中国企业怎么“走出去”？凭什么“走出去”？“走出去”以后怎么办？现在是“走出去”的最佳时机吗？

　　谈到中国企业“走出去”，提出上述问题是再自然不过的事情。

　　怎么“走出去”

　　对于想参与国际竞争的中国企业来说，设立代表处，兼并收购当地企业都是跨出国门的尝试。而“十五”期间，继1990年代互联网并购大潮之后，并购浪潮再次在全球升温。尤其是2005年。

　　“从2005年年初至今，亚太区的并购交易额达2500亿美元，较去年同期增长了69％，创出历史新高。”摩根大通中国并购部主管孟亮说，“在全球并购额中，亚洲占了18％。亚太区2004年的交易额为2340亿美元。”今年前9个月，全球并购交易额超过2．3万亿美元，达到2000年以来的历史高点。

　　中国企业国际化的尝试无疑是加剧并购浪潮汹涌澎湃的“催化剂”。联想、ＴＣＬ、中海油、海尔等对国外企业的并购整合，尽管道路曲折，甚至惨遭失败，“但是，这正在成为一种趋势，”孟亮认为。中国企业在能源、科技、制造业方面都有“走出去”的愿望。

　　作为麦肯锡公司历史上第一位出生于中国的全球资深董事，张曦轲（Ｒｉｃｈａｒｄ Ｚｈａｎｇ）12月19日接受中国经济时报记者专访时分析说，就现状而言，中国企业“走出去”的成功案例并不多。“走出去”的起步虽然发生在近几年，但民营企业“走出去”其实时间较早，只是不引人关注而已。如，德国中小企业被中国企业兼并收购的就不算少。而外界关注的大型项目，总体数量还很少，目前仅为发展的初级阶段。

　　石川（Ｏｌｉｖｅｒ Ｍｏｎａｎｇｅ）是法国德尚律师事务所的合伙人，他在接受本报记者专访时并不讳言，若干年来，德尚在中国的业务主要是外商在华直接投资，曾经并且仍然帮助数以百家欧盟的企业在中国设立办事处，并跟踪其在中国的其他法律问题。但近两年来，这家律师事务所正协助越来越多的中国企业到欧盟设立办事处，协助中国企业进行国际收购。“我们的中国客户正在稳步增长。虽然中国企业目前到法国的投资非常有限，但将来会有很大的发展。”

　　凭什么“走出去”

　　那么，中国企业要“走出去”、“走成功”，需要注意什么呢？

　　近20年来中外企业国际间的战略合作和购并案例证明，70％以上的跨国企业间的购并和战略合作并不成功。北京大学国际ＭＢＡ美方院长杨壮将原因归纳为以下四点：一是国家化经营的战略目标模糊；二是在国际竞争中没有明显的竞争优势；三是对国外市场和人文环境信息掌握不充分；四是缺少一支懂国外市场、管理、经营的国际化人才队伍。

　　“对许多中国企业而言，国际化并购战略受挫的重要原因之一，是在并购之前没有真正清楚的战略目标。”杨壮说。

　　麦肯锡全球资深董事张曦轲则直言：“第一点，‘走出去’之前要有很深入的思考，要有战略的策划，要以战略为指导。”

　　张曦轲认为，现在有不少企业“走出去”，有点像早几年中国企业在国内由小做大那样，具有一定的机会主义色彩。其实是有相当风险的。“走出去”之前必须要规划好，通过什么手段“走出去”，是兼并收购，还是其他方法？兼并收购哪一类企业？是同类企业？是上游企业，还是下游企业？是大企业，还是小企业？是欧美企业，还是发展中国家企业？这些问题一定要预先做好规划。主动策划主动出击非常重要，而不是被动地去抓某些中介机构递到眼前的“机会”。大多数国外领先企业在兼并收购之前都有清晰的战略规划。

　　“出去”以后怎么办

　　战略固然重要，对于采取并购策略“走出去”的中国企业而言，政治考量、公司治理、人才队伍、并购后的整合同样重要。

　　“中国企业要对兼并后的挑战有充分的估计，有并购后的整合计划。要不要整合？怎么整合？整合到什么程度，一开始就要想清楚。”张曦轲告诉记者，首先，谈判中，很多条款就要反映可能的整合思路。许多中国企业好像都有阶段性做事的风格，认为收购就是收购，等收购完成再考虑整合也不晚。其实不然。若谈判时不考虑，收购以后就会受到很多条款的制约。其次，等收购完成你后在考虑整合操作，可能时间已晚。因为万事开头难，整合的最佳时机，或者讲取得兼并收购效益的最佳时机，是在兼并收购交易完成后的前六个月。据麦肯锡的观察，包括全球大企业在内，兼并收购真正成功的不到50％，并不是说兼并收购交易没有成功，而是交易之后创造价值不足。原因就在于开始时的战略不对，或者对并购后的整合挑战没有预估，导致执行上出现问题，最后运作失败。

　　另外，还有两种风险不容小视，除文化品牌及技术风险外，劳工问题和法律风险不得不防，而后者最不易为中国企业所“觉察”。

　　作为今年谢幕的“中法文化年”的官方律师事务所，法国德尚律师事务所在法律咨询中就遇到此类案例。石川说，德尚在帮助中国企业按照法国法律设立代表处、分公司或公司，帮助中国企业的工作人员取得工作证和商人证，为中国企业或个人在欧盟内部市场协调局或法国商标局注册商标时认识到，有些中国公司因不熟悉其他国家的环境、劳动和其他相关法律而产生法律风险，如行政罚款和法院判决、优惠税收待遇的撤销，员工抗议以及民众对产品联合抵制等，甚至缺乏与被收购企业的工会谈判的能力和意识。

　　是不是“走出去”的最佳时机

　　由于绝对规模较小，所以轻言“中国企业海外并购大潮已经来临”仍然为时尚早。中国企业真正“走出去”还需要一两代人的努力。如同我们的市场经济改革。

　　展望今后五年、十年、十五年，张曦轲认为，对中国企业来说，“走出去”的步伐是非迈不可的，而且迈得要大要快。“因为中国企业的国际影响，需要一批卓越的跨国企业的真正涌现才能够体现。一个企业规模再大，如果资源、市场完全在中国国内的话，还不能算跨国企业。一定情况下，中国宏观经济整体地位，和今天中国企业走向国际的地位是不完全相匹配的。从这个角度讲，今后几年，中国企业‘走出去’是可以看得见的。”

　　石川表示相信，“像60、70年代美国在欧盟投资及80年代日本在欧盟投资一样，在不久的将来，中国在欧盟的投资一定会出现巨大提高。”

　　“中国人的并购今后几年将大幅增加。现在只是冰山一角。”花旗银行集团亚太投资银行部负责人马克?伦顿说。

　　两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山。

　　虽只是“冰山一角”，但中国企业“走出去”俨然已经开始让世界对于这座“冰山”的全貌充满遐思。

(责任编辑：毕博)