击穿千一 惯性下探

北京首证

延续周一的调整行情，周二沪深两市出现了单边下跌走势，沪指略微低开后呈现平缓下跌走势，尾市指数双双以阴线报收，而成交量也出现了进一步的萎缩。从涨跌家数比来看，空方占据着比较明显的优势，做空能量还会寻求进一步的惯性释放。

在最近两个交易日内，权证产品出现了短线宽幅震荡走势，武钢认沽权证已经是连续两个跌停，而宝钢权证及武钢认购权证也出现了短线的同步震荡，相应权证产品的炒作已经退潮。权证产品炒作开始转弱的转折点就是武钢认沽权证的扩容，10家券商就推出了总共11.27 亿份的创设武钢认沽权证，其数量为股改认沽权证的230%。允许创新券商创设武钢权证，实际上是可以大量供应该公司的权证数量，交易数量的增加有促于平抑权证在市场上的炒作，从表面来看，权证产品具有很强的同步呼应性，但实际上是创设制度的推出抑制了市场的投机炒作，将加快权证产品的理性回归过程。

在今天的市场交易中，随着大盘的震荡，个股行情的活跃程度迅速降低，做空能量继续在市场中寻求着短线的宣泄。G股群体表现出相对的活跃，G大族、G精工等一批G股同步出现在涨幅前列，其中尤其以中小板的G股表现更为出色，作为提前完成股改运作的群体，中小板将表现出很强的同步呼应性，而激活中小板行情，就可以有效激活整个G股行情，而近期市场确实是以这样的思路展开的，近期市场就不断激活中小板的短线强势，因此中小板行情已经演化为近期G股行情的领先指标，而中小板的活跃也将对股改运作的顺利推进起到积极作用。就近期而言，中小板及G股群体将为市场提供不错的短线机会。另外，封闭式基金也有短线的活跃表现，基金汉兴、基金兴和、基金金鑫等一批封闭式基金出现在涨幅前列，这些封闭式基金的活跃主要是两方面的原因，一方面是封闭式基金处于高折价交易状态，技术上孕育着比较强的反弹要求；另一方面，封闭式基金普遍存在着封转开的预期，而这预期也成为封闭式基金的中期刺激因素。不过就目前市场来看，封闭式基金可能并不具备持续走强的能力，投资者还是应该以短线思维来应对，注意适当地逢高减磅操作。

而科技板块却在今天的市场交易中出现了大面积的震荡走势，相当一批科技股的短线跌幅都超过了3％，前期科技股行情一度得到了市场的短线追逐，但随后就出现了短线的震荡走势，也从一个侧面反映出，在目前市道中，市场资金的运作主要还是侧重于短线思维，短线有一定收益后就寻求浮动利润的迅速兑现，这也提醒投资者，近期应该以短线的波段思维来应对热点行情的操作。另外，ST板块则是出现了短线的分化走势，除了少数ST个股能够逆势飘红以外，多数ST个股都出现了同步的宽幅震荡而出现在跌幅前列，也提示投资者注意ST行情背后的莫测风险。

我们分析近期市场的运行格局，近期行情的最大做多基础就在于政策面的支持，管理层近期不断出台一些利好政策，努力为证券市场营造出良性的发展环境，而蓝筹股也出现了短线的回稳迹象。不过我们也注意到，近期行情的发展也存在着一定的制约因素，如市场始终没有成功培育出鲜明的领涨热点，虽然近期行情不断涌现出一些短线热点，但是这些热点效应都是来去匆匆，没有哪个热点能够持续走强并充当行情主流热点的角色，相应目前的市场暂时还没有能力凝聚强大的做多能量，这也使得近期行情面对半年线压力都没有能力来形成有效的突破走势；而成交量的持续萎缩也是近期行情发展的瓶颈制约，剔除权证产品的成交量，周二沪市的成交金额仅仅50亿元略多的水平，也从一个侧面反映出市场观望气氛的相对浓厚，以目前的量能状态来看，希望大盘展开强势反弹显然是不现实的，因此近日的市场可能总体还将维持相对的整理态势，半年线将构成比较强的反压，而沪指的1070点附近也有短线一定的支撑作用，短线沪指击穿千一关口之后可能还会有惯性的下探走势。

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