周五一个客户问我，如果参与“宝权”的炒做可以么？报多少钱合适？我说拿10%的钱，报1块的价格买？他很惊奇，为什么要1元钱那么高？我就说：10%的仓位是你亏损的最大值，你不会亏太多钱，至于报1块钱，是要保证买到，如果你不想做一个历史的旁观者，那就积极参与吧。客户合掌微笑。但即便是这样，我们预测要超过开盘加40%的报价同样成了历史的旁观者。

宝权一开始就按照涨停的价格开盘，到收市成交1.39亿，换手只有36%而封单排队的居然是1.27亿这样一个惊人的数量，说明市场主动买的欲望非常充沛。很多机构认为4.62元的宝钢相对的合理指导价格是0.668元，按照交易所B-L模型的计算方法，1.29元的权证价格已经是正股价格5.5元的合理价钱了，也就是说按照“合理”的的解释：今天买入权证的投资人至少看到宝钢可以涨到5.5元了。当然如果我们判断大盘未来要到1500点，5.5元的宝钢不是见不到，但毕竟今天就透支了80%的未来空间，已经让理性“老学究”大跌眼镜了。同样，作为一个传统的证券分析员，我们要告诫我们的客户：1。29元已经不是你们可以参与了，它已经没有什么投资价值了。但是，我们要告诉自己：也许只有这样，权证才真正确定自己“投机之王”的身份吧，它给大家带来的才是“丰收和刺激”。但投机的区域有什么合理性可以让客户继续买而不是卖呢？

其实很简单，我们只要暂时把宝钢权证和宝钢股份之间的衍生关系取消就可以了。现在所有的分析都把权证的定价和正股之间牢牢的绑在一起，一个一个价值分析的条条框框把股票的上升空间全部扼杀。就好象大家习惯说：国王的儿子是国王，贼的儿子是贼一样。权证的价格怎么会比正股低呢？

我们同样可以反问：宝钢股份能“T+0”吗？宝钢股份的流通市值不到5个亿么？如果我们把宝钢权证改一个名字“1234”，古人说名字简单的好好养,这个刚刚上市的新股票“1234”流通盘子3.87亿，股价1.29元，目前合理的价值是0.68元。（这是所有研究机构的统一结果，就是权证在目前的价值，不管怎样都值这个钱，我们无法定义，就算相当月股票净资产吧），这个股票可以涨多少钱呢？ST的股票业绩为负，净资产也是1元以下，股价依然4，5块元不是很多么？如果按照今天的收盘价格，市净率也就是2倍吧，算贵么？多少垃圾股在上涨的时候有人看价值呢？

还有就是，“1234”还是唯一的一个可以（T+0）交易的品种，两个市场就只有它，中国股市中所有想当天买当天卖的品种就是“1234”。这是什么概念呢？好比政府规定，所有的品种都只能做多，只有这个可以不这样，象不象澳门的赌场呀。。。。如果控制了1234，主力就可以把所有愿意来赌钱的人全部消灭，但就是有人进，挡都当不??.29元高么？过两天到了2块，市场已经淡忘0.65元的价值的时候，它就是成了唯一的。

所 以，“1234”是可以不断上涨的，即使超过了600019的价格，只要主力可以控制价格，可以吸引赌徒，它本身就有价值，不需要任何参照。所以，我们认为不管是到了2块，还是多少，如果主力没有控盘，走市就不会停，也就都是合理的。

自己对自己说，明天涨停继续买。

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(责任编辑：陈晓芬)