|
一周市场热点透视及下周展望
反抽行情完全结束
下周面临继续调整
张亚梁（牛犇）
消息面上，本周国务院批转了证监会《关于提高上市公司质量意见》。 上市公司是证券市场发展的基石，发展证券市场，根本之路就在于提高上市公司质量。提高上市公司质量就是提高资本市场投资价值的源泉。上市公司质量的高低决定着资本市场的吸引力和活力，决定着能否充分发挥资本市场优化资源配置功能，决定着能否充分保护投资者特别是中小投资者的合法权益。这次，国务院就上市公司质量问题专门发文，体现了政府对提高上市公司质量的高度重视和促进资本市场健康稳定发展的决心。笔者认为，这是近几年出台的无数利好之中含金量最高的一条。如果真正能够被贯彻执行好，我们相信在不远的将来，一个朝气蓬勃的证券市场必将展现在投资者面前。
中石化能克隆中石油？
本周，最吸引市场眼球的，当属中国石油对其旗下三家上市公司用超过60亿资金发出的公开大幅溢价要约收购公告。因此，市场预期另一国资巨头中国石化(行情,论坛)不久也将会整合旗下上市公司，围绕着中石化系下的有关个股炒作就成为本周市场最显著的热点。特别是在周四，中国石化控股的上市公司镇海炼化在香港交易所发出停牌公告称，因中国石化计划收购并终止其在香港的上市地位，即将发布要约收购公告。这更是增加了中石化会私有化其系内其他子公司的市场憧憬，也刺激了香港和大陆相关公司股价大升。全周，我们看到齐鲁石化(行情,论坛)、扬子石化(行情,论坛)、中原油气(行情,论坛)、上海石化(行情,论坛)、仪征化纤(行情,论坛)等均是出现放量大涨。那么，怎么看待中石化系个股的上涨呢？由于中石化各子公司在石油开采、炼油、石油化工、油品贸易等业务上存在着同业竞争、关联交易等大量需要协调解决的问题，确实有必要对业务进行一体化整改，避免集团资源的浪费，所以市场预期齐鲁石化和扬子石化两家A股绩优股将成为中石化回购的对象。但是相对于中石油此次斥资逾60亿回购三家上市公司，中石化需要收购的流通股，不仅总值庞大(仅A股流通股市值超过100亿元)，而且股权结构极其复杂。中石化目前拥有齐鲁石化、扬子石化、上海石化、镇海炼化等8家A股和H股公司，有很多法律问题需要解决，想要短时间内进行梳理并予以整合并非易事。中石化整合旗下子公司的难度远远高于中石油。不过，中石化倒是有可能不单方面搞出一套股改方案，而是根据实际控股能力为其旗下公司设计不同的方案，然后，整个中石化系的股改方案一起推出，这样也许会为系下的部分公司提供对价获利机会。
权证，别“一颗老鼠屎，搅坏了一锅汤”
此外，我们不能不提宝钢权证。今年8月25日见高2元以上，在下跌两个多月，早已经跌得面目全非的它，在上周五反弹了10.7%的基础上，本周一竟是疯狂上涨46.54%，成交达到16.6亿。周二上证所称，宝钢权证交易属于明显异常，其监察系统及时锁定了异常交易账户，并就此向相关会员营业部发出了市场监察关注函，对于涉嫌操控的账户进行了密切的监控并已经开展调查，将在周密调查分析的基础上，决定是否提请主管机关对其进行立案和稽查。但是随后几天，宝钢权证却是继续我行我素，进行令人瞠目结舌的猴性表演。最少一天的换手都达到321%，最后，全周的换手是高达2207%，成交98亿，暴涨71.11%。对于这种超出想象的过度投机，让人瞠目结舌的表现，笔者真不知道该做如何的评价。假设里面不存在操纵，完全是市场化的行为。笔者认为，除了奉劝大家尽量暂不玩这种过于博傻的心跳游戏之外，我们觉得最大的问题就在管理层。为什么不让那些已经通过了权证方案的上市公司如长江电力、万科、新钢钒、鞍钢新轧(行情,论坛)、白云机?⑽涓止煞莸龋闷淙ㄖつ芄痪≡缟鲜校允谷ㄖげ返南∪毙晕侍獯笪航猓咳绻ㄖな谐〉墓婺５靡源蠓┤葜聊壳笆谐〉模保氨兑陨希鼓芄挥腥绱送痘穑康比唬绻怯腥宋僮莸幕埃蛞残枰芾聿憷春煤弥卫恚拖蟮蹦曛卫硐嬷せ鹨谎７裨颍来艘患业谋Ω秩ㄖぴ谌眉偈朔⒑岵频耐保恢酪卸嗌僦行⊥蹲收呦萑氲窖疚薰榈淖刺Ｗ詈笫恰耙豢爬鲜笫海粱盗艘还馈薄?/p>
