□ 本报记者 闫立良

　　五部委联手推出《上市公司股权分置改革的指导意见》，选择在股改试点工作已经完成，改革的操作原则和基本做法得到了市场认同，政策预期和市场预期逐渐趋于稳定的背景下出台是有深意的。而股改试点激发出新的盈利模式所显现的财富效应，无疑是管理层作出全面推进股改的重要参考要素之一。

　　与首批试点的三一重工、金牛能源复牌首日即跌破除权价不同，第二批试点公司已初显赚钱效应。尽管二批试点有６家公司复牌首日实际股价以下跌亮相，但瑕不掩瑜，３６家复牌首日实际上涨的公司中，涨幅超过２０％的共有６家；涨幅在１０％至２０％之间的共有１２家；涨幅在１０％之内的共１１家。第二批试点公司中七匹狼还在短短五个交易日内完成填权，成为首个成功填权的Ｇ股公司。

　　股改赚钱效应不仅吸引了国内投资者，连ＱＦＩＩ也积极增持股改公司股票。其中雷曼兄弟国际在第二批试点公司公布股改方案后，至少买入了５家公司的股票。除雷曼兄弟国际外，还有荷兰商业银行、摩根士丹利、瑞士银行、瑞士信贷第一波士顿、花旗环球、大和证券ＳＭＢＣ株式会社等。

　　而刚刚颁发的《指导意见》更加明确了股改的对价预期，并且鼓励上市公司或大股东采取稳定价格预期的相关措施，如通过大股东股份质押贷款、发行短期融资券、债券等商业化方式，为上市公司大股东增持股份提供资金支持；同时支持券商融资，推动企业年金入市，扩大社保基金、保险资金、ＱＦＩＩ等合规机构投资者入市，鼓励社会公众投资，进一步拓宽市场的资金渠道。最为关键的一点是，《指导意见》同时还表示要把股改与提升上市公司业绩及价值结合起来。这些措施都将极大地提升股市吸引力。

(责任编辑：吴飞)