中国股市在于跌出来的机会，从这个意义上讲，5年的长时间下跌甚至已经跌出一个牛市。2005年作为中国股市的转折年，在解决了全流通问题的基础上，完全具备了发动一轮大行情的条件，2006年的行情将充分可以期待。

从超级机构角度分析，阴跌5年的熊市，遍地黄金的股价，正是大机构需要增持的筹码。

但是目前每天50亿左右的成交量，大机构是无法建仓的。散户也不会情愿在千点附近、在有政策出手护盘的情况下，斩仓出局。筹码无法交换，是不能形成底部的。

股市历来的大底，都是在利空消息兑现后形成的。

股民心中都明白：新股是迟早要发行的，国有股也终究会减持的。当这些消息在市场中释放的时候，市场通常会理解为重大利空。

投资者有没有想过，在当今的中国股市，还有什么消息比全流通对股市的利空影响更大的呢？而全流通的问题都解决了的话，还有什么可担心的呢？

从股市历来规律看，只有散户全面悲观失望，才符合市场大底特征。而现在投资者憧憬政策层面出手护盘，期待尽快落实A股“T+0交易”，希望能够“股票抵押贷款”，还不会构成大盘的真正低点。

没有超级资金进场锁仓，股市也无法形成多头行情。

而全流通后减持出来的股份，正是大资金需要的筹码。全流通正是一个很好的契机，使筹码迅速的释放，为机构快速收集奠定基??/p>

所以，只有全流通实施之时，在新股重新发行之日，股市才会迎来新的行情，才会具备大资金介入的必要条件。

而目前还不具备真正发动行情的时点。政策底不是底，在投资者都认为1100点需要保护的情况下，岁末的市场难以形成值得期待的行情。目前股权分置问题的解决阶段，股市将迎来漫漫的寒冬，为来年的春季行情腾出空间。

希望在明年春天到来的时候，各位还活在市场上！

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