以天然气为原料的三家氮肥企业泸天化(行情,论坛)(000912)、四川美丰(行情,论坛)(000731)和川化股份(行情,论坛)(000155)公布天然气调价影响的公告。

    点评：化肥用天然气提价,增加气头企业的生产成本,2006年三家公司利润分别减少了8000、2000和5000万元,折合每股收益分别下降了0.092元、0.068和0.088元。我们相应下调了原来的盈利预测,2006年每股收益分别为0.76元、1.02元和0.41元。短期来看,部分气头企业仍具有估值比较优势,维持泸天化(行情,论坛)(000912)、四川美丰(行情,论坛)(000731)“推荐”和川化股份(行情,论坛)(000155)“中性”的投资评级；长期来看,一档气出厂基准价逐步调整到二档气出厂基准价水平,将逐步抬高气头企业的生产成本,气头企业的长期投资价值下降。