见习记者 杨 颢 龙 丽 上海、北京报道

　　历经四年的接触、谈判，三鹿与全球第九大乳品公司新西兰方塔拉（Ｆｏｎｔｅｒｒａ）的“异国恋”即将开花结果。

　　据记者了解的最新情况，方塔拉将收购三鹿40％左右的股权，收购价达数亿元人民币。目前虽然还未正式签约，但双方很多问题已达成一致意见，已经没有什么分歧。

　　11月14日，三鹿集团宣传部的崔延锋在接受本报记者采访时，对上述消息并没有否认。他说：“你说的应该（与实际情况）相差不多，只是现在双方对外还未形成一个统一、权威的说法。”

　　方塔拉在中国的子公司恒天然集团外事经理朱铭建也侧面证实“方塔拉有项目组入驻三鹿，谈判已进入实质性阶段”。

　　漫长的“恋爱”

　　三鹿与方塔拉的接触从2002年就开始了，到去年四月初，有消息曝出：三鹿与方塔拉的合资谈判已经完成，方塔拉将收购三鹿39％的股权，合资公司将在2004年下半年挂牌。

　　但之后，合资之事再无消息，而方塔拉为此所花的前期市场调研费用已经超过1000万元。

　　对于如此缓慢的进程，朱铭建认为是“正常的”——方塔拉需要对合资方和合资条件进行充分的考察和商议。“外界觉得慢，我们还认为太快！”朱说。

　　但更主要的原因，还是双方对方塔拉注资后的股权比例、收购价格、品牌等存在分歧。

　　“方塔拉本来想控股，曾要求50％对50％，但三鹿不愿意，当时只想出让39％的股权。”一位三鹿内部的人士说。此外，方塔拉曾一度与几家企业谈合资事项，这也引来三鹿的不快，影响了谈判进程。后来方塔拉作出让步，专心与三鹿“谈婚论嫁”。

　　一个月前，方塔拉方面派出一名技术总监和两名专家入驻三鹿，经过一个多月的谈判协商，目前在核心问题上已基本取得一致。

　　具体的合作方案目前还不得而知。不过有人士说，三鹿与方塔拉将采取整体合资的方式，由方塔拉注资收购三鹿集团40％左右股权，包括三鹿全部的职工持有股和部分集体股。接下来，方塔拉还将进一步增资扩大持股比例，而控股权依然掌握在三鹿手里。

　　“这几天方塔拉又来了好几拨人，法律人员、财务人员等等都有。因为谈判历时太长时间，好多资料需要重新审计，资产也要重新核实”，上述那位内部人士说，“签约应该快了吧”。

　　有业内人士认为，谈判的加速和顺利进展与三鹿对手的活跃表现有关。

　　今年7月，同处于第二阵营的完达山乳业与英国ＲｉｃｈＫｅｅｎ公司及统一签署合作协议，两家公司共认购完达山50％股权，总金额达10亿元人民币。同时，较早就获得国际财团支持的蒙牛在8月份与世界第二大乳业巨头丹麦阿拉·福兹合作，杀入奶粉领域，直接威胁到三鹿这方面的龙头地位。

　　“看到蒙牛等同行的国际化道路越走越宽，一定程度上也促使三鹿加快合资的进度。”上海铭泰·铭观乳业营销咨询有限公司副总经理奚仲炜说。

　　瞄准第一集团

　　在与方塔拉谈合资之前，三鹿曾经筹划在国内上市。但一度风风火火的上市计划被搁置下来。

　　“上市的材料都准备好了，但政府的意思是先合资，再上市。”河北省奶协秘书长贾树刚道。

　　当时曾有包括中粮油在内的国内外企业上门来谈合资，但三鹿一眼就“相中”了方塔拉。

　　据业内人士介绍，作为全球第九大乳品公司，方塔拉拥有新西兰国内奶源90％以上的份额，每年向中国出口的奶粉总额达6亿美元左右。一旦合资成功，三鹿对国内奶粉资源的控制力将极大提高。而方塔拉在奶粉制造技术和口味配方方面的优势，也将帮助作为中低端奶粉品牌的三鹿打入到高端奶粉市场。

