编者按：2005“中国宏观经济走势与产业发展高层论坛” 7月23日至24日在北京举行。央行及银监会领导、国家部委负责人及国家金融主管部门专家和经济学家齐聚一堂就宏观经济走势与产业发展问题进行探讨。 搜狐财经作为联合承办网络支持媒体对本次论坛进行全程报道。国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长魏加宁发表了关于宏观调控面临的挑战与机遇及对策思考的讲话。 以下是演讲全文。

　魏加宁：今天前面几位专家讲的都非常好，介绍了一些具体的情况，我这里谈一点关于宏观调控的一点思考，宏观调控面临的挑战与机遇，从对策思考的角度提出一些问题和大家一起来探讨。

　　最近有一些单位或者一些学者通过研究模型测算对当前的经济形势以及未来的经济走势有一些担心，担心趋缓或者偏冷。我个人来讲并不担心偏冷，我担心偏冷了之后会怎么样？因为从投资消费或外贸出口来看，其实投资这一块主控权恰恰在政府手里，我现在担心的是一旦出现了偏冷以后，政府会不会重新刚刚压出去又拖上来，把别人的手压住，只允许自己的手做，针对当前的经济形势我个人的建议，现在应该给政府减点压，给宏观调控减点压，给政府减压的目的，给宏观调控的目的，是让政府给市场减压，让宏观调控给市场调节留下一点空间和时间，同时让宏观调控归位。当前大家对宏观调控的过渡关注有可能一方面导致政府频繁的出手或者过快的出手，一会儿向下压，一会儿向上拖，压迫了市场的调节。另外人无远虑必有近忧，如果注重短期问题，容易忽视中远期战略问题，就变成一个救火队，我个人认为一些小的火可以自生自灭的。

　　再一个宏观调控就是宏观经济政策，也就是总量经济控制，不要赋予宏观调控过多的职能，不要让宏观调控不堪重负。不要让宏观调控做它做不了的事情，比如说预评经济周期，比如说包括环保。比如预评经济周期，我个人感觉戴高帽子，容易导致政府在高压之下决策出错，甚至把属于经济运行中的客观自然现象，比如合理区间内的正常波动视为政策失误，或者政府政策驾驭能力不强，再一个宏观调控不是万能钥匙，将环境保护、经济管理、社会管理的职能也纳入宏观调控名下，短期有助于眼前一时的宏观调控，但是长期看会弱化宏观调控，使社会监管职能永远达不到目标，所以个人看至少现阶段政府的行政性调控应当采取更多市场化的手段替代行政性手段。同时增加市场化手段的灵活性。为什么呢？去年时候提过，行政性调控具有不可预测，不可计算和不可选择，以及不够灵活这样一些劣势，相对市场手段而言，你没有办法预测什么时候出台什么样的行政措施，这个市场是很能预测到的，比如去年主张加强宏观调控很多专家学者都没有预料到最后由政治局开会，什么时候开这个会定宏观调控，大家没法预测的。再一个不可计算，宏观调控行政性的调控力度有多大？我作为投资者才有利可图我是算不出来的。再一个不可选择的，一旦行政性调控决定某一个行业某一个领域不许进，所以是不可选择的。再一个不够灵活，如果市场化手段，上月把利率调上去了，这一月看投资不好了，又调下来，行政行业是不能这样的，将来投资者就无所适从了，所以不到万不得已的时候，行政性调控手段尽量少用。再有它只适合单向的调控，比如经济过热，必须采取往下压的措施不可的时候进行调控，如果市场比较微妙的时候，或者不确定性比较强的时候，所以当前形势下尽量用一些市场化的手段替代行政性的调控，同时市场化的手段应该更加灵活更加积极。

　　我们现在应该做一件事情应该对宏观调控进行一些反思，这是我想讲第二个方面。所以现在大家人人都在谈论宏观调控，但是人们心目中的宏观调控，实际上在概念上也好，认识上实际存在很大的差异，而且存在一些误区，首先从现实争论来看，大家都在讲宏观调控的时候，有人讲宏观调控讲的是总量控制，有的人讲宏观调控是讲产业政策结构调整，也有人讲宏观调控讲的是企业微观层面的问题，甚至有人讲经济管理和社会管理的问题，大家讲宏观经济实际上不是一回事，再有宏观调控原来是短期政策，现在有人主张长期化，从总量控制的扩展到了其他的一些领域，所以有的经济学家指出的，宏观调控变成了一个筐，什么都往里面装。宏观调控按我们的理解，它的词根应该说就是宏观经济政策，后来到了中国演变为宏观调节，我们这个部在八十年代叫宏观调节部，后来变成宏观调控，演变成驾驭市场经济的能力，后来变成预评经济周期。经过一连串的演变以后，宏观调控变成无时无处、无所不能的万能钥匙，与宏观经济政策原来有关之意越来越远，概念上的混淆导致很多无谓的争论，再有一个很重要的就是，很容易导致一些政策上的失误。日本在八十年代大家都知道在广场协议以后，就开始了日元大幅度升值，为了应对日元大幅度升值，日本政府采取一系列的宏观经济政策，事后在形成泡沫经济以后，导致了长期经济停滞以后甚至发生经济危机的时候，日本经济学者总结的时候提出一条很重要的经验，当初日本泡沫经济形成之初，广场协议之后，日本政府提出扩大内需的措施，这本来无可厚非的，但是实践过程中，由于人们要结构调整，调整结构本来是一个长期性的政策，结果在实践过程中弄混了，和短期扩大总需求的政策混在一起，所以有人认为这是日元升值到泡沫经济形成很重要的原因，把短期政策和长期政策搞混了，这说明这个政策概念的理解很重要的。

