基金三季报昨披露减持蓝筹股引发短线抛盘

　　沪综指千一点关口再度失守

　　有机构投资者认为本轮调整行情可能面临最后一跌

　　由基金三季报披露重仓股结构引发的大盘调整，导致深沪两市昨日再创股改行情新低。在基金重仓股领跌下，大盘跌破千一点关口，股改行情博弈进入新阶段。

　　基金季报成下跌导火线

　　基金加大从原重仓股中撤出的力度，导致市场快速下跌。不过，把暴跌全部归咎于此并不合适。从昨天披露三季报的基金持仓情况看，42只股票基金的股票仓位仍保持在69％左右。考虑到债券投资和留存现金的比例，基金可谓满仓操作。对此，招商优质成长基金经理张冰认为，基金调整持仓结构对原来的“核心”资产构成一定影响，但由于仓位没有发生大的变化，所以基金调仓对市场的直接影响，可能体现在引导其他机构或一般投资者的操作上。

　　基金经理提醒投资者，虽然部分基金大幅减持了某些重仓股，但由于投资和研究各有侧重，人弃我取的现象是很普遍的。如海富通、华安旗下基金减持G宝钢，而南方基金则增持了G宝钢。

　　连续大跌可能性不大

　　世纪证券的孙卫党认为，从基金减持的个股情况分析，季度环比业绩下降的股票被调整，例如威孚高科、G苏泊尔等。围绕业绩做文章还是基金减持的主要诱因。从市场表现看，他认为市场在1100点并不具备连续大跌的能量。在业绩风险释放、短线获利大的股票调整充分后，市场将在权重指标股企稳的带动下止跌。

　　业界认为，近日不少基金重仓股的大幅下跌，与上市公司三季度业绩不理想密切相关。据了解，一度为基金重仓的防御类股票，在宏观经济和外围环境变化的影响下，业绩分化已成必然，导致基金不得不重新审视原有的持仓结构。

　　在基金“核心资产”相继走软的同时，已经有基金准备择机介入。例如博时基金分析认为，近期走软的蓝筹股将在未来的大盘见底反弹时率先启动。符合能源、环保、资源等长期发展战略的行业和公司成为近期市场热点，预计也将长期受到投资者的关注。

　　新股扩容隐忧再现

　　近日G股的赚钱效应明显降温，股改公司护盘失利和对价平均水平的降低，令股改概念的想像空间大大缩小。此外，随着G股推进速度的加快，全面股改后新股恢复发行的日子也在临近。据悉，部分券商投行部门已经开始准备迎接IPO的工作。如果按照2／3市场规模完成股改即看作新老划断，可恢复新股发行计算，那么两市只需要不多的几只大市值公司变身G股就能够具备条件。为迎接IPO，机构投资者有理由兑现盈利，提早准备。

　　基金披露三季报渐入高峰期，市场对基金赎回压力的猜测也将得到证实。昨日披露季报的44家开放式基金份额为1729.77亿，股票基金仅占593.84亿份，且30只股票基金总规模环比减少62.81亿，说明赎回压力巨大。在全面股改推进和扩容临近的预期下，基金投资转移战场势在必行。

(责任编辑：康慧)

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