李琳 杨勣 张冉每日经济新闻

　　此次股权转让不仅令中建系完全撤出海尔电器，受让方德意志银行亦有可能将这些股份于未来三年半内转让给海尔集团，令海尔电器完全且彻底地成为海尔集团的控股子公司

　　中建电讯集团有限公司（0138.HK）（以下简称中建电讯）昨日发布公告称，中建电讯与德意银行订立买卖协议，中建将以每股0.142港元出售39.27亿股海尔电器股份予德银，约占已发行股本23.98%，涉资5.58亿港元。

　　此外，海尔电器主要股东青岛海尔集团控股公司(BVI)亦于本月16日与德银订立认购协议，海尔BVI将发行总额1.18亿港元的认股权证予德银，以每份权证0.03元计算，涉及股份逾39.3亿股，相等于中建出售予德银的海尔股份数量。

　　“此次股权转让是海尔电器和海尔集团香港资本运作的一个里程碑式的转折点。”西南证券行业分析师周兴政认为。

　　中建电讯指，此次交易每股待售股份0.142港元，与海尔电器停牌前每股0.142港元相同。谈及此次股权转让的原因，中建电讯方面表示，由于中建电讯对海尔电器的投资不再属于核心投资，故将有关投资出售。

　　据资料显示，香港中建电讯集团创办于1980年，1991年在香港证券交易所上市。2001年，海尔集团及其附属公司通过资本运作，持有中建数码29.94%的已发行股本，成为第二大股东，随后中建数码更名为海尔中建(资讯 行情 论坛)。今年1月，海尔及其关联各方在海尔中建持股比例已达50.19%，公司也将改名为海尔电器集团有限公司；而原第一大股东中建数码则减持至23.98%。

　　海尔电器（1169.HK）称，交易完成后，德银及其联系人持股量由0.27%增至24.25%。海尔集团资产运营办公室负责海外业务的一位负责人表示，继今年年初向海尔电器注入洗衣机资产后，海尔集团正在打算将空调、冰箱等白电业务全部注入，包括内地A股上市公司青岛海尔(600690)的资产。尽管仍无明确时间表，但这一投资计划正在加速。

　　周兴政分析道，海尔集团是内地知名企业，海尔电器作为其唯一的境外上市子公司，数年来的市场表现却极其低迷。究其原因，很大程度上在于该公司另一股东中建电讯不佳的市场形象。中建电讯所在的“中建系”公司的掌门人是素有“凶悍股王”之称的麦绍棠，麦氏不仅精通于将一些仙股（内地称“垃圾股”）上市再融资圈钱，近年还曾因涉嫌操纵二级市场股价而被香港廉政公署立案调查。

　　周兴政认为，此次股权转让不仅令中建系完全撤出海尔电器，受让方德意志银行亦有可能将这些股份于未来三年半内转让给海尔集团，令海尔电器完全且彻底地成为海尔集团的控股子公司。

　　事实上，海尔集团早等不及了。有业内人士分析，由于难抵原材料上涨压力，青岛海尔发布的2005年中报显示，其上半年业绩并不理想。香港资本市场对资产美容和放大的功能正是海尔目前渴望的，海尔电器长期股价低迷显然难以承载这一重任。

　　不过，中建电讯此次以极低的价格撤出海尔电器，颇让人感到意外。此前不少分析师都表示，中建方退出海尔电器，不可避免地将遇到不少麻烦或争斗。双方最终均衡的结果可能是，海尔电器通过发行大量的代价股份购买海尔集团的资产，并由此将中建方的权益摊薄至公众股东之列。

　　昨日，中建电讯上涨4.167％，报收1港元；海尔电器大涨26.81％，报收0.175港元。

(责任编辑：康慧)