　　第二点从西方经济学的角度来看，传统的西方经济学理论认为，经济周期是由于需求的冲击，使得短期经济偏离长期趋势，从而形成经济的周期性波动，但是诺贝尔奖获得者普雷斯克顿表示，他们实际经济周期理论则认为，经济周期在很大程度上表现为趋势本身波动，由于趋势本身的波动，在完全竞争条件下，生产者消费者对技术调整的最佳反映就是经济波动本身说明是合理的，经济周期不是对均衡的偏离，而是均衡本身暂时的波动。因此按这个理论出发，不需要政府干预，经济周期波动本身是正常的，不是市场机制失灵的表现也不是政府干预经济的理由，更不能由宏观经济政策熨平，不仅不能熨平，相反宏观经济政策失误反而加剧这个经济的波动。

　　从这个理论来看，我们现在要探讨中国为什么需要宏观调控？因为我们在转轨时期，之所以要加强宏观调控，主要市场这只看不见的手还不够健全，主要不是因为市场失灵。由于我们不得不用来自于计划经济体制，天生就存在制度性缺陷的这只看得见的手去调控干预，发育之中的机制尚不健全的看不见的手，这也是我国目前宏观调控的意义所在，也是它的难点所在。这里想强调的一点我们必须明确宏观调控政府干预的理由，首先不是因为市场失灵，而是因为市场缺失，是市场机制不健全条件下的不得已选择。我们现在经济存在很多的问题，首先是政府干预造成的，比如刚才前面的专家提到的，经济适用住房，房地产领域的问题，很多问题确实需要政府出面解决。但是要先把问题弄清楚，问题出在哪儿，因为市场的问题还是本身因为政府干预造成的，前面专家讲的很明确的，比如政府搞一个经济适用住房来，把经济适用住房设计200多平米，北京的一些经济适用住房看了以后，几年前向北京市有关部门提过，经济适用住房设计220平米，后来有报道有230平米的，这是让老百姓住吗？本身这个领域是政府干预造成的，首先要明确到底什么原因造成这个问题。这是从西方经济学角度探讨宏观调控。

　　第三个有人说西方经济学在中国不灵，所以我们试图用东方的文化，中国的文化探讨一下宏观调控。老子讲圣人居无为之事，行不言之教。这里圣人我们理解就是政府，而且应该是好政府，圣人只是创造条件使万物自化，所谓无为之治。老子还讲另外一种政府叫治者，不遵守道德的政府，这种治者自己亲历亲为直接推动万物的转化变化，是有为，有为的结果往往是拔苗助长，适得其反，所以老子厌恶治者的，老子说要政治方以奇用兵以无事治天下。我好静而明自正，所以无为我这里理解不是什么都不做，是要顺从经济规律，而且老子比较强调道，在市场经济条件下，我们明白这个道是不是讲的市场经济规律讲的价格规律。行为做事要有利于经济发展，而不去妨碍经济发展，人之道要为民服务而不与民争利，我们想当前的形势下政府宏观调控更多应该多一些老子无为的精神，只有无为才能做到无不为，才能真正搞好宏观调控。

