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[东风破]：G东控（000828）：外资演绎G股填权效应
近日出台的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》正式宣告外资战略投资G股“开闸”，市场普遍预期外资入市步伐将会加快。而05年下半年来QFII获批额度逐月放大，第四季度统计数据表明，QFII机构空仓率仅为7%，对比基金平均20%多的空仓率，QFII增量资金进场意愿十分强烈，这也从另一侧面反映出目前的A股市场对外资强大的吸引力。 从这个角度考虑，未来外资战略建仓G股板块将刺激市场热钱持续向G股集中，目前准G股、G股领涨大盘就是最好的映证。
G股财富效应引发市场抢权
周二G宏峰复牌后一度大涨38%，再度延续了G陆家嘴、G中兴股改复牌即填满权的强劲走势。更有数据表明，自05年12月份以来，80%的G股复牌首日都出现了快速填权，G中兴、G苏长电、G金晶、G神火等个股的实际涨幅都超过了20%，而G国阳、G华新已经完全填权并创出复牌后的新高，G苏长电复牌后短短6个交易日累计涨幅高达45%，场外资金借填权逢低建仓迹象明显。
G股的财富效应已经产生了市场疯狂抢权行为，那么在G股板块中，外资会选择什么样的个股作为战略投资对象呢？以G陆家嘴、G京东方为例，分析其股本结构可以发现，流通B股数量远大于流通A股数量，外资增持轨迹较为明显。“管中窥豹”我们认为，外资增持或是已经有外资股东的上市公司将“近水楼台先得月”，成为外资战略投资首选对象，如G东控（000828）具备较大潜力。
有望展开填权行情
公司第二大股东是福民发展有限公司，持有2.9亿的外资法人股，占总股本的25%。而公司的股改方案也隐约“暗示”了外资增持的预期，公司的股改方案是国有股按1：0.8的比例缩股，同时向流通股东每10股送2股，外资股东向流通股东每10股送4.35元现金。实际上公司流通股东每10股获送3.44股和4.35元现金，不仅较市场平均10送3的对价水平高出一大截，而且公司的每股净资产和每股收益相应增加。其中每股净资产由股改前的2.14元增加到股改后的2.39元（按04年股东权益计算），每股收益由股改前的0.187元增加到股改后的0.209元。公司国有股缩股同时外资股东派现，并未减低外资股东的持股比例，未来仍有进一步增持的潜力。
同时从公司05年三季报可以看到，基金、券商等主力机构已经先知先觉大幅加仓，其中社保基金和投资基金增幅都达100%，外资抢筹好戏提前预演。近日G东控（000828）成交量明显放大，后市有望展开大幅填权的上攻行情，建议重点关注。
广州运财行
2006-1-10
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