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大银行的游戏
 BUSINESS.SOHU.COM   时间:2005年08月30日11:35        
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  全球的投资者正在花费数十亿美元来持有中国混乱的银行体系的股份。

  漫长的一周过去了,7月5日,新加坡国家投资公司淡马锡(Temasek)决定购买中国建设银行10亿美元的股份。尽管在两周前,美国银行已经同意支付30亿美元获得中国建设银行9.1%的股权.而与此同时,中国交通银行率先在香港首次公开上市集资达到19亿美元,收盘的第一天,股价首日就上涨了13%。

  中国巨大的投资潜力让人眼花缭乱,投资者想持有其股份希望这里在本世纪末能变成世界上最大的金融市场。然而他们必须对于今天中国具有较高不确定状态的30000家银行持有长期乐观的态度。也许这30000家的数字也不准确,可能是420000家银行也说不定,估计这个数字范围是非常广泛的,在一般的情况下操作这些银行是非常困难的。大多数银行看起来好象交易量是非常微弱的。但合起来他们持有2050亿美元的不良贷款,根据政府的保守估计,大约占所有贷款的13%。(民间估计的范围接近40%)平均每个分支银行的经理是没有经过任何专业金融培训的当地共产党干部担任,对于总部发布的法令法规缺少必要的重视和理解,在政府部门有太多的朋友对其进行庇护。

  银行业的分析家们对中国的银行业充满担忧,并且作了一片题为“中国的银行:是真正的奇迹还是海市蜃楼?”的报道。国际咨询公司麦肯锡描述了缺乏审计和平衡机制的银行会使不良贷款的比例持续攀升,任何对于这些坏帐的调节的失败都有可能使中国未来的前景存在风险

  中国银行业的困境自然是存在的,然而,他在全球金融业的历史上又有着非同一般的特质。一位外国银行顾问在中国贷款的申请表上发现3个条款,可以窥见中国政治化的银行是怎样形成的:

  Purpose(目的):贷款给不稳定的农民

  Repayment sourse(还款来源):没有担保

  Rationable:空白

  中国的银行实际决定同意进行贷款——不是在毛泽东时期,仅仅是在去年。中国金融的发展是从毛泽东1949年建国后开始的。共产党成立了中国人民银行,20年来一直扮演中央银行的角色。那时他的基本目标是依据中央的指令,支持国家国有产业的发展。当下一届的领导人邓小平在20世纪80年代开始进行市场改革,中国的经济学家们很快意识到他的此次改革如果没有现代金融体系的支撑很可能会失败。

  为了实现这一目标,北京将中国人民银行的职能范围分散给其他各大银行,包括国内的产业、外贸、建筑、农业。就是现在著名的国有四大银行。在这四大银行之下,政府同意少部分国有银行支持私营企业,并强制将上千家城市信用合作社合并成100家城市银行。

  在20世纪90年代末,中国变成了世界工厂。伴随着外国投资者的进入、上千种新的商务活动需要不同的金融服务、城市里中产阶级在急速上升,这个国家金融的健康突然和外部的世界息息相关。中国加入世贸组织后,北京同意在2006年向外国银行开放。这种让步事实上仍然是在为它自己的利益服务

  北京想要外国的资本、技术,同时鼓励中国的银行业寻求国外的合作伙伴。他们推动一些较好的银行在国外股票市场上上市,意味着提高了透明度和运用国际的会计准则。北京的这一做法“已经揭露出了这种国际标准要比他们传统的标准要高得多,”香港上海银行公司的CEO Mike Smith说。去年这家公司同中国交通银行建立了合作关系,支付17.5亿美元占有其20%的股份。通过给予这家银行在全国开设2000多家分支机构的权限,提供给汇丰银行通过网络销售新产品的方式,像抵押贷款、汽车贷款和信用卡。Smith说在蓬勃发展的中国市场持有股份对于我们的未来绝对是必要的。然而也有弊端,Smith表示他的合作者要远远小于最大的中国的银行,中国的银行就分支就有25000家,这对于实行统一的组织管理是有很大的不便的。然而弥补这种体系的成效还处于起步阶段。

   中国的银行业整体上还处于不稳定的状态。银行本身受到来自北京相关政策的制约;例如,中国银行监督管理委员会已经开始威胁银行的管理者,如果不良贷款比例上升2%,他们的职位也就岌岌可危。因此面对愤怒的中央银行,银行在发放贷款上拒绝一些中小企业的贷款要求(即高风险的借款者)。尽管不良贷款的定义是不清晰的。中国的贷款只要能够维持利息的支付,就被认为是优良的贷款。“就连高层的管理者们对于目的也是不明确的,”国际金融公司东亚和太平洋区(世界银行私人贷款部)的主管Javed Hamid 说。

  除非监管机构停止给与银行供给,否则中国整体的银行体系是不堪一击的,发生在青海省的偏僻城市格尔木8家信用社的发生支付困难就是一例,依据上周新华报道的消息称,5月27日昆仑社发生挤兑事件,众多储户涌入信用社要求提款,而昆仑社当天可支付的头寸(可支付的现金)仅有1.2万元,因支付风险严重恶化,昆仑社已无法开门营业。最终造成的损失由国家买单,同时政府重新注入900万美元让这家合作社重新运转,新的办事处报道,他们的坏账比率增加到了96%。而昆仑社造成这种局面的原因是这8家信用社的组建者来自不同省区的股东,这些信用社的投资人利用对信用社的经营控制权,非法放贷,发放关系贷款,最终造成信贷资金的流失异地,难以收回,只能由国家弥补损失。

  这样的不法行为并不是独立的存在的。根据麦肯锡的理论,一家“主要银行”,在一个地区审计它的贷款,但仍然“不能确定哪个产业吸收了这笔贷款,给它间接提供了什么或者是谁做出发放这笔贷款的决定的。”在其他的银行,“有1/3的不良贷款抵押与诈骗有关,”包括虚假地址的贷款或者借用别人的资产作抵押。

  大多数外国专家不期望会有大体系的危机:北京持有的外汇储备达到4000亿美元用于处理危机事件。然而,当中国白热化的经济逐渐冷却,这笔资金应该会派上用场的。有着共产党传统的中国的银行会努力寻求国有企业的援助吗?国际金融公司(IFC)的第一笔投资是5亿美元尝试重造上海银行建立一个有效风险管理、较高的会计标准的借方模型。但最大的挑战之一是当管理逐渐良性运转之后,而整个结果可能处于低迷状态了。“政府不愿意插手去管,也不愿别人去管”Hamid 说。

  里昂信贷主席、经济学家Jim Walker 确信银行将逐渐对借款人变得强硬——揭示出他们是多么彻底的信奉资本主义。在过去,他们不惜形成坏账的让人们逍遥自在的消费,现在,如果它处于威胁和压力之下,银行很有可能说,我不打算借你更多的钱,银行将逐渐变得更加聪明。这个结束语可能不完全是赞扬,但至少也算得上是进步的了。

  出处:美国《新闻周刊》2005年7月18日

  作者:GEORGE WEHRFRITZ

  编译:衣小妍

(责任编辑:李淑琴)


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