首先祝贺各位获奖的企业和个人，今天非常荣幸能够跟这么多有影响力的机构和个人一起探讨当前我国的宏观经济形势，我感到非常的荣幸，我介绍之前，我有两点声明。第一个我会涉及很多数据，目前国家统计局对2005年的有关数据进行测算，我的一些数据都是大致的，具体的数据以他们发布的为准；第二个我这里做的一些分析是代表我个人的观点，不代表单位。

　　我今天讲三个问题，第一个是2005年宏观经济运行的态势；第二个问题就是当前经济运行当中存在的主要问题；三就是今年我国经济的走势和政策的一些趋向，各位对这些问题可能还是比较感兴趣的。

　　2005年宏观经济运行态势我先说一组数字，2005年我国的全社会的投资增长在25％左右，从城镇的投资来看存在一个前低后高的态势，我就讲这三个问题，由于时间关系我有些问题可能只会点到为止。

　　第一个解决宏观经济运行的态势，这个是一个工业增长，今年以来工业增速都在15％以上，这是一个比较高的数字，固定资产投资城镇来看是前低后高的，去年是前高后低，全社会的投资是25％，社会消费品零售总额基本上保持平稳增长，全年的社会平均销售增长是12.9％，大家知道我们出口是最明显的增长，从2002年的6月以来一直增长在30％左右，甚至30％以上的增长，今年继续保持了这个势头，全年的出口增长率在28.4％，但是，11－12月速度明显下来了，11月是18.4％，12月是18.3％，贸易顺差1018亿美元，这是一个出口的情况。

　　价格指数的变动居民的消费价格总水平按照月度12月上涨1.6％，全年1.8％，是一个非常温和的一个的物价水平。总的来看解决这么几个特点，宏观经济形势总的是好的，预计全年的增长在9.8％，这个数字不一定准确，以统计局的为准。主要是保持了2003年以来的较快增长的势头，所以我们说是平稳较快增长。

　　如果按照中国经济工作的概括国民经济存在增长较快、效益较好、效益平稳，这就是经济态势有所提高，改革有所突破。企业的利润全国来看增长20个亿，关键领域的改革有所突破，我们今年的汇率形成机制的改革顺利的推进，国有商业银行的改革也稳步的推进，同时建行、交行成功的上市，大家高度关注的股权分置的改革试点也成功的推进、实施。另外，农村信用社改革只剩一家了，海南省还没有进行试点，其他都已取得了成功的试点，而且效益明显的上升。

　　这是一个90－2005年的增长的物价比的关系，我们可以看出这几年2003年以来增长在一个较快的区间，从这个图我们可以看出来虽然没有92年增速那么高，但是它是在一个效益和物价水平都比较平稳的情况下，应该说这几年是我们改革开放以来经济形势最好的几年。

　　下面我谈一下存在的主要问题，第一个就是当前投资压力仍然很大，所以大家很关心是不是政策要动了，宏观调控的力度政策的动向问题，这实际上从数据来看投资反弹的压力仍然是较大的，固定投资规模仍然偏大，预计全年增长25％左右，这个速度仍然比1990－2004年年增长率要高，这10几年增长大概是21左右，这个速度仍然是很高的。而且从11月底来看新开工项目很多，而且计划总投资增长20％以上。

　　第二个就是产能过剩的矛盾突出，这跟我们的粗放型增长有很大的关系。我说几组数字，我们的科技进步的贡献率我们是比较低的，大概39％，美国、日本的科技贡献率一般在70％以上，所以我们跟他们是有差距的，比如汽车2005年底我们产生了600万辆，过剩的预计有200万，钢铁是最明显的，钢铁今年大概是3.5亿吨，年底的炼钢能力达到4.7亿吨，如果这些产能全部建成我们要占全球钢铁产能的56％，从2005年来看实际上我们已经有1.2亿的库存了，钢铁产生的资金已经达到了1012亿元，所以这个数字是很大的。水泥也是比较明显的，生产能力达到13亿吨。电解铝包括纺织等等，亏损额也是在增大的，到11月底规模以上工业 企业的亏损额是达到1844亿元，同比增长58.5％，国有控股企业是1090亿元，增长95.3％，那么亏损最明显的是石化，就是石油加工及炼焦油，9.9倍，化纤行业增长1.35倍。

