周三大盘继续放量小幅下挫，二线蓝筹股成为市场主要杀跌动力———

　　周三大盘继续放量小幅下挫，前期大涨的煤炭、有色金属等二线蓝筹股成为市场主要杀跌动力，而游资继续在追逐上海本地股、低价股等小市值投机性品种，G长电、G宝钢等指标股继续创出新低，盘面形势明显偏弱，主流机构心态疲软，调仓换股和波段操作的频率明显加快，加大了市场调整压力。现在的策略就是保持适当仓位，精心挑选个股，等待更理想的买入时机出现。

　　从市场面来看，基金明显是在调仓换股，高速公路、运输等近期大幅跳水的股票出货迹象明显，而小部分类似烟台万华、G海特这样具有业绩和成长性优势的股票，近期不断走高，显然是基金在积极增仓。但基金出货的力度明显大于增仓的力度，尤其是权重较大的指标股也在出货，导致股指不断走低。此外基金波段操作的频率也在加大，近期走势良好的煤炭和有色金属，比如国阳新能、山东黄金等都出现放量下跌的走势，显然是有机构资金在出局，而且是在股价创出新高、季报尚未披露的情况下出局，与之前借业绩公布出局形成鲜明对比，可见机构出局的意愿相当坚决。所以从中可以看出，基金加仓和减仓的时间在缩短，目的就是获取短期盈利，同时战线逐步收缩到小市值品种上。基金整体策略明显是收缩，意味着对四季度行情的看淡，同时也可能是腾出资金准备新股IPO。

　　而游资还是在借助半年线技术支撑位置，不断狙击小市值投机性品种。虽然盘面每天都有很多股票涨停，但很少有连续性，市场跟风热情有限，无法有效激活市场人气，渐渐丧失对行情发展的主导权。在股改对价预期已经基本明朗的情况下，类似上海本地股这样的品种再次上扬，明显是主力再度诱多，提醒投资者不要盲目跟风。而本周开始的投机行情与此前阶段的本质区别就在于没有连续性，一方面说明市场环境的趋淡，另一方面也说明参与资金本身的谨慎。基金的调仓行为远未结束，所以市场还存在下行压力，半年线更多是心理上的支撑，后市势必考验1100点一线。之后如何演绎，就要看证券法修改、新老划断、指标股股改对价、市场预期等多重因素，至少可以肯定在新老划断之前，市场很难形成中级反弹行情。理性来看，今年只可能是转折之年，可能是1000点到1200点的小箱体震荡行情，要真正迎来牛市还需要时间等待。

　　但短期来看，市场并未形成绝对的空头思维，仍存在局部个股机会，近期两极分化的走势就是明证。有两类股票在控制仓位的情况下，可适当介入：一类就是基金新近增仓的股票，尤其是基金新近增仓较大的小盘股，回调后值得关注。还有一类就是估值绝对偏低的个股，有些近期走势强于大盘，值得中线关注。此外还有一类就是对价方案明了，业绩和成长性都很良好的股票。再有就是游资狙击的品种，普遍特性就是股价低、流通盘小、前期涨幅有限，实质就是个股的补涨行情。

(责任编辑：姜隆)

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