　　同时，在获得方塔拉的奶粉资源后，三鹿就可以集中自己在国内的奶源搞液态奶，改变目前在液态奶的劣势。而方塔拉也可借机在国内液态奶市场分得一杯羹。

　　广东省奶协副会长王丁棉认为，三鹿觊觎第一阵营的意图很明显。如今，在石家庄及周边地区，三鹿液态奶的占有率稳居第一；三鹿同时还与蒙牛、伊利和三元一起控制了华北市场。“与方塔拉合作后，未来几年，三鹿在北方市场将可能进入到第一集团中。”

　　“三鹿合资后，下一步就是上市，而且可能是境外上市。”三鹿那位内部人士说。先合资再境外上市，蒙牛已经先行一步并表现不俗。而刚完成合资的沈阳辉山乳业也在积极筹备境外上市事宜。

　　“与国外大企业合资，表明有外资认同你的治理结构、债权债务结构和管理水平，这样在境外上市比较容易。”奚仲炜说。

　　与方塔拉的合资，无疑将使三鹿的境外上市成为可能，并显露出三鹿“做大做强”的野心。

　　“方塔拉看中的是三鹿的奶源和销售网络，以及品牌价值，而三鹿则可以通过合资获得资金和先进管理经验，这是一次资源整合过程。”王丁棉十分看好：“这不是1＋1＝2，我认为这是1＋1＝4甚至5。”

　　2004年，三鹿实现销售收入60．2亿元，利税5．53亿元，同比分别增长13．51％、20．09％，位居行业第四。而排名第三的光明2004年年报显示，其主营业务收入为67．9亿元。三鹿距离光明已经不远。

　　而对牵手三鹿，方塔拉的解释是，中国这个全球最大的奶品消费潜在市场极具诱惑力。

　　外资乳业巨头卷土重来

　　国际乳业巨头对中国市场兴趣正浓，方塔拉只是其中之一。

　　就在数天前，光明乳业第三大股东——达能亚洲有限公司宣布增持光明股份，将持股比例上升到11．55％。此前，英国ＲｉｃｈＫｅｅｎ公司与统一中国投资公司一起，认购了完达山乳业公司50％的股权。

　　这是继近年来意大利帕玛拉特、美国卡夫、英国联合利华、荷兰菲仕兰等跨国乳业巨头相继宣告在中国市场失败并陆续退出中国市场后，外资巨头再次将投资的目光瞄向中国。

　　业内分析人士认为，国际乳业巨头在中国市场卷土重来的气势已经依稀可见。

　　从20世纪90年代起，达能、帕玛拉特、雀巢等十多家外资公司先后登陆中国。但是，由于当时国内乳品业尚处于圈地时代，市场秩序较为混乱，尤其是国内企业为了争夺市场份额而采取的价格战，令这些跨国巨头无所适从。加上外资企业固有的成本压力，导致多数外资乳业巨头在中国市场撤退。

　　“外资巨头并没有完全放弃中国市场，他们只是战略性的撤退而已。”王丁棉说。

　　对此，菲仕兰似乎最具代表性。据了解，菲仕兰转让经营权后，其合作方天津中芬乳品研究培训中心组建了一家新公司，以继续生产、营销菲仕兰产品。菲仕兰在这个新成立的公司仍然持有部分股权。此举无疑为其日后重新进军中国市场搭桥铺路。

　　王丁棉认为，国际乳业巨头一直在密切注视着中国乳业的发展，它们会在合适的时机选定本土的行业巨头作为合作伙伴，直接分享行业整合后的胜利果实。而投资方式也将由直接实业经营变为资本参股。而目前，这种“合适的时机”已经到来。

　　根据ＡＣ尼尔森的调查数据，今年6月份以来，伊利、蒙牛和光明所占液体奶市场份额进一步上升至近60％，整个行业出现进一步垄断的趋势。经过惨烈的价格战的洗礼，中国乳业格局开始清晰，收益预期趋于稳定，进入到一个相对理性的阶段。

　　此时，方塔拉收购发展势头良好的三鹿的部分股份，无疑是顺理成章。

(责任编辑：雨辰)

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