大盘仍有希望继续反弹

但弹不高，也维持不长

张亚梁（牛犇）

周二，大盘在上午的10点半左右，在最低探至1133.89点以后，盘中出现“V”字型上涨，直至两市尾市几乎以全日的最高点报收。其中，沪市报收于1157.19点，上涨了1.60%；深综指报收于282.59点，上涨1.85%。两市的K线图形态均呈现阳包阴之势。不过，虽然当日的量能也是与价齐升的，但是其放大的程度却是非常有限。其中，沪市只有66亿，深市43亿，相加才百把亿水平，仅比上日放大一成左右，仍是属于7月21日以来仅次于昨天的的第二地量水平。

从当日的盘面情况来看，市场是再次表现出板块、个股普涨，群体活跃之势，仅有百家不到的个股下跌。受一年一度深圳高交会即将在明日开幕的消息刺激，加之“十一五”规划当中有关对科技发展的一些重大命题，在技术上处于超跌状态的科网股今天是第一个率先出线大幅度反弹的板块。像“广电网络(行情,论坛)”、“南方汇通(行情,论坛)”、“聚友网络(行情,论坛)”、“广电信息(行情,论坛)”、“数码网络(行情,论坛)”等均封在涨停，特别是沉寂多时的“海虹控股(行情,论坛)”今天盘中的再度大幅上涨，直至涨停对整个市场的人气还是起到一定的鼓舞作用的。与此同时，另外一个板块也就是今年以来被中线资金介入，炒作得较为成功的新能源板块，无论是早以为市场所熟知的“丰原生化(行情,论坛)”、“G天威”、“力诺太阳(行情,论坛)”等，还是一些仍在被市场所源源不断挖掘的新个股，如“华东科技(行情,论坛)”、“金晶科技(行情,论坛)”、“安泰科技(行情,论坛)”等均是涨幅居前。而上日全线启动的以“秦丰农业(行情,论坛)”为代表的农业板块，今天总算是比与往多涨了一日，没有迅速高开低走。除此之外，还有像以“中金岭南(行情,论坛)”、“宏达股份(行情,论坛)”、“山东黄金(行情,论坛)”等为代表的有色金属类个股也是继续在上升通道运行。

当日，有“宝钛股份(行情,论坛)”等六家公司率先披露了其三季度的季报，业绩基本上均是为大幅增长，并且同时还有14家公司进行了业绩预增，所以也使得当日以“振华港机(行情,论坛)”为代表的预增板块也出现了上涨。从当日大量的上涨现象，我们可以很明显看出，技术上的超跌后，导致了主要又是以游资和活跃资金为主在部分热门题材股上的出击，其中上涨的根基并不牢固，甚至使得后续连轮涨的根基都没有。至于业绩预增板块，可能也许只是众多上市公司中的幸运儿。可以这样认为，04年的业绩已经成为上市公司近几年的最佳业绩并无太多的争议，在高油价、宏观调控的经济减速的大背景之下，上市公司在今年第三季度至明年，业绩下滑总体已经成为定局。大家都知道，在业绩公布的早期往往是最优秀的抢在前面，而丑媳妇总是迟迟不肯见公婆。所以对于即将到来的三季度季报，投资者不要抱有太乐观的预期，可以预计大量的预警和预亏公司均会在后面拉响警报，投资者应该多提防这样的“地雷”。

实际上，今天我们只要仔细分析一下四大权重股的表现，也还是能够发现一些问题的。“中国石化(行情,论坛)”和“中国联通(行情,论坛)”包括“G长电”借助尾市的力量，出现了小幅的上涨，虽然对指数的稳定贡献不小，但是其致命的共同点均是成交量小的可怜，像“G长电”连四千万都不到，可见市场资金对其关注程度是多低。包括上一日大挫的两市B股指数，今天也均出现了一定的回抽，但是缩量明显。

记得，在昨天的盘后，我们对本周大盘是否还有反弹做了详细的分析和判断，认为反弹并未结束，最大概率是在周二盘中探出第二个低点，形成一个小双底以后，来继续完成后续的反弹。那么，从今天大盘的这种表现特征来分析，应该说判断是完全正确的。即在1129点的上方探出了1133点的第二个低点，也出现了K线图上阳包阴的走势，并使得指数重新站在了5、10日均线之上。这当中确实说明大盘仍有继续反弹的内在动力。不过，今天看起来反弹得轰轰烈烈，个股表现得也是热闹非凡，但是其中最伤脑筋的就是量能的匮乏，也足以说明市场虽有继续反弹的内在动力，但是这种内在的做多动力又是相当弱。我们看到在早盘的第一个小时，沪市量能曾一度萎缩到只有12亿，而全天比上一日多出的10亿，主要是靠尾市最后一个小时放出来的。这也是沪市从9月23日开始，已经连续八个交易日低于百亿成交量水平了。虽然或许多少与国庆长假有关系，但如果市场已经把这种缩量认同为是常态的话，那就是非常不正常的信号了。

我们依旧认为在本周的后三天，大盘仍有希望继续反弹。不过，反弹的高度和时间仍是我们节前就说过，可能是弹不高，也维持不长，甚至可以认为是仓位重的投资者的一次极好减仓机会。至于高点，很明显仍旧是取决于后市量能的放大程度。依目前的情况来看，不要说沪市重新回到百亿以上的水平，就是能够放大到5日均量即70至80亿左右的水平都已经相当不错了。而至于反弹的高点，回补9月21日至9月22日之间的缺口，也即1185点左右，恐怕就是最理想的反弹了，再向上拓展的概率渺茫。一般情况，估计大盘将受挫于1170至1185点之间，反弹结束的时间可能就在本周末或者下周初。随着本周资金空档压力期的消失，随着下周大量G股开始源源不断地复牌，随着三季度季报参差不齐的公布等，大盘在结束此次反弹以后，向1100点附近继续调整寻底恐怕是在所难免。

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(责任编辑：张宇)