　　第四个角度我们想从经济运行的结果来进行一些反思。有学者指出我们宏观调控水平确实相当高了，03年GDP9.5，根据统计局后来调整的数据是9.5。04年是9.5，05年上半年还是9.5。我们看来把经济周期熨的非常平，已经几乎成一条直线了，这水平够高的，甚至这条直线从79年到现在20几年的平均水平9.4相差无几。好像把我前面说的一些理论都否定了，本来西方经济学认为波动是难免的，只要正常的范围内，我们都把它熨平了。但是大家反过来想一下，我们为了熨平经济周期，我们浪费了多少资源？损失了多少效率，付出了多大代价？往上托的时候，发国债，上国债项目，报批的时候匆匆忙忙也没有来得及论证到底有没有效率。往下压的时候，把项目砍下去，甚至有一些已经贷款的项目追诉，每一次宏观调控要形成很多半拉子工程，这样我们为此付出代价相当大的。更令人深思，一方面各级各地的地方政府，整天忙着招商引资、跑项目，促进出口创汇，经营城市经营土地攀比GDP等等。另外一方面中央政府干什么？整天忙着宏观调控，调控的对象是谁，主要是各级的地方政府，中央政府地方政府都很忙，大家做了半天功，几乎相互抵消，做了很多无用功，浪费了大量人力、物力和财力，比如义务教育，公共卫生，真正属于政府职能范围之内的公共服务又没有到位，大家虽然都很忙，但是老百姓仍然不满意，上学贵，看病难的问题层出不穷。由此可见搞好宏观调控，转变各级政府的政府职能是当务之急。

　　第三部分谈一点看法，当前这种形势下应该干什么，这是在几次有关部门的专家座谈会议上最近都在讲这个事情，我认为现在应当抓住改革的战术机遇期，加快推进改革。宏观调控去年就提了，宏观调控最终要找出路还是要从改革中寻找出路。即使人们现在担心的问题，将来会不会投资下滑的问题，会不会经济偏冷的问题都要通过改革来解决。再一个国务院把今年定为改革年，但是许多改革措施急待落实和加强协调。所以我们认为应该抓住当前紧绷宏观调控环境稍微宽松一点的时机，物价稍微稳定的战术机遇期，要推进机制建设和体制改革，关于改革我们主张这么几个领域是不是值得重视的。

　　一个加快对生产要素市场化改革。包括利率的市场化改革，包括土地的市场的问题，现在我们仔细观察一下，实际上我们生产要素的价格都是被人为的控制住了，而且被压低了。利率由中央银行在控制，长期被压低，现在应该加快它的利率市场化的改革，在土地市场，刚才前面专家提到了，被各级政府控制，实际控制权在地方政府手里，而且没有市场化，使得失地的农民没有得到应该有关的收入，土地价格被压低。再一个劳动力市场，由于我们社保种种原因没有跟上，还有欠薪，实际上劳动力价格也是被压低了，前面专家提到如果我们民工能够有一些收入它的消费倾向会更高的，这是一个方面，所以要加速推进生产要素市场化改革。

　　再一个充分利用当前所谓的宽货币紧信贷的形势。现在是什么情况，整个金融市场一方面，从直接融资来看，由于股票市场为了解决股权分治问题，股票市场融资部门暂时停止下来。另外由于银行在改制上市，还有其他一些原因，银行这边也出现歇贷的现象，这种情况下对于企业的支持力度明显受到阻碍和限制。所以这个也是影响未来经济走势很重要的原因，不是主观上的紧缩是一些客观条件本身造成的紧缩。所以这方面现在对经济影响值得重视。在这种情况下我们主张应该利用这种形势加强对债券市场的发展，这样一方面解决企业融资问题，同时我们也主张试行地方债，这几年一直研究我们地方债的问题，现在各级地方政府，为什么通过土地融资，甚至拖欠民工的工资也好拖欠工程款也好，各种拖欠，形成大量隐性风险，实际上地方政府没有正规融资渠道，甚至从银行借钱也不很不规范的，隐藏很大金融风险，我们主张抓住这种时机是不是大力发展债务市场，包括允许地方政府有条件进行一些试点，这样可以把社会上闲散资金用起来。其实一方面银行信贷比较紧，但是我们现在存在大量的闲置资金，除了银行没有贷出去的资金以外，我们保险有一大块资金是用不出去，再一个社保基金，住房公积金，此外还有很多民间闲散资金都用不起来。所以我们想如果把债券市场搞活，这样可以缓解现在资金紧张的状况。

　　再有一点我们主张加快行政体制改革，提出转变政府职能，因为去年提得比较多就不展开了。这里面我想特别提到一点要注意统筹好中央与地方的关系，要改变现在中央和地方做功互相抵消的状况。

