上证综指在年线处遇阻回落，个股行情的炒作有所降温。不过周二两市仍然有多只个股攻击涨停板，前期反复活跃的新能源、G股等板块继续走强，显然游资热钱还没有鸣金收兵，后市股指的波动有望加剧，个股的机会仍会很多。需要注意的是，随着大盘攻击力度降低，个股行情的炒作力度也可能减弱，吸引热钱流入的品种更加需要实质性基本面利好的支持。因此，建议投资者对券商重仓股给予多加关注，该板块受益于券商行业大重组有望成为阶段市场热点。

    关前震荡热点转移

    本周上证综指在年内首次突破年线，不过在多方立足未稳之际空方便展开反扑，造成股指剧烈波动。虽然大盘的中期走势依然可以期待，但短线面临年线的重要技术阻力位，后市展开震荡是难免的。由于前期在攻克1200点整数关的过程中多方消耗了大量的能量，因此一鼓作气突破年线存在很大的难度。最近几个交易日两市涨幅靠前的股票还是ST、新能源、低价超跌等板块，并没有涌现出新的领涨热点，还是老主力在运作，这些品种大都有了相当大的累计涨幅，依靠它们推动大盘再上新台阶显然不现实。如果后市再起行情的话，必须要有新的热点涌现，继续炒冷饭的效果恐怕不会理想，这就要求市场热点发生转换。

    我们注意到，股指在高位反复震荡过程中前期表现欠佳的品种开始表现，而其中相当一部分是券商重仓股，如太极集团行情,论坛)、桂柳工A、重庆啤酒行情,论坛)、民丰特纸行情,论坛)、洪都航空行情,论坛)、哈飞股份行情,论坛)、火箭股份行情,论坛)等，虽然两市券商重仓股的整体联动性并不是非常突出，但越来越多的券商重仓股开始走强，这不能不引起投资者关注。结合目前券商行业的复苏进程，我们认为券商重仓股很有可能迎来转机，后市不排除成为阶段市场热点，值得密切关注。

    大重组带来新机遇

    在股改快速稳步推进的同时，证券市场另外一条主线———券商大重组也日益加快。两条主线并行不悖。中国证券业协会的统计数字表明，2004年国内114家证券公司在主承销股票数额和筹资总金额分别比上年增长25%和28%的“良好业绩”下，因为受市场因素影响，利润总额为负149．93亿元，全行业处于亏损状态。就在整个券商行业寒风萧瑟之际，管理层拉开了券商大重组序幕。大券商已开始受益于汇金模式，中央汇金投资公司分别向银河证券、申银万国和国泰君安等注资，南方证券被建银投资收编后也有望迎来新生；而中信证券则凭借自身优势在市场低迷期大肆扩张，收购了几家小券商。

    种种迹象表明，券商行业最寒冷的日子正渐行渐远，随着行业大重组的不断深化，券商的生存危机将逐渐被化解，随着管理层扶持性注资的到位，制约券商健康发展的资金问题将得到解决，在券商有了资金之后，券商重仓股将面临走强的契机。很长时间以来，券商重仓股随着券商资金面的紧张而一直没有好的表现，这使得券商大量资金被沉淀起来，经过大重组后，券商资金逐渐宽裕，拉抬重仓股进行自救的概率较大，这是我们看好券商重仓股的一个重要理由。

    存在补涨机会

    券商重仓股曾经风光无限，但随着整个行业进入漫长的冬季，券商重仓股也展开长期的调整，由于最近几年制约券商发展的资金问题始终没有得到根本解决，使得券商重仓股的表现一直落后于大盘，几次大的波段行情中都被市场冷落。目前两市券商重仓持有的股票数量依然有60余只，这些股票经过几年大熊市的洗礼后目前整体处于超跌状态，在最近的反弹行情中涨幅也小于大盘，自身存在强烈的补涨要求，同时长期的下跌也为券商重仓股预留了足够的反弹空间。

    建议投资者关注以下两类券商重仓股：一是板块中的低市盈率品种，此类个股基本面优势明显，上市公司支付股改对价后的投资价值明显提高，有望借助股改契机吸引到增量资金的加盟；二是率先受到救助券商的重仓品种，如银河证券、申银万国、国泰君安等券商旗下的重仓股后市机会较多，投资者不妨给予跟踪关注。