世华财讯 田勇

　　盛传已久的人民币升值传闻终于在7月21日尘埃落定。中国央行宣布将人民币兑美元汇率升值，消息公布后外汇市场上美元全线回落，亚洲货币表现出色，日圆升势最为强劲，大涨2%以上。但是人民币升值利好短线出尽，投资人可在亚洲货币冲高过程中逐步获利了结。

　　近年来中国政府对经济发展与汇率政策的互动早有充分的认识和研究，经过充分酝酿之后，时机终于成熟，中国央行21日终于宣布将美元兑人民币汇率从8.28下调为8.11，即人民币兑美元升值2.1%。

　　由于中国经济的快速增长，经济实力不断壮大。近两年来国际上要求人民币重估，进行汇率机制改革的呼声持续不断，相关报道经常对国际金融市场产生重大影响，此前市场预计人民币兑美元升值幅度为3%-10%区间，并可能将人民币单一盯住美元改变盯住一篮子货币。7月21日，人民币升值终于从猜测变成现实，亚洲货币受到重大利好刺激，兑美元普遍大幅上扬，其中尤其以日圆和澳元表现出色，美元兑日圆从112.60急落至110.33，目前在110整数关口上方企稳。澳元兑美元突破0.7615阻力，冲高至0.7663。美元指数则从89.40急跌至 88.44，此后反弹到88.90。

　　欧洲货币也受到一些提振，但表现相对较为逊色，欧元兑美元升越1.22，上扬至7月12日高点1.2253遇阻，即时在1.2190一线整理，英镑兑美元冲迥1.7620后出现较大回吐，跌至1.75以下，因市场担忧伦敦安全局势。原油和金属价格也有不同程度的上涨。

　　鉴于中国在世界经济格局中的地位越来越重要。人民币升值对全球金融市场市场产生了重要的影响。人民币升值后，中国出口商品的美元标价上升，对出口贸易将有一定的抑制作用，而国外的进口商品价格则会相应降低。另外，人民币小幅升值，有助于降低进口商品价格，抑制通胀率，减轻中国央行的升息压力，为中国经济提供一个宽松的货币环境，从而保持较快的增长速度，并继续作为全球经济增长的发动机。基于以上原因，人民币升值决定对于那些高度依赖中国市场的国家无疑是个利好，这些国家主要分布在亚太地区，日本、澳大利亚、新加坡等，他们

　　的出口将会受到拉动，相关国家的货币也将受到提振。在人民币升值决定未作出之前，每当市场上流传中国将要进行汇率改革的时候，以上这些货币都会受到买盘的推动。

　　人民币升值理论可能抑制中国向美国的出口，有助减小美国的贸易逆差和美国的经常账赤字。美国的一些工商团体和议员近年来一直以此为理由要求人民币汇率上浮。但实际上，人民币虽然小幅升值，但中国商品的绝对价格仍十分低廉，美国居民对这种价格变动导致的消费弹性不大，而且即使减少从中国的进口，相关的订单也会转向其他的发展中国家，比如墨西哥和越南等。因此，除非美国调整增长方式，居民改变消费习惯，美国的庞大双赤字不会得到有效的缩减，美元中长期的压力尚未消除。

　　欧洲货币对人民币值的反应相对较小。主要因为该地区和中国的经济联系没有亚洲国家那样紧密。欧元继续受到疲弱经济基本面的拖累。

　　需要指出的是，人民币本次升值幅度略低于预期，象征意义更大一些，对中国的贸易形势影响有限。因此对外汇市场的影响可能只是短期的。而且盘中日圆兑美元的大幅反弹，导致日圆兑人民币也回到重估前的兑换比例。亚洲货币短线利好出尽，后市可能呈现冲高回落走势。市场的注意力也将重新转到各国经济基本面和利率前景上来，投资人可对日圆和澳元等亚洲货币逐步逢高获利了结。

(责任编辑：赵强)