国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松 摄影/田野

　　2005（中国）银行家论坛于2005年7月23日至24日在北京召开。央行及银监会领导、国家部委负责人及国家金融主管部门专家、国内外著名银行家和经济学家齐聚一堂就宏观调控下商业银行如何经营和发展等问题共同探讨。搜狐财经作为独家网络支持媒体对本次论坛进行全程报道。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在论坛上发表了题为《资本约束与金融创新机制》的确演讲，演讲中他认为，他认为中国银行业解决资本金问题需要持续创新，仅靠压缩信贷会给中国经济带来灾难。

　　巴曙松在演讲中认为，中国资本创新动力不足。资本金约束会越来越强化。他援引了今年上半年的一些数据：1到6月份都是这样，信贷的紧缩非常的显著，6月份信贷有所回强，但都是短期融资。他认为，这里面既有宏观调控导致贷款下降的原因，更主要原因是资本金约束。因为在2007年我们要达到8％的资本充足率，商业银行本能采取的措施是收缩贷款，逐步大量的转向货币市场。

　　巴曙松认为国内目前出现这种情况是与巴塞尔协议有关。1988年巴塞尔协议提出， 1992年要求银行达到8％的资本充足率，其他国家在实施巴塞尔协议的时候，市场也发生过类似的情况。包括欧洲、日本、美国，就以美国为例，美国在1988年到1992年期间，美国银行资本结构也发生了变化，在显著的压缩风险权重比较高的贷款，由高消耗资本转向低消耗资本。我们可以观察到那段时间美国信贷比例迅速的上升，商业贷款比例显著的下降。以房地产为例，房地产开发和房地产按揭贷款风险比较低，所以房地产按揭贷款有一定的增长，住房贷款压缩的非常快，已经对美国同期形成了一定的挤压。我们由此做一个对照，中国企业对银行高度的依赖，有人说一挤压贷款房地产受压缩，其实许多行业都是一个道理。

　　“2004年经过宏观调控和非常密切的信贷控制，贷款增速明显放缓。” 巴曙松援引数据：我们贷款增加2.2万亿，2004年证监会直接筹资经过全国证券业的精英努力扭转了下滑的势头，达到了886亿。“大家算一下，2.2万亿和886亿，对我们企业来说意味着除了银行之外，没有其他的融资渠道。”

　　对于国内银行业的资本充足率情况，巴曙松认为，据调查都在增强。我们会花两年的时间，让我们银行资本充足率再上升三个百分点。他认为，现在绝大部分计算都考虑信用风险，没有考虑到商业银行资本充足管理办法的市场风险。我们就算一个百分点，那就意味着未来让我们的银行在两年的时间内，提高4个百分点的资本充足率。这对我们企业、实体经济、资本市场产生非常大的挤压和影响。

　　“如果银行仅仅靠压缩信贷的话，对中国经济可能会是一场灾难。”巴曙松认为这些正在影响中国的金融市场、货币政策。“如果按照目前非常没有技术含量的做法做下去，对中国经济是非常重大的挤压。” 巴曙松说：“有人说2004年的中国经济像李逵，怎么打都打不倒；2005年的中国经济像林黛玉，风一吹就倒。这样挤压的力度更大，怎么办？”所以他认为，金融创新里面讲了挑战也意味着创新的空间，这时候专业的金融知识就有发挥的余地了。他还说，以前的银行就是开一个店，弄一些存款，一天不喝酒，存款往下走，根本不叫银行家。真正的银行家在这个时期就看出它的专业水准了。

　　所以，巴曙松不认同经济学界有人非常悲观的结论，他们认为，银行贷款一再这么高，政府部门还强烈推动，这对未来中国经济会形成很大的冲击。“我认为不是这样，这其中蕴藏巨大的金融创新的空间和机会，也蕴藏培育中国新兴的金融机构，培育真正的金融创新动力的机会所在。”他说。

　　他认为中国银行业解决资本金问题需要持续创新，他还提出了四大努力方向。一是资产证券化，比如房地产贷款，就应该探索这种方式。 二是解决资本金的缺口，比如农业银行缺口比较明显，包括历史上因为承担政策性任务而造成资本金的缺口，正通过一些办法在解决。三是利用开放机会，给商业银行以动态增长的空间，跟外资结合起来有很大的创新机会。四是中国的银行资本充足率不够，核心资本充足率还是比较高的，相信未来次级债的市场会有非常大的空间。（王子恢根据巴曙松演进资料整理，未经巴曙松本人审阅，请勿转载）

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(责任编辑：铭心)