这一交易将使拉法基在中国的合资公司年产能达2100万吨，成为中国三个最大的水泥生产商之一

    全球最大水泥企业拉法基公司明显加快了拓展中国市场的步伐，继8月份成功控股瑞安建业(0983.HK)后，昨天其与后者的合资公司拉法基瑞安水泥有限公司(下称“拉法基瑞安”)宣布，以接近1.6亿美元的价格完购四川双马(行情,论坛)投资集团有限公司(下称“双马集团”)，其中3800万美元为购得股权所支付，其他用于承担后者部分债务，并改善其现有生产设施。

    由于双马集团持有上市公司四川双马(行情,论坛)(000935.SZ)66.5%的股权，经过此次股权变更，拉法基瑞安将成为四川双马(行情,论坛)的实际控制人。两年多前，拉法基欲并购四川的另一家水泥上市公司——四川金顶(行情,论坛)(600678.SH)未获成功，两年多后，拉法基涉足中国A股市场的美梦就此成真。同时，这一交易将使拉法基瑞安在中国的年产能提高到2100万吨，成为中国三个最大的水泥生产商之一。

    拉法基无疑是聪明的，它在中国市场采取的策略是并购竞争对手，而不是新增产能。8月11日,拉法基以控股的方式整合了其在西南市场最大的竞争对手瑞安建业，此次并购的双马集团是其在四川的最大竞争对手。“在水泥业处于低谷的时候买进，对拉法基来说，这是相当划算的买卖。”国内一家大型水泥企业内部人士表示，目前华南、华东和环渤海地区水泥市场竞争激烈，而西南市场正处于发展阶段，只占全国水泥市场份额的10%左右，竞争相对缓和，拉法基选择在此拓展业务，非常明智。

    在拉法基瑞安公司中，拉法基以及瑞安建业分别持有55%及45%的股份，目前新公司正在整合中。据拉法基中国对外交流经理李志刚早先提供的资料，拉法基被整合的资产包括四川、重庆及北京的水泥业务；瑞安建业将被整合的是位于重庆和四川的水泥业务及位于贵州的较大规模的工厂；新公司预期还将并购位于云南的多个主要工厂。

    目前四川水泥市场由都江堰拉法基水泥有限公司、四川双马(行情,论坛)和四川金顶(行情,论坛)三家主导。数字水泥网执行总裁刘作毅说，并购四川双马(行情,论坛)后，拉法基瑞安的市场整合又迈进了一大步。

    拉法基瑞安在四川已具备230万吨的年产能，并将于2005年底前达到560万吨的年生产能力，而在2006年都江堰拉法基水泥有限公司的第二条生产线建成之后将达到700万吨。拉法基瑞安表示，对双马集团并购提供了其在四川的两个互补区位：一座位于四川省北部靠近绵阳的水泥厂和两座位于南部靠近宜宾的水泥厂。

    业界观点

    并购已成水泥业关键词

    利润应该成为水泥企业最大的考虑因素，但目前部分企业为抢占市场份额，资金快速回笼，大打价格战，使水泥行业陷入亏损的境地。数字水泥网执行总裁刘作毅说，由于华南等地水泥产能扩张迅猛，出现供大于求的局面，企业大打价格战，产能扩张者自身也受损。

    目前国内大约有6000多家水泥企业，行业集中度低，而优胜劣汰、大鱼吃小鱼时代已经来临。据刘作毅介绍，目前海德堡已入股冀东水泥(行情,论坛)，瑞士Holcim公司正酝酿入股河南一家水泥企业，国内的中联水泥也在积极展开并购。

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