近期大盘强劲上扬,新华医疗行情,论坛)、海南海药行情,论坛)双双涨停,带动太极集团行情,论坛)、东北药行情,论坛)等个股纷纷上扬,使得医药板块成为两市最具人气的焦点之一。作为基金加仓的防御性板块,医药板块后市机会到底有多大呢?

    医药龙头股领涨大盘

    统计显示,从6月6日大盘见底以来,上证指数上涨了20.39%,而不少医药股的上涨幅度远远超过大盘,昆明制药行情,论坛)从3.46元起步,短短27个交易日就上涨到6.08元,累计涨幅高达75.72%,那么,什么原因导致医药板块持续走强呢?我们发现,出口大增是医药板块整体走强的重要因素。中国医药保健品进出口商会的最新数据显示,今年1--6月,医药保健品进出口总额达130.83亿美元,同比增长了26.32％,其中,出口额为72.98亿美元,同比增长30.27％；进口额为57.85亿美元,同比增长21.66％。

    在出口拉动的情况下,医药板块行情有望向纵深发展。

    高油价无损业绩

    今年以来,国际油价飙升且不断创新高,成本压力考验制药企业的盈利能力,但从半年报情况看,医药上市公司业绩良好,延续了稳步增长格局。原油价格不断上涨的负面作用在原料药方面的反映最为明显,原料药本身的毛利率一般在15%--25%左右,因此油价上涨对其的影响会比较明显,但除此之外,医药板块的其他子行业依然交出了亮丽的半年报,新行情值得期待。

    半年报同时显示,中成药类上市公司同比增长24.36%,而医药流通类上市公司则取得同比增长20.21%的好业绩,每股收益排在前三位的马应龙行情,论坛)、同仁堂行情,论坛)和云南白药行情,论坛)都是中成药企业,对于此类个股,后市仍可加以重点关注。

    关注高附加值个股

    从操作上看,由于内地医药产品附加值普遍较低,主力机构纷纷把目光投向了那些附加值较高、定位于海外市场的个股,值得投资者引起重视。如片仔癀行情,论坛)公布的数据显示,公司产品收入及毛利各约45%来自境外；海正药业行情,论坛)的出口收入占公司总收入的52%；G华海的出口收入占公司总收入的90%；新和成的出口收入及毛利占比均为69%,从以上数据可以看出,这些个股均属于定位于海外市场的高附加值企业,而机构投资者的选股目光也开始跟随附加值进行变动。

    如在基金集中持有的医药股中,同仁堂行情,论坛)排名第一。截至今年半年报,共有73只基金持有同仁堂行情,论坛)9806万股,占其流通股比例的75.72%,与此同时,同仁堂行情,论坛)在不断培育内地市场的同时,还积极开拓国外市场,虽然短期不能产生效益,但为长期发展打下基础,这也正是基金看好该股的重要因素。目前,同仁堂行情,论坛)市盈率在22倍至28倍较为合理,投资者依然可给予关注。而G华海、云南白药行情,论坛)流通股的基金持仓比例分别为75.51%、74.75%,其合理估值在20倍到25倍之间,不排除后市继续走强的可能性。

(责任编辑：张宇)