科技界的注意力今年一直集中在联想集团(Lenovo Group)身上，因为该公司斥巨资进行的一次并购已经使它跻身于世界顶级个人电脑供应商之列。但亚洲另一家个人电脑供应商──台湾的宏基股份有限公司(Acer)──也正东山再起，而投资者们已注意到了这一点。

    宏基4年多前开始进行重组，并因此发展成为世界第四大个人电脑供应商，据研究机构国际数据公司(IDC)称，宏基今年第二季度的市场占有率为4.4%。该公司去年的收入较前年增长了43%，由新台币1,577亿元增加到2,250亿元(68.3亿美元)。自2002年以来宏基的运营利润率也一直在提高，而在该公司刚刚开始重组时这一利润率已经跌落至接近于零的水平。

    宏基的成功主要来自欧洲市场，在那里它已成为最大的笔记本电脑供应商以及第三大个人电脑供应商，仅落后于惠普(Hewlett-Packard)和戴尔(Dell)。现在的一个大问题是，宏基是否能将它在欧洲取得的成功顺利复制到美国和亚洲市场。

    这是一项艰巨挑战。戴尔和惠普在美国市场远比在欧洲树大根深，而联想在中国市场的势力则尤其强大。不过宏基已经在美国和亚洲市场初露锋芒，而越来越多的投资者似乎也相信该公司能够取得更大进步。

    新光证券投资信托(Shinkong Investment Trust)驻台北的基金经理Chen Yi-ying说：“宏基建立自有品牌的努力被证明是成功的，它很有可能将自己在这方面取得的成功复制到美国市场。”

    投资者们近几个月来也将宏基的股价步步推高，而他们中的许多人在宏基实施重组的头几年中还对该公司持怀疑态度。宏基股票在9月12日的收盘价为新台币65元，达到5年来的最高水平。虽然自那以来该股价格已经回落，周一在台北股市的收盘价为新台币61.70元，但这仍较年初时的水平高出30%左右。Thomson Financial提供的数据显示，宏基目前的股价为其2005年预期每股净收益的15.3倍。

    海外投资者一直是该股的最大买家。他们目前持有宏基43%的股票，高于一年前32%的水平。宏基的管理层谈起公司的前景也是一副信心满满的样子。该公司董事长王振堂(J.T. Wang)昨天在记者招待会上重申，宏基在2008年之前能够成为世界第三大个人电脑供应商，在全球市场的占有率将达到10%。目前处于第三位置的是联想集团，该公司是在收购了国际商业机器公司(IBM)的个人电脑业务后于上个季度升至这一地位的，它目前在全球个人电脑市场的占有率为7.5%。

    上世纪90年代初期，宏基曾是日本企业以外首批赢得世界关注的亚洲电脑品牌之一。但在90年代后期该公司却遭遇了严重挫折，这既是因为它进军美国市场失利，也是因为该公司创建自有品牌的渴望与它为IBM等客户贴牌生产电脑的合同制造业务间存在矛盾。

    宏基从2000年底著手进行大规模重组，从制造业务中脱身，专注于营销和分销宏基品牌的个人电脑和其他产品。与其他大型个人电脑公司一样，宏基目前将自己所有的生产业务都外包给了其他台湾公司。

    但大规模重组的效果却难以在宏基的净利润中得到反映，该公司持股的一系列关联公司对宏基净利润的影响往往很大，不过宏基一直在逐步出售在这些公司的持股。虽然宏基2004年的净利润较上年下降了4%，由新台币73亿元减少至70亿元，不过接受Thomson Financial调查的分析师们普遍预计，宏基今年的净利润将增长近29%。

    另一方面，该公司的运营利润率却恢复良好。今年第二季度，宏基的运营利润相当于公司收入的2.53%，高于2004年全年1.69%的水平。而该公司的运营利润率2002年时曾降至仅为0.16%的历史最低水平。里昂证券亚太区市场(CLSA Asia-Pacific Markets)负责跟踪宏基股票的分析师Robert Cheng预计，宏基2005年的运营利润率将升至2.7%，2008年将升至2.8%。

    宏基的管理人士承认，只依赖欧洲市场是无法实现业务的强劲扩张的，该公司目前60%以上的收入来自欧洲市场。如果宏基要实现王振堂所说未来3年每年收入增长40%以上的目标，该公司必须在美国和中国大陆市场取得巨大进展才行。而王振堂也承认，宏基在这两个市场份量很轻。

    宏基约11%的销售收入来自大中华地区，而来自美国市场的仅为8%。王振堂介绍了宏基为提振在美销售额而采取的措施。宏基已将领导该公司在欧洲取得成功的管理人士派去领导公司的美国业务，它还在努力与Ingram Micro等美国当地的分销商建立起业务关系。吉安法兰克·兰奇(Gianfranco Lanci)这位拓展欧洲业务的功臣今年被宏基提升为了公司总裁，将企业交给外国人来领导这在台湾公司中是不多见的。

    目前为止已有了一些成功的迹象。宏基在美国市场的销售额增长良好，当然起点低也是一个因素。该公司今年8月的在美销售额较上年同期增长了两倍以上。据IDC的个人电脑业分析师劳伦·拉维德(Loren Loverde)说，今年第二季度宏基在美国个人电脑市场的占有率为1.2%，较2004年0.6%的水平增长了一倍，不过这仍然低于它几年前达到过的水平。王振堂说，宏基今年在美国市场的收入将突破10亿美元。

    高盛(Goldman Sachs)驻台北的分析师Henry King今年8月中旬将他对宏基的股票评级上调到强于大盘，其部分理由就是该公司在美国市场的占有率增加了。Henry King目前将宏基股票的目标价定为73美元，较周一收盘价高出18% 。