铁路投资的迅猛增加给相关行业带来市场机遇

    由于我国铁路长期以来投资严重不足,导致了在2003--2004年经济略有过热即呈现严重的供应不足状态,使铁路成为我国经济瓶颈中最狭窄的一环。截至2004年底,全国铁路营业里程为7.44万公里,复线率和电气化率分别为33.8%和25.7%。

    按"2020年,我国铁路总里程将达到10万公里,复线率和电气化率均达到50%"这个规划,到2020年,铁道部需要2万亿元资金的投入,每年需要投入1000-1200亿元。

    铁道部计划今年安排大中型续建项目35项,计划新线铺轨859公里,投产1680公里；复线铺轨290公里,投产140公里；电气化投产559公里。宁西线西合段、宁启线、粤海通道、胶新线、宝兰复线、朔黄线等16个项目将如期建成。我们预计2005年我国铁路行业基本建设投资规模将从2004年的516亿元猛增至1000亿元以上。

    预计将推出更多的政策优惠,这将给铁路及相关设备制造和铁路建设行业带来更多的发展机遇,国内 A股市场上的相关上市公司面临发展良机。受2005年我国对铁路行业固定资产投资增加93%的带动,预计我国铁路客货车市场容量增幅将接近60%,铁轨制造业由于含大量出口及非铁路用途,保守估计市场容量增幅仍保持2004年的水平,为37.4%。

    融资渠道将更多借助于证券市场

    虽然铁道部制定了宏伟的发展规划,但是从目前的情况看,铁路的融资渠道还比较窄小,主要靠铁路基金和债权融资,存在5000亿元以上的资金缺口。

    铁道部将更多借助于证券市场,通过包括上市在内的股权融资渠道来获取5000多亿元的资金缺口。

    我们预计,铁道部将会把旗下的专业运输公司(中铁集装箱运输有限责任公司、中铁特货运输有限责任公司、中铁行包快递有限责任公司)及效益较好的路段进行改制试点上市,以募集资金投入铁路建设。同时,铁道部很可能利用现有的上市公司资源,包括铁龙股份(600125)、中铁二局行情,论坛)(600528)等通过资本市场增资扩股,资产重组的方式做大做强铁路主业,对相关上市公司可能具有较大的发展契机。