　　还有贸易顺差持续扩大，刚才我说了全年的顺差今年是1018亿美元，其中我们对美国的1142亿元，对欧盟691美元，这个数字很大了。贸易顺差很大使我们全球的贸易不矛盾面临很大的压力。主要是对人民币汇率施加压力是明显的，所以这个也是值得我们重视的问题。还有一个是货币、信贷的风险在增大，第一个我要讲这几个风险一个是汇率风险，还有消化这些过剩的产能面临的风险，我们现在看看这三个货币供应量。这是三条线，从2005年以来这三条线之间的关系，大家可以发现M1和M2的走势明显的差距拉大了，这个问题M1比M2的比例2005年是35.6，这说明货币的流动性的偏低。我们看M2，2005年是增长17.6％，M1增长11.8％，M1的增长比现金的增速还要低，这个原因一个方面是因为我们的外汇储备增长较多。另外一个就是居民的定期储蓄的存款可投资的渠道有限。第三个就是企业的定期存款也是明显增加的，这个跟银行的贷款这方面做调整也有关系，但是企业定期存款大大增加这一点是很重要的。

　　这个是这几年投资的情况，我们看贷款情况，2005年人民币贷款增长了23544亿，这个贷款的增速现在基本上稳定在12－13左右，跟2003年增速23－25％增速相比这个跟银行的监管有很大的关系，现在很大的货币的压力来自外汇储备的增加，这是1994年外汇改革以来我们的外汇储备的增减额，大家可能注意到我们最外汇的储备的余额达到8189亿美元，8189亿美元就是基本上是接近日本的外汇储备，所以如果按照这个势头，2006天我们肯定是全球外汇储备最高的国家，这个还没有包括香港、台湾。2005年在2004年增加2067亿美元的基础上再增加2089亿美元，这个压力起来很大，为此人民银行的基础货币已经超过了基础货币的总额，我们说这个是很大的一个因素，现在人民币汇率升值的压力、预期还是存在的。2005年外商直接投资603亿，基本上与去年持平，略微下降0.5％，所以这个形势长期这么持续下去，肯定不是一个好消息。

　　另外，还有一个就是消化不良资产的规模，我们这几年贷款大量投在这些重工业、房地产这些行业，现在2005年不良资产已经压减到1.8万亿，不良率首次达到了个位数，现在银行不良资产比率是8.9％，假如一轮产能过剩的问题出现后，假如我们又冒出一个6000亿出来，那么这1.8万亿又回到了两位数上，所以这个也是很明显的。近两年银行存款的增速快与贷款，存贷走低，05年存款增长19％，贷款增长13％，按照表上来说银行的存大于贷，达到9.25万亿，存贷比是67.8％，按新增存贷比只有53.6％，银行是靠一存一贷赚取差价的，如果大量的钱落在自己手里，银行利息的压力是很大的。现在的出路问题是一个大问题。所以我们可以看出金融机构背负金余额超出4.2％。

　　现在房地产的状况能够基本上保持这样的状况，这样的情况大量的资金流向哪里了，如果是股改顺利推进，今年可能会有一些资金流向股市，这是我自己的猜想，还有一个问题。就是农民继续增收的难度加大。

　　去年农民现金收入增长9.8％，这是比较好的一个形势，但是随着税改的政策，效应的释放以及粮价的上涨已经没了，今年粮食全年增长价格上升了1.4％，而农业生产资本的价格增长了8.3％，这个压力是很大的，所以继续让农民增收确实路子、办法也是值得我们考虑的。难度是很大的。大家知道我们这几年强调统筹协调，强调协调发展，加大了这方面的力度，但是继续让农民增收还得有一些新的办法。

　　这是当前存在一些问题，今年的走势和有关的政策，这几年增长很快，形势非常好，大家也各种的分析，有人认为今年经济增长有四个方面，一个是世界经济的回升，就是产业转移了带动我们经济的增长。我们在沿海调查很多大量的投资人因为有出口定单带动了投资的上升。另外居民消费的升级，汽车、住房有大量的消费需求。但是都有问题，都是跌跌撞撞的。城镇化这几年比较并且，另外一个就是重化工业化，这个大国必然要经历这个阶段。今年我们重工业的增长比轻工业都要快。

　　从国际环境来看，世界经济生产保持一个较好的增长势头，美国基本上也跟今年保持一个差不多的速度，略有减少但是也能增长3.4％，总的形势还是不错的。我们认为国际产业转移速度可能有所减缓，但是规模总的来说还基本上能保持。我们看11月12月出口是10％几的下降，估计也可以保持一定的增速，我们说长期保持30％以上的增长是不可能的，回到10％几恐怕还是比较正常的。所以说30％几的速度是难以保持的。但是保持一个相对较快的增长还是可以的。这是一些预测的情况。

　　从投资、消费、进出口来看，投资包括今年有一个特点，就是地方换届选举，我们必须承认政治周期对经济的影响。消费我们尽管在1999年这几年消费应是保持一个相对比较稳定的9％－10％，现在增长很快的情况下也就11％左右，所以消费总的来说还是比较平稳的，但是问题就是随着出口的下降我估计出口减进口这部分，这部分是不是还能保持1018亿，这个是不可能的。

