编者按：2005“中国宏观经济走势与产业发展高层论坛” 7月23日至24日在北京举行。央行及银监会领导、国家部委负责人及国家金融主管部门专家和经济学家齐聚一堂就宏观经济走势与产业发展问题进行探讨。 搜狐财经作为联合承办网络支持媒体对本次论坛进行全程报道。国务院发展研究中心金融研究所巴曙松副所长表示：在银行界通常认为一个银行的风险定价可以分七个阶段的水平。

　　授信政策的关键，首先是客户的管理，转向到单笔交易的管理，包括风险的评估，贷款审批，贷款的管理，监控和评估，以及问题贷款的管理。整个银行层面还面临一个新的问题就是组合的管理，包括你这个银行投放产业的组合，违约率的分布，这些组合的分析和组合的监控。

　　在贷款定价制度具体的运作方面，我们可以看到具体的制度操作，贷款定价等于可预见的损失，等于违约率和LGD，以及到期日，再加上资本回报，每一笔业务必然消耗一定的资本，一定的资本回报和股本回报必须包含覆盖在贷款的定价里面，我们可以看到国际主要大银行的联报，国内没有好的货币银行学教材，国际好银行联报也是一个好的教材。同时要考虑贷款资金的成本，经营的成本，以及基于市场的因素。

　　而一个良好的贷款评级系统和评级体系对银行来说意味着什么？如果这个银行有比较好的定价能力，你会以比较好的竞争价格留住优秀的客户，同时把一些盈利能力低或者定价不匹配的客户推到其他的银行，所以良好的风险管理体系可以吸纳良好的客户和拒绝不良的客户，识别能力比较差的银行就面临相反的状况，它会吸纳和留住不良的客户，而排斥挤走一些优秀的客户。

　　在具体的经济资本分配方面，可以看到这是一个大致分布的框架，要考虑新业务的资本和总体的经济资本和监管性资本，以及不同部门之间的业务状况。

　　在贷款具体定价的操作过程中，不同的发展阶段，有不同的标志性事件，我们可以简要介绍一下，大概在银行界通常认为一个银行的风险定价可以分几个水平：

　　第一个阶段的水平，审批、监控、定价没有中央化，各自为阵，本身意味着内部决策高度分散化，高度依赖主观，同一个案例不同的人判断不一样，同一个人在不同情绪状况下会不一样，这使得很难保持贷款评价的一致性。也没有量化的指标限制风险，如果判断出现错误，或者贷款情况转换，唯一被动的措施就是核销。也没有将拨备核销与资本的约束分解到业务部门，所以感觉今年1－6月份贷款明显放缓，6月份贷款回收，有一些季节性因素，但是基调性的，宽货币紧信贷这格局没有变化，非常重要的原因资本约束，因为我们国家银行资本两年上三个百分点，非常大的难度。银行本能压缩信贷。问了很多国有银行省际行的行长，都没有感觉到。注重的是净收入。

　　第二阶段的水平，很多银行开始通过贷款评级来分辨银行不同的风险程度，这个评级非常简单但也是一个评级，有依靠主观的，有依靠基本的数量工具，没有真正用来授信的审批、定价和确定拨备。要鉴定这么一个风险级别的客户给的贷款权限，哪一级别的管理人员可以给，如果分成五级的话，可能一级客户的贷款权限一个亿，到三级可能就10万了，因为背后决策性因素是违约率，所以国内银行依靠金额分辨权限，在银行专业性的机构意义并不大，对省行授权一个亿，这意义没有任何价格，你这1个亿贷什么风险级别的客户，有什么风险经验的专业人士进行发放和判断，这个专业人士过往发放违约率什么水平，第二阶段测算业务部门的盈利能力，赚不赚钱，这时候考虑ROA和净收入，资本依然没有分配到业务层面。

　　第三阶段的水平，就是经营目标开始转变，强调股本收益率最大化，强调股东价值最大化，开始有全行ROE的水平，以ROE作为业务部门的考核和激励约束依据。目前实际上停留在总行层面没有有效分解到各分行和分支机构。另外比较缺乏RAROC技术手段，客户和产品的利润率中没有考虑风险调整的因素。比如信用卡行业非常盈利，赚钱非常多，信用卡部门会讲今年的盈利是多少多少，我们今年开拓某个领域的客户所以盈利是多少多少，但是没有考虑这个领域带来潜在的客户的风险，比如大家认为电力行业非常好，大量的投资，恨不得所有的银行贷款给电力、公路。

　　实际上电力通过业内的看法，2005年基本平衡，2006年供过于求，这些贷款面临周期波动的风险，这个风险没有考虑和调节到利润考核里面。第三阶段的水平，要求法定资本要求分配资本到业务层面，目前国内没有银行做到第三个层面，建设银行做到第二个层面。贷款定价完全由业务部门决定，这时候对整个风险控制唯一的制衡机制是有强大授权的独立信贷管理部门。整个制度分成独立的向董事会报告的风险管理部门，风险管理部门不能批准贷款，只能对业务部门提交的贷款做出否决或不否决的判断，然后交给相应的业务部门，业务部门可以决定发放还是不发放。因为他觉得资金量不够，市场竞争状况不好。这时候唯一的权限是提请复议一次，这时候直接批准，拿着违规的技术含量非常低，事后一检查很快查出谁的责任。

　　第四阶段的水平，就是贷款的评级增加，因为一个风险管理系统必须对整个风险质量变化非常敏感，通常现在评级，原来三个级别的，后来分五级贷款分类，现在很多银行开始进一步的细分，九级、十二级，这使得每一个贷款分级非常细致，贷款质量轻微变动都可以统计到资产质量的变化里面来，我们可能说原来什么叫不良资产，三级、四级、五级的叫不良资产，现在可以跟踪到非常细致的变化，第七级有3％转移第八级了，这有一个转移的监测部门，可以测算客户产品业务各层面的UL即RAROC的。评级过程部分尝试由量化模型。

　　第五阶段的水平，开始尝试组合管理，现在广大银行已经尝试有一个组合管理部，最典型的集团案例，为了降低整个组合的系统贡献，我可能要求一个具体的单笔交易的接受风险相对较高的业务，拒绝风险相对较低的业务。组合的引入现在还处于一个非常初步的阶段，国内的银行业对行业的分布，组合的监测基本上没有开展。

　　第六阶段的水平，在国际范围来看贷款的评级更为细致，15到20级，银行可以更加细致分辨借款人风险的水平，贷款组合的管理框架逐步向投资组合管理模式靠近，银行可以设置总体组合损失波动性限额，单笔交易的限制。

　　第七阶段的水平，随着贷款市场流动性提高，扩大贷款证券化部门，从组织架构上将组合管理部门正式独立，同时用盯市方法取代传统的贷款会计记帐方法。这么一个动态的评估能够耿准确反映银行的价值和收益的变化。再一点组合管理人员要在完全自动化的信息环境中进行管理，将实时暴露数据市场价格与圈套评级定级和风险监测分析工具进行结合。

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(责任编辑：张雪琴)