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中国工商银行深圳市分行 胥羟
最近一周美元走势坚挺，美元指数升至90.36，前期高点90.78近在咫尺。6月底美元加息利好过后，美元曾一路下滑，为何近期又重拾雄风呢？主要原因有以下几点：
1．美国赤字问题已有所改善，5月贸易逆差为553.5亿美元，低于预期的570亿美元，当月资本净流入600亿美元，足以弥补贸易带来的逆差，长期利空美元的赤字影响有所减弱。
2．美联储将继续提升美元利率。自去年6月以来美元持续升息，达到现在的3.25％，分析师预期年底前美元利率将进一步升至4.0％，较于欧元的2.0%，利差优势明显。随着美赤字得到改善，利率变化将成为影响美元汇率的关键。
3．美国经济成长强劲，第一季度经济成长3.8%，预期全年成长3.4%，明显好于欧元区的一季度成长0.5%，预期全年成长1.3%。政治因素也增加了未来欧元区经济成长风险。
欧元兑美元：近期经济数据显示区内经济前景改善，周二公布的德国ＺＥＷ指数为37，远超预期的22。但仅能说明年内欧元降息可能减少，经济成长仍显疲弱，继续测试前期低点1.1866可能较大。
英镑兑美元：由于预期英镑最早下月降息，已连续下跌5个交易日，较其他非美货币有超跌迹象，若周三公布的英央行货币政策会议记录若较为强硬，料英镑将强劲反弹，反之有望跌破前期低点1.7307。
美元兑日元：油价居高不下是日元汇率走低主要原因，值得注意的是人民币NDF近期贴水显著扩大，人民币升值预期有抬头迹象，日本经济成长也有回升迹象。短期美元兑日元冲破113后，有继续上涨可能，但幅度料将逊于其他货币。
周三晚间格林斯潘将发表关于美国经济的年中证词，市场预期其将继续对美国经济发展前景表示乐观，美元将继续获得支撑；周五晚间将公布美联储上月利率决定的会议记录，鉴于美联储有序升息的步伐暂不会改变，记录将有利于美元走势；另一方面，主要非美元货币已跌至年内低点附近，支撑较强。预计本周美元指数将震荡走高。
操作建议：
近期非美货币反弹动力匮乏，有创新低可能，建议投资者关注为主。
以上仅代表个人观点，请您参考；汇市有风险，操作需谨慎。
2005年7月20日
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（ 责任编辑：漂流 ）
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