摘要：1、截止11月15日公司股价已经连续16个交易日收盘低于转股价6.18元的70％，预计实施转债回售的可能性较大。转债回售固然有利于未来股改实施，同时避免大股东股权的稀释。但对公司而言转债的资金成本显然低于银行贷款，回售将带来公司财务费用的增加。

2、天龙湖、金龙潭收购有望近期获批，以上项目收购发生在04年底和05年初，且已经过户，由于是新投电厂，按照公司相关资料预测，正常水情下这2家水电净利润可以达到1－1.2亿（06年免税期），对公司EPS的贡献是0.07元～0.09元之间。

3、合山电厂06年扭亏仍有难度：合山（新、老）电厂05年1－3季度亏损额在7千万，广西省电源结构下火电机组盈利能力普遍偏弱，在目前的煤价和电价水平下，我们预测合山电厂06年可能还将继续亏损。

4、乐滩末2台机组投产延迟：乐滩1－3季度已发电5.8亿度，预计全年发电量7个亿，06年全部达产按正常水情谨慎预测可望为公司贡献7000万净利润。平班前三季度发电量8.2亿度，预计全年达到10亿。预测平班05年全年的净利润在5600万左右（为公司贡献2000万），全部达产每年的净利润预计在8500万（为公司贡献3000万）。

5、预测05年全年业绩0.18元，同比04年仅能持平。06年假设大化、百龙滩恢复到正常年度水平，如不考虑收购的２家水电公司业绩将恢复到0.28元，考虑新收水电并表则每股盈利可以达到0.35以上，暂维持\"中性\"评级。（徐颖真）

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。

共找到 2,747,712 个相关网页.