下周面临继续调整
在上周，就本周的短期行情走势，我们分析过：1100点整数关口做为一个有一定支撑意义的点位，绝对不会是就这样简简单单的，悄然无息的被跌破，在此点位仍将会受到多头的反攻。正是因为在上周出现了可以被称之为暴跌的走势，所以这对于市场本身来说既是一种风险的快速释放，从技术意义上来说也是指标严重超卖。大盘在上周五探出的1067.41点，极有可能成为短期的一个重要低点，而本周大盘爆发力度较大的反弹也随之展开。反弹的理想目标有可能会回补第二个向下跳空缺口即1120点左右。
那么，从本周的实际走势情况来看，基本是符合笔者的判断。不但1067.41点没有被再破，而且在其附近1074.29点依托形成的小双底，向上进行了反弹。盘中最高上冲至1111.43点，尾市报收1100.04点，最大涨幅达到了2.87%，周涨幅1.77%。唯一的是第二个向下跳空缺口即1120点没有得到回补。那么，现在大家最关心的是，下周大盘能否延续反弹至或甚至超越被我们称之为理想目标，即封闭10月26日的向下跳空缺口1121.28点？
我们认为，本周出现的反弹完全是由于上周连续暴跌而引发的一轮技术上的反抽行情，所以对其预期值本来就不应该高。如果大盘在周四能够通过适当的缩量蓄势整理，那么后续就还有再封闭缺口的概率，但是这一切均在那天大盘毛躁的冲动之中完全丧失了。我们认为大盘的反抽行情本周已经完全到位，也已经基本结束，回补10月26日的1121.28点那个缺口，一段时间里估计已经没有希望。之所以得出这样的结论，一是本周成交量356亿不但没有放大，而且还创出了五周的新低，结合10月的成交金额1308亿，也是回到了五个月的最低水平，均说明年底前根本就没有增量资金流入市?５诙⒅饕娜ㄖ刂副旯稍谔崆按笈碳追吹螅奖局苣疽丫吹轿唬笫杏纸氲髡Ｒ蛭谴舜纬鱿值姆吹膊⒉皇窃诨久婀乐涤卸啻筇岣叩幕∩铣鱿值模鼋鲋皇怯捎谠诹南碌蟪鱿旨际醭簦贾露滔叩募际醴吹５谌⒗嗨朴谙窕⒌缱印⒈︻压煞荨⑹图貌竦冉诒换鸪浦芊绺郏恢痹谧呱仙ǖ赖亩咧行∈兄蹈龉桑局芫浅鱿至朔帕坎沟Ｕ庖磺芯允境龉杉墼谡歉咭院笏媪俚木薮蠡氐餮沽Γ菜得骰鸬闹鞫耘资勖飨浴５谒摹股的存量大扩容时代已经到来，复牌以后几乎全是大幅贴权走势，这即是股价提前炒作的滞后代价，也同时对场内的存量资金形成巨大分流和冲击。
总体上看来，目前的点位虽然离千点整数关口仅有100个点，但是要真正跌到千点，恐怕还需要花上今年最后两个月的时间，主要是呈现出反复下跌、反弹，再下跌，再反弹的抵抗之势。如果不出意外，十一、十二月的量能还要萎缩。而更重要的是，在这最后两个月当中，在指数可能暂时跌幅有限的情况下，个股的非系统风险仍是相当的大，并将再一次得到集体释放。强势股可以因为涨高而出现补跌，而弱势股可以因为积弱已久出现继续惯性的下跌。有相当多的个股将会先后跌破今年六月份998点位时的价位。对此，投资者应该有清醒地认识。
作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
| 
我来说两句(
财富小窍门，订阅家庭理财！
-- 给编辑写信