经过周二的休整之后,A股市场在周三出现了先抑后扬的走势,在日K线图上形成了一根带下影线的中阳K线,日K线组合则显示出沪综指重心上移,将突破整理平台的走势,看来,有望进入第二波拉升,那么,如何看待这一走势呢?

    区域板块能否成为股改行情主角

    从近期行情的走势来看,市场主要围绕着股改大做文章,并诞生出两大股改概念板块,一是上海本地股,尤其是上海带B股的小盘A股,纷纷在可能10送10甚至是10送50的传言下出现大涨行情,氯碱化工行情,论坛)、轮胎橡胶行情,论坛)已率先完成了翻番的奔小康任务。二是中小板块,在昨日也是齐唰唰地上涨,普遍涨幅超过3%。

    不过,从昨日的涨幅榜来看,热点已开始扩散,有四处开花的趋势,但这其实也是有规律可循的,这主要体现在以区域为核心的板块行情,如西藏板块的西藏天路行情,论坛)、西藏金珠行情,论坛)、西藏发展行情,论坛)、西藏矿业行情,论坛)等个股纷纷列于涨停板,如此走势其实也与上海本地股有着异曲同工之妙,均因股改已形成你追我赶的趋势。一些省市纷纷推出股改时间表,股改主线索由此从上海本地股向其他省份的区域板块开始发散,这意味着区域板块有望成为股改概念股的新的生力军,从而将股改行情向纵深推进。

    区域板块能否推动行情进入第二波

    区域板块能否将A股市场推到第二波上涨行情趋势中呢?这其实取决于两个因素,一是其区域板块龙头股的上海本地股不能出现休整,因为其他区域板块虽然也有股改推动,但毕竟其爆发力度没有上海本地股来得强,道理很简单,对价预期不是一个重量级的,其他区域的上市公司股改对价大概只能达到均衡水平。所以,一旦上海本地股休整,那么,整个区域板块就会走弱。

    二是市场资金的流入程度,因为目前市场资金主要关注点在于上海本地股与中小板块,而且该两板块是新增资金最集中的板块,也有倾其所有的感觉。所以,要想区域性板块在股改这一主题推动下全面开花,必须得到新增资金的支持,否则,依靠目前每个交易日250亿元左右的资金是不可能达到目的的。也就是说,如果成交量不能进一步放大,那么,依靠场内的资金循环是不可能达到热点全面开花的能量。

    而这两个因素似乎都不那么坚实,上海本地股已经出现了疯狂的状态,毕竟股改改变不了上市公司的净利润,而上海本地股尤其是带有B股的上海小盘股动态市盈率均在50倍以上,如此庞大的市盈率仅仅靠10送10的对价是降不下来的。同时,成交量的放大,也很难,尤其是今日的宝钢股份将上市交易,一旦宝钢股份像目前的G系家族一样,那么,A股市场的前景就不容乐观,所以,能否掀起第二波行情,还有待行情的进一步确认。

    股改行情能否有进一步机会

    正因为如此,我们认为以股改为主题的寻宝行情机会已不大,不仅仅在于目前股改主题引导下的个股涨幅均远远透支了未来可能的对价方案,而且还在于目前股改主题大多没有合理的估值预期,纯粹属于击鼓传花的游戏,但从目前G系家族股的走势,只有在股改行情起始阶段介入的投资者才有较大的收益,在股改方案实施前数个交易日买入的投资者大多被套,一旦有更多的投资者看到这一问题,那么,股改行情就会走弱。另外,从盘面观察,基金近期也一直按兵不动,而基金又是市场的主流资金,如果基金不积极参与就很难走出真正的第二波行情。

(责任编辑：吴飞)