编者按：2005“中国宏观经济走势与产业发展高层论坛” 7月23日至24日在北京举行。央行及银监会领导、国家部委负责人及国家金融主管部门专家和经济学家齐聚一堂就宏观经济走势与产业发展问题共同探讨。搜狐财经作为联合承办网络支持媒体对本次论坛进行全程报道。财政部科研所贾康所长发表重要演讲，他表示长期的财政负债不容乐观，而加强这些负债的风险防范更迫在眉睫。

 　　虽然财政赤字在下降，面上统计的数字债务在减少，但省、县、乡各级财政负债、教育欠账、国企潜亏、粮棉收购亏损挂帐、各级金融机构呆坏账、养老金空账等等显性、隐性债务相加，可能是一个天文数字，若再加上农业投入、开发西部、振兴东北所需等等，长期的财政负债不容乐观，而加强这些负债的风险防范更迫在眉睫。财政部科研所所长贾康在下午的演讲中着重强调了稳健财政政策贯彻中注重防范风险的重要性。贾康一方面肯定了财政赤字逐年下降的积极意义，另一方面也提出了对隐性债务及广义的公共债务增加的可能性的担忧。

 贾康说，今年的财政赤字的预算安排从3198减少到3000亿元，虽然减少只有198亿元，百分比不大，但赤字相对规模上来讲，实际上下降还是比较明显的，赤字率估计05年将回落到2％左右。但即使如此，债务风险仍然很大，而和这些赤字国债有关的公共风险问题，议论也由来已久。国债的规模扩大了，相关的风险怎么防范怎么掌握？如果风险控制方面有一个临界点，在中国现阶段临界点应该划在什么地方？如果没有预警，事情真的由于什么因素突发了危机，那时候再手忙脚乱处理，显然成了一个很大的问题了。首先是借新债还旧债，年度的需要量仍较大。2005年需要结算到期的国内外债务本金是3923.4亿元，加上弥补当年赤字3千亿元，所以年度中央财政国债发行总规模是6923.4亿元。 　　特别强调一点就是必须把中国现阶段的名义国债规模和实际国债规模，是两个量值的差距要充分考虑，如果从名义国债来看，虽然债务规模在不断扩大，但是我们报的国债余额占GDP比重始终没有超20％。但如果我们更多考虑实际的政策的设计和风险防范的话，就必须把名义国债指标之外的，但实际经济性质属名义国债或近似于名义国债，或者差不多的所谓广义公共部门债务里的其他事项，一起放在实际国债规模的概念里面去讨论。在实际生活中有政府系统欠发工资的问题，欠发工资是实实在在的负债，虽然没有表现债务指标，这各个年度不一样，最近几年越来越少，但依然存在，仍比较高。2000年前后，全国2000多个县有1000多个存在欠发工资。

　　另外一个粮食棉花收购系统的亏损挂帐，一年度几百万，累积挂账在1000亿的数量级以上。还有我们大家熟知以工、农、中、建为代表的国有商业银行和其他的金融机构的不良资产，各种呆帐、坏帐等。一般的认为这些金融系统存在着的不良资产已经有了外溢性，实际是公共经济体系里面内在组成部分，他们坏帐形成广义公共部门负债的构成内容。还有国有企业潜亏，帐面上没有亏损，实际上潜在的亏损也是广义公共部门负债的内容。还有各级地方债。地方各级政府债务，从省到乡镇都有，数量合在一起肯定是天文数字。

　　此外，贾康说，自己了解省级还有市级，他们超越预算法的约束，实际发债大多采用变通办法，规定地方政府不能借债，但可以操纵设立一个法人实体，叫公司也好，个人也好这样的一个法人实体，以公司债项目债的形式事实上运作地方债，这些地方高端的债务规范性比较高，管理上多少还有章法条例，但到低端却很严重，县乡两级的负债，特别基层乡镇，延伸到村里面，一些村干部也有共同系统代言人的身份，在他们的权利环境下处理的债务规范性差得多，千方百计拆东墙补西墙，仍然不能满足要求就得取贷，向企业借、向个人借，一直借到高利贷，高利贷约束比较软，但必须有一个滚动的借新债还旧债过程。等到每一次前期高利贷兑现的时候，如此之高的回报又涉及权利环节相关人的权利分配，这又激励了很多不正之风，所以问题越来越复杂，潜规则越来越泛滥，形成公共风险的积累，很多时候这只是一层窗户纸。

　　总体判断起来，贾康认为，可能还有其他问题，比如养老金的问题，按照现在社会统筹个人帐户相结合的模式，势必涉及个人帐户的空帐，老人享受养老的时候个人帐户是空的。这从什么来源来补，这都是广义公共负债和广义公共风险里面应讨论的。

　　此外，中国现实生活中，在地方安排国债资金延续上是有威胁的，比如听说一个地级市，可以在十年里面换八任书记，上一任书记可能用国债资金通盘改造辖区之内的公路，下一个书记来，又觉得国债资金应该重点解决打通辖区之内所有的水系形成生态的条件，这两个都有道理，关键延续性。如果后面否定前面的，势必造成半拉子工程，所有资金投入一点回报没有。从总体来说中国现阶段虽可以处理这些风险，但必须引起警觉。

　　今后要注意不能让潜规则泛滥，比如地方低端的债务监管、国有企业的改革、国有银行改革都有利于进一步把暗帐翻明，把风险控制在明处，这有待于在动态中考虑。所以讨论财政的赤字和国债问题，可以把这综合在一起，既然综合在一起，总体的判断，很多具体的数量值不能给出一个大家共识的测算结果，哪怕现在按照比较悲观的说法，说中国实际的负债相当GDP的100％，但即使按照比较极端的说法，实际上我们也不会在近期出现危机，即使100％，我们看国际经验日本和意大利名义国债都在GDP100％以上，而且持续若干年。中国情况名义国债和实际国债落差大得多，这跟我们转轨有关，即使我们把所有的现在大家说到的算在一起，超出GDP100％也并不意味着马上能发生危机，最值得我们努力的是，在改革和发展过程中，把规则该建立的建立起来，形成越来越有效的防范风险机制。

　　另外就是要非常积极主动的一步一步去把已经形成的风险消化掉，在强劲基本面的增长的支撑下我们应该有信心的。

　　我们现在下调扩张力度，是稳健，经济学上称为中性，或者更准确一点中性导向，严格的中性财政做到收支平衡，我们不可能一步做到这，导向是要逐渐接近收支平衡的状态。

　　在总量防范风险的同时我们还要提出优化结构，中国现阶段宏观调控，主要的政策工具体系是两大内容：一大类货币政策，是中央银行作为一个国家的调控部门它通过控制和调整银根的松紧调整总量，利率是一个经济杠杆是一个比较规范的办法，我们前面连续降息之后现在转为升息，还有汇率最近刚刚推出改革，意义非常重大，不仅是量值的调整，同时有一个重大机制性的转换另外是财政政策，配合中央银行调总量更多注重优化结构，怎么处理好“雪中送炭”和优化结构。

　　两大政策体系，一个侧重调重量，一个侧重调结构，除此之外其他政策就有什么地位，比如说我们的计划手段，我们的产业政策等都应考虑，而且需要我们在管理制度上进一步完善，并通过深化改革配套。

 　 声明：搜狐财经独家稿件，如须转载，请注明出处。如须更多资料，请与我们联系，发邮件至e-finance@sohu-inc.com,或致电010－62726115

(责任编辑：张雪琴)