——7月14日两家公司方案评价
7月14日,农产品(行情 - 留言)(000061)和鲁西化工(行情 - 留言)(000830)两家公司公告了股权分置改革的具体方案。其中,农产品采用流通股定价出售的方式,创造了“破净”公司对价支付的新模式。
农产品出台的股权分置改革方案,其方式可以看作是欧式卖出看跌期权,相当于每10股流通股股东获付3.25股。但是与简单送股方式不同的是,在现有流通股股东行权之前,方案的实施不会改变流通股股本。
根据我们的测算,农产品现有非流通股股东的价值在方案实施后将出现减值,而公司现有流 通股股东在行权后,将获得26.87%的价值增值。
在鲁西化工的方案中,非流通股股东和流通股股东的价值都将增值,非流通股股东的价值增值小于流通股股东的价值增值。
( 责任编辑:张雪琴 )
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