中石化引领回购概念 中铝系东方电气系国电系不甘示弱

　　上周，沪深股指出现大幅调整，而受中石化公布要约收购方案刺激，回购概念股表现强势。

　　由于“高溢价”收购，被收购四公司在复牌之日以“涨停”报收，中石化整合四公司给流通股股东带来不菲的投资回报。以齐鲁石化为例，该股自2005年10月27日创下6.2元的低点之后就一路攀升，最高达到9.09元。而中原油气涨幅更为可观，从2005年10月17日的6.62元低点一路攀升至上周五的11.78元高点。这四只股票的大涨为市场炒作其它股票打开了足够空间，因此市场对与石化系有密切关系的个股倍加关注。中石化曾表示收购大约在今年4月份完成，而对于剩余子公司的整合，中国石化财务总监张家仁表示：“收是肯定要收的，但还没有计划。”该消息无疑对市场炒作石化系个股提供了有力的支持，同时也预示A+H股的股改难题正在各自攻破。

　　由于中石油和中石化收购旗下上市公司的示范效应，A股股市目前掀起了一股整合购并的炒作浪潮，并已扩散到上海电气、中国铝业等公司。如本轮行情以来，山东铝业和兰州铝业累计涨幅均超过30%。按10倍市盈率定价，山东铝业收购价在13元左右，如兰州铝业以1.05倍市净率定价，收购价约为5.50元。截至上周五，这两只个股分别收报13.89元和6.01元，可见股价已充分反映了预期，具有类似股权结构的中铝系整合也已成为市场关注的热点。

　　市场人士指出，一旦市场觉得中石化整合没有炒作动力时，其他回购概念股会受到追捧。上周三盘中中铝系、东方电气系、国家电力系等个股均出现异动就是预演。而此前九芝堂回购流通股拉开公司股改序幕，与外资参股的传闻有关的浦发银行、爱建股份等金融股持续上扬，以华源制药为代表的“华源系”股继续上攻也正为市场并购重组概念股留下想象空间。上海电气和中化集团等公司对旗下上市资源进行整合也正待水落石出。中化集团目前有6家上市公司，上周四，除星新材料、蓝星清洗顺势下跌外，沧州化工、蓝星石化、黄海股份、沈阳化工分别上扬了2.79%、4.62%、3.39%、0.4%。据了解，目前中化集团的有关方案尚在酝酿。有消息称，在高层限期股改的压力下，上海电气决定对所属上市公司进行要约收购，收购完成后，这些公司从A股市场上退市。上电系共有4家上市公司，分别是在香港H股上市的母公司上海电气集团，及在A股上市的三家控股公司：上柴股份、上海机电和上电股份。分析人士认为，各家公司资产质量不一，溢价比例将差异很大，应注意关注溢价高低加速回购概念股的分化。

(责任编辑：康慧)