　　第四个概念是应当加快推进存款保险制度的改革，利用当前的有利形势。再有汇率改革，汇率改革这稿子原来写的时候又删掉了。为什么删掉，这之前和媒体一再讲，越是希望汇率动，越不要炒作它，这是一年多来我们一直是这个态度，正好这一次汇率调整了，所以我在这儿想多说几句，首先认为调整的时机非常好，除了国内国际的条件之外，很重要的我们说的，当前宏观经济形势下，恰恰是推进改革的好时机，是用市场化的手段替代行政性调控好的时机。再有参考一揽子货币，一揽子货币才是真正相对稳定的货币，不会盯住一个货币，你要受到这个国家经济变化的影响。再有市场经济条件下，汇率价格应当是浮动而不是一成不变的。再有一点初次升值的幅度十分有限，所以对中国经济冲击不会很大。但是这里面有一个什么问题？我们现在需要注意的，前面已经提到的，这种形势下汇率变动，货值升值的形势下要特别注意提到日本的故事，本来有一个很大的文件，因为时间关系不展开了，日本的泡沫经济给我们带来什么样的教训？是值得我们深思的，一个要搞清楚大国崛起和泡沫经济的关系，我们仔细观察一下，回顾一下历史可以看到很多经济大国在上升的时候都出现了泡沫经济现象，包括美国二十年代的股市投机，包括日本泡沫经济八十年代后期，当时日本舆论一边倒，从经济大国要成为政治大国，还要成为知识大国，日本当时舆论整个一边倒。在东南亚金融危机之前，泰国这些国家舆论也是觉得形势非常好，这种时候一个国家在崛起的时候，很容易出现头脑发热，因为泡沫经济很重要的作用是预期起了很大作用，当时日本泡沫经济是什么预期，大家一个心理预期，一个是石油危机，在石油危机之前高速增长，突然来了石油危机以后对大家冲击非常大，人们对危机本身有恐怖心理，危机感过强。紧接着日元一升值以后，大家头脑开始发热，国际地位迅速上升，这样大家认为什么？当时舆论说，日本有独一无二的团队精神，所以我的股票价格只可能涨不可能跌，另外日本国土狭小，我的人口这么多，随着经济的发展，我的地价只可能涨不可能跌，这舆论在当时日本完全被大家接受的。还有什么预期，前面有石油危机以后大家对危机很担心，总希望经济警惕的时间越长越好，当时媒体每天报道什么？数景气第几个月了，能不能成为日本战后最长的经济景气，人们对景气出现偏离实际的预期，所以我们觉得越是国家地位上升的时候，越是升值的时候，越是经济好的时候，越容易保持清醒的头脑。

　　再一个扩大内需不等于扩大总需求，日本在应对日元升值的时候，提出扩大内需的国策，提出调整产业结构这都是正确的，当时有一个《前川报告书》，《后前川报告书》都是讲怎么扩大内需的，把扩大内需理解为扩大总需求，当时日本实行双休的政策，一方面扩张性货币财政政策。长期低利率，由于物价的稳定，所以他的中央银行没有及时调整金融政策，一般商品物价稳定由于升值，所以进口增加，压低了物价，而那边的资产价格猛涨，房地产也好股票价格也好都是两三年翻一番。所以央行没有及时采取措施，日本泡沫经济破灭以后，当时日本中央银行的行长来都讲过这次教训，央行不能关注一般商品价，一定要关注资产价。

　　另外一个教训是放松银根不等于放松监管，但是他同时把银行的监管也放松了，在同一个政府指导思想控制之下很容易出现这个问题，这也是为什么当初主张中国货币政策和银行监管要分离很重要的原因。比如92年我们银根开始放松，我们的银行监管也放松了，而在收缩银根的时候，同步把监管也收缩了，这是非常值得注意的。

　　第四个启示就是，放松管制不等于放松监管。日本很重要的教训就是当初它泡沫经济形成的时候一个背景，推行金融自由化和放松管制，在放松管制的过程中，很多日本人理解，放松管制就是放松监管，所以很多违法违规的贷款也贷了，而且大量的贷款实际上都是涌向了房地产，在泡沫经济时期，日本流向房地产贷款每年增长20％，直接过去的，还有间接过去的，银行把钱给了非银行金融机构，又从非银行金融机构绕到房地产，大约房地产融资3/4是来自银行贷款。当时监管根本没有跟上。后来事后日本的学者总结的时候发现，他们误解了放松管制，美国在放松管制的同时，处罚的力度不但没有削弱反而加强，监管人员不但没有减少反而翻了一番，日本当时在泡沫经济的时候，银行监管的人员只有100多人，而真正有经验的不够十几个。这也是一个很重要的教训。

　　再有一个教训需要引起注意的就是金融稳定和金融机构稳定的关系。这是维护金融稳定，不等于维护每一个金融机构的稳定，这恐怕也是一个很重要的教训，当金融机构经营不善的时候是不是也要维持它，继续经营下去，这是要值得讨论的。所以我想特别提到的是什么？当前的宏观经济形势下，特别要研究一下历史的经验教训，尤其其他一些国家走过的弯路，避免重蹈覆辙，时间关系不展开了，看看大家有什么问题提出来！

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(责任编辑：张雪琴)