来源：[基金动态1]
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（ 责任编辑：姜隆 ）
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