本周大盘整体呈现震荡攀升的走势，沪指成功突破前期高位1223点，周五摸至1231点，两市成交持续保持在130亿上方。在一轮上涨之后，市场的回吐盘在本周最后三个交易日内连续出现。但市场承接盘仍然较为积极，市场的阶段性反弹仍将有望继续保持。科技股及钢铁股成为本周最主要的亮点，但其上涨的最大的动力来源于补涨。同时，不容忽视还有股改题材的涨停式活跃，公布股改方案的个股纷纷抢权，而G股复牌首日也同样大力度填权，G深振业10送2股，复牌首日不跌反而大涨12%以上；G电子同样也是红牌股改复牌。即使首日贴权，也存在补涨要求，G千金本周五复牌，首日收于11.51元，低于自然除权价的11.53元，但次日却最大涨幅达到7%以上，收盘上涨5.30%。G股填权已经成为市场趋势，随着科技股上行受阻以及蓝筹调整压力加大，G股将当之无愧的担负起股指突破的重任，贴权G股更将成为暴利的中心点。

而从近一段时间的市场量能排列上可以看出市场交投极为活跃，此前的牛市水平普遍被人认可为120亿，而沪市已经连续八个交易日量能在120亿上方。消息面上，更有券商融资融券业务有望开展，更将进一步刺激市场资金量。而1月31日之后，外资将可以对G股进入战略投资，可以采取有条件的定向发行和协议转让以及法律法规规定的其他方式。势必将推动G股展开更为猛烈的填权升浪，而贴权G股无疑将成为外资并购的最具参考性的标的物。

当然，要成为外资眼中香饽饽，必须具有多种题材。首先是必须是国内行业内企业中佼铰者，基本面呈现良好态势，业绩具备可持续性，成长潜力良好；其次则是名誉海外的著名企业更容易受到外资垂青，境外投资者的偏好性往往是相对熟悉的面孔更具有吸引力；再次，就是当前买点已经出现，股改之后的贴权制造了买入的机会。而G同仁堂（600085）集三大条件于一身，在部分机构兑现转投其他品种的情况下，外资的介入将引发股价的恢复性上涨。

公司是医药行业的龙头企业，受到国家政策重点扶持。2004年9月16日发布的《医保目录》中公司合计拥有143个医保药品，本次新增33种产品，公司从中受益较大。公司控股股东中国北京同仁堂集团被国务院国资委列为04年全国十家重大典型企业之一，是北京市惟一一家、医药行业惟一一家、中华老字号惟一一家进入国家级重点典型的企业，同仁堂的金字招牌带来无限价值。

在对行业的判断上，中药材占公司成本的60%，因此，药材涨价对公司成本影响较大。为了保证中药材原料的质量及数量，并且在药材价格波动较大时起到平抑价格的作用，公司加强药材基地的建设。由此而言，前一阶段的药材涨停并不会影响近年公司的业绩。公司前三季度每股收益达到0.56元，乌鸡白凤丸、六味地黄丸、牛黄清心丸和国公酒四大的营业收入都出现较大幅度增长。在此基础上，公司计划再推出2-3个上亿元的品种。公司产品未来增长仍将以零售终端为主，由于公司的营销改革相当成功，因此其业绩具有一定的持续性。从经济学的角度来看，具有市场网络的股票存在极大的并购价值。

公司股改高票通过，10送2.5股之后，大股持股比例从原先的64.19%下降至44.54%，相对控股的现状成为外资并购的前提。同时，机构大比例战略持股也显示出未来的良好前景。但股改复牌之后，股价却大幅贴权，由于该股股性较死，技术上放量走低显示出部分机构套现暂投其他品种的可能。但随着该股在14元的附近的企稳，已经有更具战略眼光的境外机构投资者在逢低买入，随着G股填权行情的全面展开，该股后市存在较大的投资机会，建议中线关注。

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