作为两家上市信托公司之一的*ST安信,于本月初推出了股改方案。对于*ST安信来说,只有年底前迅速将不良资产置换出去,才能为公司带来重生的机遇。了解安信的人都明白,如果安信的不良资产不能顺利置出,将面临退市风险,非流通股股东和流通股股东都可能蒙受投资损失
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外汇市场直通车 行情,分析,一个也不能少。 一些始终关注安信的业内人士对该公司的股改方案进行了探讨,认为有几点值得关注。
首先,安信的资产置换并不等于对价。尽管安信的股改方案是和资产重组相结合,但并不是采取资产置换作为股改的对价。实际上,安信信托通过资产置换,恢复公司持续经营能力,同时置出资产帐面值的处置收益权归上市公司。根据金融企业五级分类的坏账提取政策,在2005年末对本次置出资产需要计提较高的准备,进而会对安信今年的利润造成很大冲击。大股东在权衡利弊后,采用了这种看起来有些费解,但实际上是负责的对价安排方式,同时,为确保资产置换后安信信托达到预期盈利能力,大股东还出具了关于置入资产盈利情况的专项承诺。
其次,置入资产增值潜力巨大,置出资产为安信卸下了大包袱。从实际了解的情况看,安信本次股改置入的假日百货6至7层商业房产,是上海东北区公认的经营规模最大、品牌信誉最好、增值潜力巨大的现代购物中心;置入的银晨网讯科技有限公司是国家级高新技术企业,也是我国迄今为止在生物特征识别领域唯一的863成果产业化基地。大股东把培育多年的优质资产在收获期奉送给股份公司,显示了其拯救安信的决心。安信本次置出资产总计4.32亿,其中,债权类资产约25765万元,股权类资产4265万元,无形资产13183万元。这些置出的债权类资产大多是因为放贷或兼并其他企业而形成的应收未收的贷款本金及利息等,发生时间较早,账龄较长。通过资产置换将其剥离公司的核算范围,无疑对公司财务状况的积极改善是有积极意义的。而且大股东承诺将置出资产基本又"回赠"给上市公司,协助清收、变现,这无论如何说对上市公司而言都是一块"营业外收入"。
国之杰自购入安信股权以来,没有得到过任何利益,既不是原始股的发行人,也未享受过增配股的任何收益。本次股改,国之杰相当于净置入4.2亿元资产,按照控股比例,相当于国之杰向其他股东支付3.27亿元,折算为3.27元/股。有业内人士分析说,大股东之所以愿意付出这样的代价,应该是看到了信托行业的发展潜力。安信迁址上海,所面临的区域经营环境为公司未来发展带来有利的条件。如果本次股改和资产重组能够顺利通过,安信"去星摘帽"的日子就指日可待。那时,脱胎换骨的安信有可能在56家信托公司中脱颖而出。 (责任编辑:郭玉明) |