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从近两日行情来看，并购重组类题材的股票开始逐步活跃起来，重组行情暂露头角证明我们广州万隆网对这次行情较为准确的预判。我们认为部分重组股的活跃表现，只是拉开了重组行情的预热，好戏才刚刚开??/p>

我们一直强调的是投资理论应该跟随市场的实际情况，不断的调整和适应市场的变化，才是最具备生命力的。

目前随着前期炒作的大蓝筹产业逐步进入到周期性高点甚至开始下滑，未来高速增长的潜力已经挖掘到一定的程度，继续投资的价值递减。主流资金必然遵循大的宏观背景，寻找下一个能够有持续生命能力的热点。

在这种状况下，适应市场新的变化，调整投资思想，适应投资风向变动才能够在未来的行情中占据主动。

而我们之所以一直强调重组题材可能会成为未来行情最具备生命力的主流之一，一个重要的原因就是因为其具备深厚的宏观背景，具备了发动一波行情的基??/p>

一，国家经济结构调整的大背景

随着经济的不断发展，我国目前的经济增长模式已经出现了不少弊端，经济增长模式的转型势在必行。通过进行产业和企业的资源整合，淘汰落后，能耗高不合理的生产能力，发展环保型，节约型符合国内需求的产业毋庸置疑的成为未来产业调整的方向。

这样的背景下，我国政府在国内推进一场大规模的产业重组和整合运动。除了电信业、石油石化行业外，邮政、铁路、电力和钢铁等行业都在加快重组的步伐。

另外，出于应对入世后越来越紧迫的国外相应行业竞争的压力，这类行业都必须要做大做强。所以企业重组的主要方向将是以购并为主，借助某一平台，整合所有的相关资产。

从去年中开始的短短一段时间内，国家相继发布了《汽车产业发展政策》，《钢铁工业控制总量、淘汰落后、加快结构调整的通知》等涉及各个主要行业的发展政策，就是为这类行业的并购重组规划了主要的纲领。

另外，调整产业结构还包括部分产业的国退民进，如铁道部近日出台了《关于鼓励支持和引导非公有制经济参与铁路建设经营的实施意见》，宣布铁路建设、运输、装备制造、多元化经营四大领域都将向非公有资本全面开放，凡是允许外资进入的领域，也允许国内非公有资本进入，并适当放宽限制条件。同时将从7个方面加大改革力度，支持非公经济参与铁路建设运营。

从以上情况可以看出，基于优化产业结构目的的并购重组大幕早已经拉开，并且将成为未来一段时间内国家经济发展领域中的主要焦点。

二，股改既需要并购重组，也在很大程度上推动了并购重组

从股改的角度上来考虑，上市公司通过置换资产，提供除股票对价以外的其它对价方式，给投资者更多的选择方式，有利于股权改革方案的顺利通过。

同时，基于股改基础上的重组能够提升企业竞争能力，在国家产业结构调整过程中处于更为有利的地位上。

所以，并购重组加股改的方案是一个既能够通过股改方案又能够提升企业竞争力的一箭双雕之法，对于目前的上市公司来说何乐而不为。

无论从国家的宏观政策，还是从企业微观需求的角度上来说，进行优化产业结构调整的重组都是大势所趋。各个行业企业必将迫于内外压力或者动力，纷纷走上重组并购的杀伐之路。同时，这波重组的出发点无疑将是以产业重组为主要目的，而并非是基于资本重组基础上的作秀。

2000年前后开始的网络股行情是在全球网络投资大潮的基础上深入人心的，其后的汽车钢铁股行情是在这类行业快速增长和价值重估的大背景下产生的。那么，基于国家产业结构调整和股权分置改革基础上的上市公司重组浪潮也应该具备了这样的一个大的背景，接下来就看资金的运作和市场参与者如何应和了。

另外，我们要强调的是，虽然目前市场上实质性的产业重组案例众多，但是这并不意味所有的重组都能最后获得成功。挖掘三类重组题材应该是我们目前操作的重点。一是符合国家大的产业结构调整方向的主动性资产并购。主要集中在战略性部门的国家垄断领域，目的是整合合并相关的行业资源，做大做强上市公司。二是上市公司为了改变不良的经营状况，同时为通过股改而实施以资产置换等为主要形式的重组，极可能使上市公司的经营状况脱胎换骨。三是外资较为偏好的行业或者企业，有可能出现外资并购的行情。

在宏观和微观背景的推动下，重组股行情已经呼之欲出。当投资热点格局悄然发生变化之时，应该敏锐的把握这种变化，作为我们投资的主要方向。

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