近年来我国机床需求快速增长,我们预计,未来5年我国数控机床的年均增速在30％以上。

    我国是世界第一机床消费大国

    由于机床下游行业固定资产投资连续几年快速增长,国内机电产品市场需求年均增长30％,带动了机床市场需求30％以上的增长。

从2002年开始,我国就成为世界第一机床消费大国。2004年,国产金属切削机床年产量达到38.94万台、数控机床产量5.19万台；2005年前三季度,我国金属切削机床和数控机床产量分别达到34.08万台和4.33万台。

    从机床结构看,2001年以来,金属切削机床产量快速增长,增长态势呈现出明显的倒U形,年均增长21.23％(算术平均)；而同期数控机床产量高速增长,年增长速度基本保持稳定,没有出现比较大的振幅,年算术平均增长率更是高达34.60％,明显快于普通金属切削机床的增长速度。

    由于数控机床的增长速度明显快于普通金属切削机床,数控机床在金属加工机床总量中的比重逐年上升,我国机床的数控化率逐年提高。2001年,机床数控化率为9.68％,2004年上升为13.32％,2005年前三季度机床数控化率保持在12.72％的水平。

    另外,我国机床出口增长较快。2001年我国出口金属加工机床4.55万台,金额2.90亿美元；2004年出口6.19万台,价值5.40亿美元。2005年前三季度,出口分别达到4.86万台和5.69亿美元,同比增长10.6％、54.8％。过去5年我国机床出口数量和金额年均增速分别达到9.74％、24.74％。

    但值得注意的是,高档数控机床仍大量进口。从2001年开始,我国就成为世界上最大的机床进口国。最近5年,我国用于机床进口的外汇高速增长,进口用汇是出口收汇的近10倍。2004年,我国进口金属加工机床12.78万台,价值59.16亿美元,同比分别增长2.7％和43.3％；2005年前三季度,进口量达8.75万台,价值49.29亿美元。

    未来5年数控机床快速发展

    预计未来5年,虽然某些行业由于产能过剩、受到宏观调控的影响而继续保持着较低的行业景气度外,部分装备制造业将有望保持较高的增长率,特别是那些国家产业政策鼓励振兴和发展的装备子行业。作为装备制造业的母机,普通加工机床将获得年均15％－20％左右的稳定增长。

    但是,数控机床将获得高速发展。根据中国机床工具工业协会的调查,航天航空、国防军工制造业需要大型、高速、精密、多轴、高效数控机床；汽车、摩托车、家电制造业需求高效、高可靠性、高自动化的数控机床和成套柔性生产线；电站设备、造船、冶金石化设备、轨道交通设备制造业需求高精度、重型为特征的数控机床；IT业、生物工程等高技术产业需求纳米级亚微米级超精密加工数控机床；工程机械、农业机械等传统制造行业的产业升级,特别是民营企业的蓬勃发展,需要大量数控机床进行装备。预计未来5年我国数控机床的年均增速在30％以上。

    但近年来国产数控机床的市场占有率逐年下降,从2000年的30.1％下降到2003年的28.1％,为此每年需要花费几十亿美元进口高档数控机床。这种受制于人的局面长此下去,必将对我国经济安全运行构成威胁。因此,大力发展国产数控机床、提高数控机床特别是高档数控机床的国产化比率,是未来5到10年国内机床行业的艰巨任务。

    重点关注沈阳机床(行情,论坛)

    根据机械工业联合会的统计,截至2005年9月底,我国普通金属切削机床生产企业315家,数控机床生产企业166家,高精度机床生产企业31家,大型机床生产企业40家。但产业集中度低是我国机床业面临的一大问题。

    目前我国比较大的机床集团有沈阳、大连、上海、济南、秦川等几家,但这些龙头机床集团在国内的市场占有率不是很高,远没有达到垄断统治的地步。单纯从产量来看,2005年前三季度,全国生产切削机床34.08万台,同比增长14.26％；其中前十大企业生产14.92万台,集中度仅为43.78％。龙头企业沈阳机床(行情,论坛)集团市场占有率也只在14.07％。

    数控机床市场集中度同样较低。截至去年前三季度末,全国生产数控机床4.33万台,其中前十名企业产量2.04万台,占比仅47.09％。但高精度和大型机床市场相对较为集中。2004年,在4353台的高精度机床产量中,以安徽双龙为代表的前十名企业产量占比达95.27％；大型机床产量7151台,沈阳机床(行情,论坛)等前十名企业产量占比80.53％。

    从投资者的角度看,我们认为可重点关注沈阳机床(行情,论坛)。

    目前沪深两市共有机床工具类上市公司4家,分别为沈阳机床(行情,论坛)、秦川发展(行情,论坛)、交大科技(行情,论坛)和青海华鼎(行情,论坛)。从产品结构、销售规模和盈利能力等方面比较来看,沈阳机床(行情,论坛)和秦川发展(行情,论坛)优势比较明显。其中沈阳机床(行情,论坛)的产品代表性最强,而秦川发展(行情,论坛)的盈利能力较强。我们建议重点关注沈阳机床(行情,论坛)。