18日，科达机电(行情,论坛)(600499.SH)股改方案以低于底线仅4个点的赞成率未获股东大会通过，流通股股东赞成率只有62.95%，公司成为继清华同方(行情,论坛)(600100.SH)之后，第二家未通过股改投票表决的公司，也是全面股改以来首家方案被否的公司。

    科达机电(行情,论坛)的主要对价方案是10股送3股，外加大股东(即公司董事长卢勤)两个承诺：2005年公积金转增不少于 10转增5；2005~2007年每年现金分红不低于当年可分配利润的50%。

    “说实话，科达机电(行情,论坛)的这个方案本身还是不错的，”光大证券投资经理王征表示，“(被否)应该还是沟通上出现了问题。”

    而事实果然不出所料，在科达机电(行情,论坛)财务总监兼董秘周和华向《第一财经日报》介绍具体投票情况时，也证明了这点。周和华透露，参加投票表决的流通股股东及股东代表共计1300名，其中90%人数以上的都投了赞成票，而且第一大流通股股东万联证券也派代表到了投票现场并投了赞成票。“问题就出在那不到10%人数的散户股东里面，而他们却恰恰又是持股较多的投资者。”

    翻开科达机电(行情,论坛)前十大流通股股东名单，股东持股严重分散的状况一览无遗。除了第一大股东万联证券以外，其他九大股东均是自然人，并且万联证券仅持有37万股(占流通总数的1.04%)，其他股东都是在20万股左右。

    周和华表示，正是由于流通股股东持股分散给投票之前的沟通环节造成了很大的障碍。“没有办法，在投票之前的沟通时找不到人(相关流通股股东)，但正式投票的时候却又都冒了出来，这实在让我们很被动。”

    正是由于这部分“神秘”散户股东的突然出现并投反对票，让科达机电(行情,论坛)的股改最终功败垂成。

    “正常情况下，持股较多的流通股股东在参与股改时一般有两种行为：要么是积极主动地与公司沟通，表达对方案的看法从而达到要求提高对价的目的，要么是干脆不参与投票。而像科达机电(行情,论坛)部分流通股股东这种此前不露面，投票时却又突然冒出投反对票的情况的确令人生疑。”王征表示。

    而此时坊间也已传出“公司方案被否，证明科达机电(行情,论坛)股票的强庄已基本控制流通盘，而该庄已下定决心与大股东博弈”的说法。对此，周和华表示不发表任何评论。而公司董事长卢勤对《第一财经日报》表示，市场其他人是怎么想的，公司方面都不关心。

    对于此次方案被否后，科达机电(行情,论坛)何时再提交股改方案，卢勤表示：“现在还不好说这个事情，经过几个月的时间对股改的筹划准备，公司相关人员都很累，需要好好休息一下，这个问题暂时还没有考虑。”