记者日前获悉，国内首只FoF——招商证券“基金宝”集合资产管理计划将在20日－24日开放，同时准备进行第二次分红，预计可向计划份额持有人按每10份计划份额派发现金红利0.30元。这是迄今为止首只两度进行分红的券商集合理财产品。据最新信息，此前“基金宝”于2005年8月29日的首次分红为每10个单位计划份额0.25元。截至2006年2月7日，招商证券基金宝9个月累计收益率已达到9.53％，两次分红合计达每10份0.55元。

    市场分析人士认为，是封闭式基金助推了国内第一只FoF业绩的增长。“基金宝”二季度披露的信息表明，“基金宝”持有的各类基金仓位达到86％，银行存款和保证金等部分为14％，而对股票和债券的投资都是零。

    招商证券“基金宝”作出上述部署，显然有自己的道理。据介绍，这要归功于该公司的基金评价系统。据了解，招商证券的证券投资基金评价指标体系主要包括三个层面:基金的业绩评价和投资组合研究、基金经理的业绩评价与风格分析以及基金管理公司的评价分析。

    基金业绩评价的方法和指标体系基本上来源于基金历史收益率时间序列信息，在国外已经发展较为成熟，是国外基金评级沿用较长时间的方法，也是目前国内公认的方法体系。

    基金的投资组合研究则建立在基金投资组合信息的基础上，采用了他们自创的指标。一方面，结合国内市场的特点，他们运用更切合实际的标准对“成长－价值”股票、股本规模特征进行了重新划分，提出了股票交易效率等体现交易行为特征的指标。另一方面，虽然组合风格研究对投资人判断基金的投资理念的一贯性、判断不同市场环境下选择风格最适合的基金有所帮助，但它并不能明确揭示哪个基金更好，为此，他们引入了组合特征分析体系，从每季度基金投资组合的角度进行基金业绩归因分析，即分析和度量基金在大类资产配置、行业配置和个股选择上的能力，以及重仓股的流动性和风险状况。

    此外，系统中对基金经理和基金管理公司也进行了定量和定性的综合评价，提出了基金经理投资管理效能、风格连续性的考察，对基金管理公司区分主动投资和被动投资的不同情况，分别提出证券选择能力、市场时机选择能力和跟踪误差的定量指标。对基金管理公司的评价由定量和定性两个方面构成，定性部分综合考虑基金管理公司的股东实力、管理资产规模、基金经理队伍、公司的决策机制、风险管理水平、管理层的稳定性以及研发能力等各个方面。