三小阳能化解1120点的压力吗？

张亚梁（牛犇）

周二，大盘早盘都还继续在1100点整数关口之下徘徊，但经过三天蓄势整理后，特别是在下午中国石化(行情,论坛)这只最大的权重指标股推动下，股指最终几乎却以1110.15点全日的最高点报收。两市的成交金额均比上日有所放大，其中沪市为71个亿，放大15个亿，并且主要是集中在下午放出的。

消息面上，近期应该可以说又是一次密集出台的暖风频吹。当然，这些举措伴随着新的《证券法》和《公司法》即将于明年1月1日实施，以及最近国务院批转的关于加强上市公司质量的意见都无疑说明管理层开始从源头上、根本上去寻找市场的症结。就是在这样的一个大背景下，包括市场最新的对一些利好的传言，促成了当日大盘也是近三天以来，相对力度最大的一次反弹。

很明显，中国石化又是当仁不让地成为市场当日的明星股。盘中最高价4.12元比11月3日创出的4.13元仅相差1分钱，尾市仍上涨了1.74%。今天上午尾市快收盘时，该股开始出现间歇性放量，并直至整个下午，说明仍旧是有带着某种护盘性质的资金在其中运作。与此同时，股价最低的权重指标股中国联通(行情,论坛)也有类似的表现。相信大家对中国石化从6月8日开始，一直持续到8月下旬出现的放量上涨应该是记忆犹新。虽然其本身上涨了30%多，但是大盘最大的反弹幅度也不过20%左右。目前虽然它从高位回落至今不过只有10%多点，可大盘的涨幅却已经是一半没有了。说明单纯地用护盘资金去托市，效果并不理想。特别有意思的是，我们注意到中国石化和中国联通均是尚处于仍没有进入到股改当中的股票。而另外两只已经率先完成了股改的G长电和G宝钢当日的走势则是相当疲软。其中G长电不但逆势下跌了0.97%，而且是以光脚的阴线收盘；G宝钢整天表现也是无精打采。如果说中国石化和中国联通的相对表现坚挺是由于它们在没有戴帽之前，市场还存在着许多朦胧的利好和期盼在支撑着股价的话，那么，G长电和G宝钢在戴帽复牌以后的实际走势就是一切朦胧的利好和期盼完后的见光死。实际上从某种程度也暗示今天的G长电和G宝钢的低迷走势，也许就是明天的中国石化、中国联通在戴帽复牌以后的化身和影子。在当前加快股改的各种声音促使之下，相信中国石化和中国联通的股改方案也将加快提到议事日程上。

有了中国石化的护盘资金作铺垫，市场资金也就再次“八仙过海，各显神通”，热点显得是极为凌乱。今天54家封闭式基金出现了联袂上涨，上证基金指数上涨3.28%。其中筹码集中度较高的汉兴基金以涨停报收，其余基金也是出现了放量回升。可以说大盘今天的放量与封闭式基金的放量是有关系的。但是我们认为此次封闭式基金上涨可能与其基本面并无太多关系，更大的可能还是缘自于受到了宝钢权证这只投机品种连续被爆炒的刺激和鼓舞。另外，当天有8只个股涨停，清一色的低价绩差股，短线游资运作明显。以南方航空(行情,论坛)为代表的航空类个股均为市场再度炒作人民币升值而出现了集体上涨；而G明珠则呈现个别发展，再创戴帽复牌以来的新高。

与此同时，部分基金重仓个股并没有因为大盘的上涨而停止下跌步伐，像“佛山照明(行情,论坛)”、“中远航运(行情,论坛)”、中集集团(行情,论坛)等均是再创调整新低。而昨天我们做过点评的以大唐电信(行情,论坛)为代表的所谓3G概念个股，则因为大唐电信涉嫌虚假信息披露受到中国证监会查处而跌停，带动了整个板块的逆势下挫。

我们昨天曾这样分析过，“这种借助于尾市偷袭形成的带有很勉强性质的两根假阳线，似乎不排除在未来的一到两天里，促使大盘上摸一把半年线的可能性”。从大盘今天运行的情况来看，果然还真走出了这种走势。不过，当日的高点1111.12点还没有破11月3日的高点1111.43点。而从成交量也可以看出些问题，虽然今天比昨天量能放大两成有多，但是与11月3日的78亿、11月2日的84亿相比，还有差距，说明量能的释放有限。当然，因为这次三天的小幅上涨又开始带有明显的护盘痕迹，特别是在中国石化身上有为明显，所以说这又非常影响短期对大盘的判断，问题的复杂性也就在这里。

正常的情况下，1114点至1120点也就是我们前期反复提到的大盘在半年线和10月26日拉出的跳空缺口形成的这个区域是大盘非常重要的阻力位。因为像目前市场的多条中、短期的均线，甚至中长期的均线，比如20日、30日均线，5周、20周均线，5月均线等，以及日、周布林线中轨均在1114至1120点区间。理论上，如果按照大盘目前的这样一个现状，基本上是没有有效逾越的可能性。但是由于市场近期对会议利好的憧憬和复杂，所以又不排除在护盘资金的保驾护航之下，场内的投机游资顺势利用一把，导致大盘成交量再度放大到100个亿甚至以上的水平。那么，这就又有可能把明显的阻力位变为支撑位，并向上多反抽一些。如果是这样的话，既是我们市场的幸运也是不幸。幸运的是，可以让被套的人有机会再减亏一些，而不幸的是市场仍旧将为此次非市场行为付出代价，也就是说调整的时间和幅度将更加向后延缓。不过，即使如此，我们还是认为，这种概率依然不高。大盘在反抽结束以后，特别是最新的三小阳线以后，更大的可能是出现一根大阴线。1120点不是那么好轻松站上去的。

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