摘要：1、公司是中国船用柴油机行业内绝对的龙头企业，目前世界排名第五位。由于目前船用柴油机行业存在着较大的供应瓶颈，“船等机”的局面在相当长的一段时期内还将存在，这使得公司产品价格从2004年开始大幅上涨，有效的转移了成本上涨所带来的压力，2005年四月份部分最新订单已经达到240美元/马力，公司目前承接订单总额为181378万元，同比增长75％，合同的金额为1656元/马力。

2、公司近几年在内部管理控制、新产品研究开发、投资者关系管理方面取得了长足进步，管理层对公司未来的长期发展有着明确的目标、充足的信心及科学的规划，尤其是与日本三井公司的合作不是简单的复制一个“沪东重机(行情,论坛)”，而是在高标准要求的基础上学习日本三井的管理、生产、工艺改造技术，同时在设备引进、关联交易减少等方面都将使公司受益。而这种变化带来的是公司内生性的、自内而外的经营能力的提高。

3、公司在未来新基地的建设过程中，需要进行再融资，公司有着较为迫切解决股权分置问题的动力，因此，公司可能会在近期推出有关方案。

4、对于未来走势，我们保守预测公司05、06年的业绩分别为0.52、0.70，通过对公司进行国际比较的相对估值及绝对估值，我们认为公司的价值中枢应该在12元，相对目前的股价，有一定的空间，因此我们继续给出“短期中性，长期谨慎推荐”的投资建议。 （毛冬）

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