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内地炒金客深陷境外期货迷局 一分钟净亏300万
时间:2006年02月05日10:00 我来说两句(0)  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:《中国经营报》】 【作者:胡安胜

  这一次的黄金价格大涨和随后的回落盘整给他带来的不是金灿灿的收获,而是300万元的损失。他在投资某境外黄金期货交易时,在不到一分钟的涨跌波动中,净亏300万元——这是他10年积攒下来的资产。

  仅仅一分钟,却好似一场10年都挥之不去的噩梦。

  2006年1月,黄金价格冲到高位,世界黄金市场都在为25年来的最高点欢呼雀跃。黄金交易商的写字楼里,电话此起彼伏;伦敦、苏黎世、纽约和香港市场的交易员们恨不能手足并用,为每一秒钟的价格变化下单、补仓和平仓。

  远在湖南永兴的金原(化名),却呆呆地陷在一个软皮沙发里,直勾勾地盯着一台实时显示境外某黄金期货市场交易的电脑,布满血丝的双眼中满是绝望。

  对于金原来说,这一次的黄金价格大涨和随后的回落盘整给他带来的不是金灿灿的收获,而是300万元的损失。金原在投资某境外黄金期货交易时,在不到一分钟的涨跌波动中,净亏300万元——这是他10年积攒下来的资产。而像金原这样的永兴投资者还有“上百甚至上千个”。

  境外公司内地私募

  湖南永兴号称无银的“中国银都”,是一个以提炼“三废”中白银闻名的小县城。这里每年处理着国内60%以上“三废”中的白银,每年产出白银1500万吨,其他贵金属如黄金和铂金也有5~10吨。

  很多永兴人通过香港公司代理到境外炒银炒金也已经是公开的秘密。2005年11月份,一家在香港注册、主营黄金期货的公司悄悄在内地招募业务代理。招募工作进展顺利,山东、福建和湖南永兴等地都设了代理商。这些代理商在当地有良好的“大客户人脉”。其中湖南永兴的客户扩展尤其迅速,短时间就聚集了一批炒金客。金原就是其中之一。

  一位曾经做过香港某公司“客户引荐人”的张先生向记者介绍,“投资客户经理”首先会和金原这样的投资人签一个委托交易合同,合同将近30页,主要涉及个人基本资料、委托细节和投资风险提示等。之后,香港公司会为投资人开立一个由公司管理的专属投资账户,账户可以开内地银行的,也可以是香港银行的,投资人只要将钱汇到这个投资账户,就可以通过电话委托经纪人进行期货交易了。“在签约之前,一般会由内地经纪人安排投资者到香港公司参观一下,顺便与相关负责人和经纪人见面。”张介绍说。

  由于一些公司还不能通过网上交易,投资者看涨看跌要买入卖出,需要通过电话联系香港的投资经纪人,委托操作。电话内容录音保存一个月,用以核查客户电话委托交易情况。而投资者要了解实时信息,可以通过香港公司网站,公司也会每天发给客户信息。

  期市金色陷阱

  看似稳妥严密的投资,其实风险暗伏。

  金原委托的这家公司实行的是10%保证金交易——即金原如果拿出60万元做保证金,公司可以放大10倍,允许他进行600万元的黄金期货交易。前述张先生介绍,这家香港公司黄金期货每手交易的起点是6000港币,合10盎司黄金,公司提取大约5%的交易手续费——300港币,其中几十元钱会分给国内的“客户引荐人”。

  “保证金交易的魅力就在于以小博大,但收益和风险是同时放大。有的香港公司甚至能做1%保证金交易——也就是风险和收益都放大100倍。”张分析说,以投入100万港币保证金为例,1%的杠杆交易,就是客户实际可以操盘运作1亿港币的资金。如果价格下跌2%,盘面价值剩下9800万港币,这时亏损金额实际已经超出客户全部保证金,经纪人就会通知客户及时“补仓”,即再往投资账户里至少汇入100万港币。如果在限定时间内客户没有“补仓”,经纪人就会强行“斩仓”,在下跌2%的价位上全部抛出。这时,客户非但蚀光全部100万港币保证金,还欠期货经纪公司100万港币。

  实际上,经纪公司不会允许上述情况发生。通常客户账户里只剩10%保证金的时候,经纪人就会要求补充资金。但是期市价格瞬息万变,往往客户来不及补充资金即遭“斩仓”。即使投资者对行情判断准确,价格上涨2%,客户最低保证金仍会不足的,还是需要“补仓”。“虽然客户一旦交割会赚200万港币,但是这笔钱迟早还会因为不断地‘补仓’而消耗光。”荷兰银行证券(相关:理财 财经)部亚太负责人黄集蔚说。

  据高赛尔公司总经理周里昂透露,2005年11月底12月初,上百名亏损总金额“2亿元之多”的永兴期货投资人曾将他们的客户代理人扭送至当地公安局,但是因为双方合同在内地“没有相关法律监管”,相关部门无法判定代理人违法。

  “这样(金原)的黄金期货操作手法,像我们这样的大银行是不会这样做的。我们有严格的内控制度,并且多是在芝加哥、伦敦等监管规范的市场进行黄金交易。”荷兰银行董事黄润辉表示。

  “这个(金原等投资者所在的)期货市场跟其他规范市场不一样,很多公司使用1%的‘高贵’杠杆做期货保证金交易,并且没有良好的风险控制制度,因此更像是一个‘大赌局’,一些经纪公司的操做就是为了迎合部分内地投资者的赌博心理。”周里昂提醒投资者,一些人抱着赌博心态炒作境外市场黄金期货,其实风险很高。

(责任编辑:田瑛)


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