点评:枝节问题可暂放一边,关键是,中石化为何要让子公司下市?曾有媒体试图帮着算算细账,看看整合是否划算,笔者所见最正面的评价是“鸡肋”。有人还担心中石化货币资金不多,能掏出这么多真金白银吗?当然,有什么事情能难倒中石化这样的国企呢?即便现有融资手段不济事,还可能有数以百亿计的“政策性亏损补贴”等着补助呢。
    不过,疑问还是挥之不去。多一个上市公司就多一条融资渠道;尽管“壳”的价格大不如前了,但毕竟仍属稀缺资源;夸耀起来,拥有多家上市公司还是一笔可观的无形资产。齐刷刷下市,岂不连当初为上市奔走的成本也沉淀了吗?难道为了省掉可能的几许股改对价,就舍得如此血本吗?也有“明白人”出来指点:别忘了国情,别光算经济账,你想想,如果中石化股改了,对G板块市值贡献多大呀?股改、新老划断才是大局!
    事情原委如何,只能走着瞧了。可以想见,中石化付出的所有“委屈”身后,都会有更足够的“对价”跟着。但不管算什么账,所有这些交易都绕不过一个基本的问题,即正当性问题,如目的与手段,实体与程序。 |