本周大盘冲击年线过程中,市场热点反复切换,虽然盘面没有出现一个核心热点,但是透过小幅上涨的行情,我们注意到有三个板块出现走强的苗头,一个是煤炭股,一个是电力股,还有一个板块就是化肥股。

    企业整改助推煤炭股走高

    我们认为,近期煤炭股的走高,主要原因是2005年来国家对小型煤炭企业进行了大面积整改。,截至今年8月初全国有5290处煤矿将停产整顿,这些企业占我国煤炭企业总数的33%左右。从煤炭市场供求看,整改效应已经在3季度露出了端倪。

    在煤炭产地山西,2005年8月底原煤价格全面上涨,平均价格由136元涨到147元,涨幅9.7%。而煤炭中转地秦皇岛港,9月4日煤炭库存已经下降到279.1万吨,比今年8月14日最高时的470万吨下降了近191万吨,降幅超过40％。今年1--8月全国原煤产量为13.04亿吨,同比增长了8％,比1--7月同比8.8％的产量增速有所放缓,显然整改在一定程度上影响了煤炭的产量。从目前下游企业及中转运输地的库存情况看,优质煤短期内库存比较紧张,类似的上市公司股价短期内将受到市场的追捧,操作上可积极关注。

    电力、化肥股局部走强

    煤炭价格的反弹在一定程度上刺激了电价的上调。今年以来,煤电联动的现象不断上演。部分火电类电力企业在上游原材料煤炭价格上涨的基础上,相继调高了电价。由于电力供应的不均衡和装机容量的差距,各水电类公司也根据自身情况进行了价格调整,如长江电力,借股改顺利推进而对电价进行调整。从盘中看,电力类公司表现要略强于煤炭股,但我们认为主要上涨动力还是来自于机构对该行业部分个股估值的提高,特别是股改后的G华靖、G申能等。另外,一些有游资频繁参与的小市值电力股也出现大幅上涨的现象。我们认为,电力股的局部走强,体现了投资者对于市场热点的主动挖掘,也只有在行业个股中掀起炒作之风,行情才能再次走强。

    与煤炭、电力个股的局部走强相类似,化肥股近日也表现出强势上涨的趋势,其中赤天化行情,论坛)等个股敢于创新高的表现,一方面说明在股改预期下投资者对于个股股改溢价的提前挖掘,另一方面也说明在1200点一带,仓位较轻的投资者特别是机构投资者依然在积极寻找合适的增仓对象,这一点也给投资者带来启示。