　　另外还有一个通胀、通缩的问题，从去年开始有很多的通缩了，目前说通缩的人也是比较多的，通胀和通缩都是有一定的界定的，不同的人用的概念可能不一样，价格的全面上涨我们叫做通胀，通缩还要从经济增长来看。经济明显滑坡、甚至停止我们叫通缩，这种情况在2006年都不会明显。我们有些服务类的、能源类的价格这今年的通货膨胀，估计2002年价格也会逐渐的释放，这样出现了通缩的情况，今年估计不会有很明显的，但是压力还是有的。今年CPI可能会保持在15％左右。房地产的问题需要我们谨慎的对待这个问题，我们说去年中央加强宏观调控，采取了一些措施，应该说一系列调控政策还是取得了一定的成效，就是部分地区房地产投资增长过猛，商品房价格上涨过程的势头得到了遏制，这个是可以肯定的。中央采取措施并不是要把房地产打压下去，房地产的链条很长，我们现在钢铁、水泥的产能过剩也跟房地产是很有关系的。如果房地产滑坡那我们这个形势会愈演愈烈。

　　所以我们采取措施的时候非常有度，总的来看确实房价是逐月回落，从70个大中城市的调查来看，仍然是新建商品房分别增长6.2％和7.1，这个还是存在的。像大连上涨18.2％，呼和浩特14.6％，青岛10％，深圳9％左右，价格上涨还是存在的，部分地区是在明显回落的，像上海、杭州。所以说形势目前我们认为主要的问题还是结构性供需矛盾的问题，所以房地产业可能要注意存在一个结构性的潜在过剩，特别是高档住宅，满足中低收入家庭住房的需求仍然是很强的。这个问题是很复杂的。比如说我举几个数字，房地产开发投资22％，经济适用房的投资在下降，谁都不愿意干这个事，但是这个可能跟政策是有关系的。11月底未完成开发的土地面积有1.7亿平方米，有53.8％是闲置的。而正在施工的面积高达14.9亿平方米，这个相当于当年竣工面积的五倍。这个供给压力是很大的，尽管现在销售面积总的来说还可以，基本上销售面积大于竣工面积甚至持平但是这些数字要值得注意。这个全国商品房的控制的面积达到1.14亿平方米，我们既要看到房地产市场发展的大的前景，但是也要看到目前压力。

　　所以对房地产抑制房价的过快增长，也要满足中低收入家庭的需求。更要注意调整利益机制，加强行业的约束，促进房地产业的健康发展。这个问题利益机制很明显，有些地方50％的财政收入来自于房地产业，所以这个利益驱动是非常明显的，怎么来处理这个问题，确实是值得我们考虑的。大家很关心物业税的推出，暂时好像还没有这个，但是物业税应该是一个方向。

　　下面综合这些情况来看，这轮的宏观调控应该说是取得了明显的一些成效，但是到现在为止这个情况看2006年大政策不宜做大的调整，要继续实施双稳健的政策，稳健的财政、货币政策。宏观调控要继续管住，土根、银根。继续控制好土地和贷款两道闸门，这两个一放，银行这么大的压力，投资、需求这么大的压力，肯定又一个大的亏损。另外，随着投资的趋于稳定，出口的速度略有下降，现在价格关系，比如石油化工行业，开采石油的赚了很多，炼油的亏得很惨，你说这几年电力很缺，但是我们很多发电厂是亏损的，他不愿意发电，所以这个利益关系比较要弄清楚，形势好的情况下结构性的调整任务是相当艰巨的，另外还要强化资源、环境、法制这方面的约束，促进增长方式的转变。

　　今年中央经济会议指社会主义新农村的建设是十一五开局之年的建设，新农村建设的核心是要增加农民收入，是要按照建设和谐社会的要求体现统筹城乡的精神，促进农民增收缩小城乡差距，这是最根本的，所以今年要加大农村基础设施的投入。对农村的中小学的学杂费部分地区进行减免，第二个就是保持外贸进出口的适度增长，这个加上一些政策的调整，会回到一个合理适度的范畴。另外一个解决强调制度创新，加强结构调整的重点是怎么调，有关的政策会逐步的出台。另外建设资源节约型、环境友好型社会是很重要的问题。总的来看，我们现在经济的总量05年已经达到了18万亿，形势非常好，下一步我们是不是能够提高经济增长质量和水平使我们真正进入在20年后、30年后能进入先进发达国家的行列，还取决于在座的诸位，我们要做自主创新之路，这样才能使我们整个经济增长的质量和水平提高，这也是大会的一个重要的宗旨。

    谢谢大家！

(责任编辑：丁潇)