摘要:1.对当前市场中权证定价的敏感性分析投资者对于标的股票未来波动率的不同预期是其对权证定价不同的主要原因,本文利用经典B-S公式以及二叉树模型对当前市场中已发行或者即将发行的权证进行了定价的敏感性分析。
2.根据国外市场的实证研究,权证将会降低标的股票的波动性;权证的发行对标的股票有一定的推动作用,其下市对标的股票的影响不大,但对权证发行的规模应该进行一定的限制;权证的上市将从一定程度上改善标的股票的市场流动性。
3.在当前市场环境下,权证在投资中的主要运用途径有四条:即持有到期策略、波动操作策略、风险对冲策略以及连续创设套利策略。我们分别以目前市场中的权证为例对这四种策略进行了示例说明。(刘振华、周勇)短信咨询发送代码到9500000每次一毛,无包月费。 作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
(责任编辑:康慧)
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