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皮海洲:试点股炒作何以降温?

BUSINESS.SOHU.COM 2005年7月1日09:48 [ 皮海洲 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
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  皮海洲

  与首批试点股复牌后的连续炒作相比,第二批试点股复牌后的走势无疑有些令人失望,上演的大多是“一日行情”或“见光死”的走势。如6月27日率先复牌的吉林敖东(行情 - 论坛),在首日涨停后,次日便高开低走,随后两个交易日仍然一路走低,把首个交易日的成果部分丢失。又如6月29日复牌的6只试点股中,只有新和成(行情 - 论坛)、浙江龙盛(行情 - 论坛)、东方明珠(行情 - 论坛)三只股票当日涨停,另三只股票传化股份(行情 - 论坛)只上涨了8.60%,鑫富股份涨3.78%,宝钢股份(行情 - 论坛)甚至只是微涨2.86%。而在6月30日复牌的5只个股中,居然一只涨停的个股都没有,其中伟星股份(行情 - 论坛)的涨幅竟然只有0.61%,创下试点股复牌首日最低涨幅。由此可见,试点股炒作的降温已成为一个不争的事实。

  试点股的炒作为何出现降温的情况呢?究其原因,笔者以为主要有这样几点。之一,与第一批试点股相比,在题材炒作上,第二批试点公司已失去了新意。股市对题材股的炒作贵在一个“新”字,“炒新”是沪深股市一个很重要的特点。也正因如此,在对首批试点股的炒作是,市场的热情往往会高涨一些。而到了第二批试点股的时间,虽然人们主观上希望克隆首批试点股的走势,但由于在题材上已失去的新意,因此,市场对第二批试点股的炒作,往往会力不从心。

  之二,第二批试点公司数量众多,不便于炒作。第一批试点股只有4家公司,由于数量很少,当然是物以稀为贵了,市场可以对其形成集中炒作。但第二批试点公司在数量上突然放大了10倍,达到42家。也正因如此,就算主力有心炒作,但投资者在跟风时也不能不有选择地介入了,进而无法达到集中炒作的效果。特别是在当前股市低迷,市场增量资金不足的情况下,要想对第二批试点公司展开全面的炒作,这显然不是一件容易的事情。

  之三,部分试点公司的股价已提前反映了股改的“对价”,从而使得试点股在复牌后的炒作失去动力。一直以来,中国股市都是一个不规范的股市。而这种不规范表现在信息的披露上,往往存在着信息泄漏现象。对于上市公司中的一些重要信息,一些利益中人、一些先知先觉者往往总是能事先得知,进而在上市公司的股价里提前做出反映。这一点在第二批试点公司中的很多公司里都可以得到反映。如国投电力(行情 - 论坛),6月初,6月初,就有消息灵通人士积极推荐,当时股价还在6元附近,没过几天,该股价格果然噌噌的往上窜,到6月17日,股价已经摸到了8元以上,股价劲升了30%以上。随后便是第二批42家试点公司名单公布,结果国投电力位列其中。又如传化股份,以6月2日的最低点9.62元计,该股复牌前最大涨幅已经达到了34%。还有中捷股份(行情 - 论坛),该股停牌前股价也是一直处于上涨的过程中,到6月29日,其最高价相比6月2日的阶段低点已经上涨了60%。此外,象广州控股(行情 - 论坛)、上港集箱(行情 - 论坛)、中信证券(行情 - 论坛)、浙江龙盛、中化国际(行情 - 论坛)、天威保变(行情 - 论坛)、东方明珠、申能股份(行情 - 论坛)、伟星股份、海特高新(行情 - 论坛)等试点股,停牌前均有资金提前介入。特别是6月17日,在第二批试点名单公布的前一个交易日里,海特高新、中捷股份、传化股份、韶钢松山(行情 - 论坛)、吉林敖东、国投电力、申能股份、恒生电子(行情 - 论坛)、中化国际、风神股份(行情 - 论坛)、华联综超(行情 - 论坛)、华发股份(行情 - 论坛)、广州控股等一批股票都出现了明显的放量异动情况。正是由于有先知先觉者的提前介入并对股价进行炒作,这就使得这些公司的“对价”利好已在股价中提前得以反映。因此,再到“对价”方案正式出台之时,那些提前介入者也就要获利了结了。

  之四,首批试点公司股价炒作的后果也让投资者心有余悸,从而使得投资者不愿追高,造成第二批试点股上涨动力不足。在首批试点公司中,四家公司中有三家公司的股改方案获得通过,而在这三家股改方案获得通过的公司中,三一重工(行情 - 论坛)与金牛能源(行情 - 论坛)目前已实施了“对价”方案,但从市场对这两只股票的炒作来看,可以说是猴子掰玉米,炒一只扔一只。先是三一重工,股票复牌后连拉两涨停板,但方案实施后股价是一路下行,追高买进该股者基本上处于一种套牢状态。而金牛能源的命运也大致与此相同,方案实施后股价也是一路下跌。因此,面对首批试点股的如此走势,对于第二批试点股的炒作,投资者在介入的时候,这就不能不慎重许多。

  之五,新的停牌制度也一定程度上也限制了市场的投机炒作。据消息灵通人士透露,证监会已经于6月24日通知相关机构和试点公司,第二批股权分置改革试点公司将延长停牌时间,取消原股东大会后的交易时间,公司股票持续停牌至股权分置改革实施日。按照这一停牌制度,参与股改方案表决者,在股改方案被通过的情况下,也就成了股改方案实施的最终参与者。那种借机炒作一番,在方案实施前拉高出局的投机炒作也就行不通了。也正因如此,市场投机力量在介入试点股的炒作时,自然就会有所顾忌,炒作的力度也就会受到限制,不如见好就收。

  之六,6月27日尚福林在国务院新闻发布会上的讲话让市场感到失望。作为证监会的主要负责人,在国务院新闻发布会上答记者问,这还是首次。也正因如此,市场对尚福林的此次出席国务院新闻发布会寄予了极大的希望,甚至认为在此次新闻发布会上,尚福林将发出股权分置改革的“总攻令”,股指为此而在6月27日拉出了一根上涨2.07%的阳线,以示对尚福林讲话的期盼。但令人遗憾的是,尚福林的这次新闻发布会是雷声大雨点小,除了重复过去的某些观点外,很少谈出什么新鲜的东西出来。因此,尚福林的这次讲话,被认为是一次务虚的讲话。投资者对此感到失望,从而连累到市场对试点股的炒作热情。

  当然,市场对试点股炒作热情的降温未必不是一件好事。就象笔者6月27日在《中国证券报》上所刊发的《怎能只为了一个“炒”字》一文中所表述的那样,股权分置改革不能只是为了市场炒作的需要,而是要踏踏实实地解决股市里的实际问题。如果股权分置改革只立足一个“炒”字的话,那么,这应是一种浮躁的表现,其最终的改革成果是令人担忧的。相反,如果市场对试点股不是立足于炒作的需要,而是冷静下来认真地对待股改方案本身,在股改方案上多为流通股股东争取一份利益,那么,这就更能体现出股权分置改革本来的意义,即“切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益”。毕竟在市场不再是一顿乱炒的情况下,流通股股东更容易在谈判桌上争取到一个有利于自己的“对价”方案;而且在类别表决时,流通股股东在不用担心股价下跌的心理下,更能够投出反映自己真实意愿的表决票来。

( 责任编辑:张宇 )



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