政策解读

    1、昨日，沪深证交所发布《关于做好上市公司2005年第三季度报告工作的通知》，要求在本次季报"报告期末股东总数"中，增加披露公司前十名流通股股东的持股情况，包括股东名称（全称）、报告期末持有流通股的数量和种类（A、B、H股或其他），已完成股改的公司，应详细披露原非流通股股东在股改过程中作出的特殊承诺及其履行情况。

    解读：由于股改因素，交易所对报表做了相关规定，投资者在阅读报表时一定要注意。

    2、由上海证券交易所主办、上海上市公司董秘协会承办的"长三角地区上市公司股权分置改革操作实物培训班"，昨日在上海国家会计学院隆重开幕。

    针对重点推进阶段的股改工作，上交所有关人士提出三点希望。首先，希望50指数和180指数成份股公司积极投身股改，争做股权分置改革新的标杆。其次，民营企业也应该抓紧时间启动股改程序，尽快加入G股行列。另外，为了提高上市公司与保荐机构报送材料成功率，这位人士建议报送材料过程中注意以下两点:第一，如果是国有企业，应该在向交易所报送材料时，先取得国资部门的"备案表"。第二，希望所有公司做承诺时，尽量实在。

    中国证监会股改领导小组李明处长对同时存在H股或B股的A股上市公司的改革进行了有关说明。他说，股改试点期间没有涉及到带B股和H股的公司，但试点完成后必然要涉及到此类公司的改革。这其中有两点需要明确，一方面，股改召开的是相关股东会议，这意味着没有H股股东、B股股东的事；另一方面，股改不能损害H股、B股股东的利益，如果股改中涉及到分配等问题，一定要召开股东大会征求所有股东意见。针对绩差公司改革问题，李明指出，《指导意见》称"对于绩差公司，鼓励以注入优质资产、承担债务等作为对价解决股权分置问题"。他说，这并不意味着只有绩差公司才能采用这种对价方式，其实是鼓励但不限于绩差公司采用这种方式。

    解读：此次会议透露出下一笔股改的相关精神，指数成份股会成为股权分置改革新的标杆；试点完成后必然要涉及到带B股和H股公司的改革；鼓励但不限于绩差公司采用优质资产、承担债务作为对价解决股权分置问题。

    行业动态

    1、延长到28日（北京时间29日凌晨）举行的中美纺织品第五轮谈判在华盛顿再度无果而终。商务部昨发表评论说，尽管此轮磋商取得积极进展，但双方仍存在一些分歧。双方同意尽快举行下一轮磋商，并将通过外交渠道商定磋商时间和地点。磋商结束后，美国谈判代表斯珀纳连称对此不予评论。

    解读：如笔者所料，谈判难有实质结果，中国纺织品出口继续受限。

    2、申银万国证券股份有限公司昨日召开股东大会，审议通过公司增资扩股方案。申银万国注册资本由原来42.1576亿元增加到67.1576亿元，中央汇金公司成为第一大股东，持股37.3%。汇金公司在确保适时退出的前提下，实施阶段性持股计划，

    解读：这次增资扩股完成后，申银万国资金实力迅速增强，业务发展空间进一步拓宽。

    公告解读

    1、包钢股份(行情,论坛)公布业绩大幅提升公告：经内蒙古包钢钢联股份有限公司财务部门初步测算，预计2005年1-9月份公司净利润较上年同期增长50%以上(上年同期净利润为665609348.61元)。

    解读：钢铁上市公司业绩开始分化，昨日000717业绩预警，今日600010预增。投资者在买进钢铁上市公司时一定要对公司产品仔细了解。

    2、中色股份(行情,论坛)公布关于所持民生银行(行情,论坛)股权第二期转让过户的公告：第二期民生银行(行情,论坛)股份的转让单价为每股3.71元人民币，价款总额共计244，860，000元人民币，由于过户股份的送股和分配红利归山西海鑫所有。依据民生银行(行情,论坛)2004年度利润分配方案，期待履行的106，535，250股股份按利润实施方案所得红利7，457，467.50元人民币已到本公司账户，故本次转让实际应收价款为237，402，532.50元人民币。

    解读：注意民生银行(行情,论坛)转让价远高于每股净资产。中色股份(行情,论坛)获利丰厚，今年业绩有保障。

    3、香江控股(行情,论坛)公布2005年三季度业绩预警公告：经山东香江控股(行情,论坛)股份有限公司财务部门初步估算，预计2005年1-9月份实现净利润比去年同期下降50%以上(上年同期净利润为59369867.95元)。

    解读： 重组后业绩变脸的又一个典型！

    盘前论市：大盘昨日反弹缺少量能配合，今日继续大幅反弹的概率不大，近日有望小幅震荡迎接长假。