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本周A股市场再度上演了虎头蛇尾的走势,沪综指在本周一高开高走,但在接下来的4个交易日持续暴跌,以致沪综指在本周的跌幅达到4.20%,那么,这折射出什么样的资金动向呢?
本周的基金似乎并没有像6.8行情那样充当\"空军司令\"。本周仅仅只有盐田港(000088)(相关,行情,个股论坛)、铁龙物流等极个别基金重仓股因为基本面的因素而出现了大幅下跌,其余基金重仓股均有抗跌的走势,甚至包括中集集团(000039)(相关,行情,个股论坛)、振华港机(600320)(相关,行情,个股论坛)等一批周期性较为明显的基金重仓股。本周末,基金反而有护盘的迹象出现,不仅仅体现在招商银行(600036)(相关,行情,个股论坛)周四尾盘的1万手买单上,还体现在宝钢股份(600019)(相关,行情,个股论坛)周五逆势上涨2.21%的走势上,意味着基金在扮演中流砥柱的角色。
本周基金还积极拓展投资思路,力图减缓股权改革这一寻宝主题退潮给大盘所带来的负面冲击。这主要体现在两方面:一是努力制造预增股的行情,将半年报的预增行情打造成新的投资主题。可惜的是,由于对经济周期波动的预期不佳,并没有得到其他群体的注意,只有文山电力(600995)(相关,行情,个股论坛)、滨海能源等极少数个股走出了持续盘升行情。二是在新股次新股板块继续寻找新的奶酪。本周至少有国投中鲁(600962)(相关,行情,个股论坛)、驰宏锌锗(600497)(相关,行情,个股论坛)、中材国际等诸多次新股板块出现了加仓特征,甚至包括中小板块的黔源电力。
但私募资金为代表的投资群体却夺路而逃,在盘面上表现为两个征兆:一是前期反复活跃的券商金融板块群体如爱建股份(600643)(相关,行情,个股论坛)、陕国投(000563)(相关,行情,个股论坛)、宏源证券(000562)(相关,行情,个股论坛)等,在周五清一色跌停。此类个股前期随中信证券(600030)(相关,行情,个股论坛)一起活跃,但因此类个股的基本面并不符合价值投资的思路,活跃在券商金融股中的资金很大程度上都是私募资金。二是业绩奇差的科技股,比如说朝华集团(000688)(相关,行情,个股论坛)、创智科技(000787)(相关,行情,个股论坛)等个股也跻身跌停板上。这些个股历史上均有过狂炒的日K线走势,均属于私募资金的杰作,如今齐齐跌停,折射出私募资金开始感受到市场环境变化所带来的做空压力。
市场环境的变化,主要来源于股权分置改革顺利成功的预期。这意味着所有的股本均获得了流通权,那么,控股股东如果认为目前公司股价高估,远远高于公司的内在价值,就会选择不顾一切的减持。在这样背景下,股权分置改革并没有弱化价值投资,反而更强化了价值投资。这样,私募资金的生存空间陡然变窄。早有理性的投资者认为,只要股权改革成功,上市公司的股价结构将会发生巨大变化,主板将出现不是 S T股但股价可能只有几毛钱的上市公司。因为证券市场重要的就是预期,就如同今年一季度不少面临退市危险的 S T股,其股价迅速达到0.50元左右与三板股价提前接轨一样。在这样的预期下,私募资金怎么能够不感到恐慌呢?
正因为如此,股权改革进一步确立了二级市场股价排序的标准------不是题材而是合理的估值。确定性增长且目前估值合理的个股将成为资金追捧的对象。众多资金追捧而股价会水涨船高的确定性业绩增长的个股在本周有所显现,比如文山电力、郴电国际(600969)(相关,行情,个股论坛)、广安爱众(600979)(相关,行情,个股论坛)等厂网合一的水电类个股。同时,那些基本面优势犹在但目前股价略有高估的个股,市盈率在20倍左右但业绩依然有确定性预期,一旦股价大幅下跌就可以低吸持有,比如天富热电(600509)(相关,行情,个股论坛)、岷江水电(600131)(相关,行情,个股论坛)等,经过周五的暴跌后开始变得有吸引力,峨眉山(000888)(相关,行情,个股论坛)、黄山旅游(600054)(相关,行情,个股论坛)、粤高速(000429)(相关,行情,个股论坛)、深圳高速、白云机场(600004)(相关,行情,个股论坛)等亦可关注。
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（ 责任编辑：林楠 ）
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