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7月11日，证监会再次公布了即将陆续推出的包括推动股权分置改革和增加入市资金在内的一揽子救市组合计划。这些政策措施不仅再次向市场表明管理层推进股权分置改革坚定的信心，同时也显示出管理层期望通过对改革配套措施的完善、增加市场资金供给等措施，推动股权分置改革这一中国证券市场最重大制度性变革全面推进完成。
事实上，自股权分置改革启动以来，为了保证股权分置改革的顺利进行，在国务院的统一部署和直接领导下，证监会与人民银行、财政部、国税局、国资委等相关部委在股权分置改革问题上已达成高度共识，并在这些部委的密切配合和大力支持下，先后出台了一系列措施为股权分置改革提供坚强的政策保障。如果说在试点启动之初，市场对于管理层推进改革的决心还存在疑虑的话，那么随着这些利好政策的逐步推出，市场已基本确立了股权分置改革将坚决推进并将在较短时间内得到彻底解决的预期。
但既然是革旧迎新，也就注定了改革的道路不可能是一帆风顺的。股权分置改革作为我国证券市场发展过程中最为重大的制度性变革，没有先例和经验可供借鉴，只能通过先期试点，对其进行探索。因而，不要说一开始市场对此信心不足，即使是管理层也同样面临着一个全新的课题和考验，需要通过总结试点的经验教训，对各项配套措施不断加以完善。因此，虽然管理层对于股权分置改革的决心极为坚定，在改革进程中推出各项措施的力度和密集度在中国证券市场发展进程中都前所未有，但改革进行到现在，依然存在着很多的不确定性，比如对于市场扩容、市场资金供给的不足、上市公司成长性等等。而这些不确定性，显然对于投资者对改革前景的信心也产生了极为不利的影响，进而导致股指的不断下滑。
正是充分考虑到市场的这种担心，从进一步消除改革进程中的不确定因素、稳定市场预期出发，证监会公布的即将实施的一揽子计划除了进一步明确暂停新股发行、今后发行股票一律实行新机制、未完成股权分置的公司停止再融资以外，还包括了引导新资金入市、规范上市公司发展以及证券公司综合治理等内容。比如加大了引导新资金入市的力度，包括将增加60亿美元的QFII投资额度、取消对国企投资股市的限制性规定等。在壮大机构投资者队伍方面，将允许基金公司用股票质押融资、进一步推进银行系基金公司试点工作、加大社保基金和国有保险公司入市力度、研究解决延长财务考核期限和投资损益会计处理等问题。在上市公司规范发展方面，将构建上市公司综合监管体系，加强对社会公众股股东权益保护工作，支持上市公司优化结构，促进上市公司提高质量。其中，包括采取有效措施促使国有大股东限期解决占用上市公司资金问题，研究提出改革后上市公司国有资产保值增值的市场化考核和管理办法，制定非流通股股东支付对价的会计处理规定等。在证券公司综合治理方面，将加大基础制度改革力度，堵塞产生风险的制度漏洞，加强对高管人员和股东的监管，推进行业资源整合，支持优质公司做大做强。针对证券公司当前存在的困难，将对创新试点类证券公司和股权分置改革中的保荐机构提供流动性支持。同时，为切实保障投资者合法权益，证券投资者保护基金正在抓紧建立。另外，在总结近年来监管实践的基础上，证券法律法规的修改完善工作正在积极进行之中。
证监会还表示，已在制定国有经济布局和分行业持股比例指导性意见，稳定股权分置改革的扩容预期；鼓励保荐机构运用多种金融创新工具设计适应不同上市公司情况的股权分置改革方案，证券交易所和登记结算公司积极提供相应技术支持；对股权分置改革后公司设置单独交易板块，研究开发相关金融衍生产品；通过健全和完善资本市场法制，全面推进资本市场规范发展。
总体上来看，加上此前证监会与各相关部委颁布的种种配套改革措施，如降低个人投资者红股红利所得税、允许上市公司回购流通股份、允许基金动用固有资本投资、明确国有股东参与股权分置改革的有关政策和管理规定、向券商提供再贷款支持、汇金公司注资券商等，政府和管理层在充分听取市场意见建议、总结试点经验等基础上，已就改革试点中、改革全面推开及改革完成后市场的发展进程中所涉及的种种问题，从防范市场风险、增加资金供给、壮大投资者队伍、提高上市公司质量等方面予以了全方位综合的考虑，基本形成了一整套完整的改革配套体系。
目前，第二批试点企业的改革方案即将公布完毕，投票表决即将进行。在这改革最为关键之时，股指却连续走低，并再次濒临千点大关，对下一步改革的顺利推进造成极为不利的影响。在这危急时刻，管理层利好组合拳再度出手，对于进一步消除市场的不确定因素、提升市场信心、确保改革的全面顺利推进将发挥积极的作用。
（ 责任编辑：张雪琴 ）
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